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金融观察 位置:金融界网站 > 股票频道 >信达证券因“石墨矿研报门”被起诉
编者按:

  在券商的各项指标排名中一般都挤不进前20名的信达证券,这次却拿了个第一。5月17日,北京西城区人民法院正式受理了北京问天律师事务所代理的宝安投资者诉信达证券欺诈客户案。该案原告刘某以欺诈客户赔偿纠纷为案由,要求法院判令被告信达证券赔偿原告损失共计人民币7106.47元,并判令其承担原告利息损失共计人民币203.32元。此案是国内首例券商因虚假报告而被股民起诉的案例,信达证券也因此成为国内首家因虚假报告被股民起诉的券商。全文评论

第一家因“石墨矿研报门”被起诉的券商

因发布的研报不实而惹上官司,信达证券成为券商的“先驱”。

信达证券
信达证券发布研报时间最晚,被起诉最早

 

  今年2月21日,信达证券在其官方网站上发布研究报告《中国宝安:石墨烯让股价飞》。该报告称:“近日我们参加了中国宝安公司在深圳召开的股东大会”,言下之意,报告中的内容主要是从股东大会获悉的。
  查阅深交所公开发布的中国宝安(000009)的公告,我们发现,离信达证券发布上述研报最近的一次股东大会是中国宝安于今年2月16日召开的2011年第一次临时股东大会。从这

次大会后发布的决议公告来看,这次大会的议题是中国宝安的股票期权激励计划,和石墨矿无关。信达证券这份标题起得很煽情的研报中的信息是从中国宝安的哪一次股东大会上得来的,不得而知。

  在这份研报中,信达证券称,宝安旗下子公司贝瑞特拥有中国天然鳞片状石墨主要产地之一的黑龙江鸡西石墨矿……鸡西石墨矿品位很高,足够满足贝特瑞自用所需,并将中国宝安公司股票确定为“买入”级别。
  在信达证券之前,还有三家券商发布了有相似内容的研报。最早的一份是2010年9月6日由湘财证券发布的《中国宝安:房地产和新能源的价值明显低估》;11月5日,平安证券发布研报《中国宝安:坐拥负极龙头、新能源业务风生水起》;今年1月21日,国泰君安发布研报《中国宝安:价值奠定底线,石墨烯打开巨大发展空间》
  就这样,“宝安拥有石墨矿”的消息终于被吹成一个巨大的泡泡,直到今年3月份被中国宝安的口头和书面澄清戳破。
  信达证券的这份研究报告是在中国宝安口头否认“拥有石墨矿”之前10天出炉的,并且是在前面已经有了三分相似内容的券商研究报告做出的。很难判断信达证券关于石墨矿的消息是真正从中国宝安得来的,还是借鉴了别的券商的观点。信达证券估计做梦也不会想到这份报告会让它成为国内“因虚假报告被股民起诉”的第一家券商。【评论】

宝安小股东因轻信研报遭遇损失

信达证券首先被起诉,大概主要因为其研报和其他三家券商研报出炉的时点不同。

  从去年第一份研报出炉前后到今年3月1日中国宝安明确表示没有石墨矿的这一时间段里,中国宝安的股价走出了一段波澜壮阔的行情。如果以中国宝安去年7月2日近两年来的最低价7.35元作为这波行情的起点,以今年2月22日的最高价25.45元作为这波行情的终点来计算,中国宝安这波行情历时半年之久,股价上涨了3倍多。

  信达证券研报出炉的第二天,中国宝安的股价达到了这

  


宝安股价在信达发布研报的第二天创出新高

波行情的最高点,自此便开始了下跌之路,仅仅两个月的时间,下跌幅度超过30%,来不及跑路的小股民损失惨重。

  起诉信达证券的原告刘某诉称,因为听信信达证券今年2月21日在其官方网站上发布的研报《中国宝安:石墨烯让股价飞》,于2月23日开始分多次买入中国宝安股票,后中国宝安于3月15日发布《澄清公告》表明被告研报中涉及利好事实与实际情况完全不符,中国宝安股价出现下跌,原告于3月16日卖出先前所购中国宝安股票。这一过程中,原告共计损失本金6697元,交易费用损失235.47元,加上买入时的交易费用损失174元,共计损失7106.47元。
  宝安投资者诉信达证券欺诈客户案的代理律师张远忠在接受金融界网站视频访谈时,曾经连线两位因相信信达证券研报买入中国宝安而遭受亏损的股民电话。两位股民都是在看到这份研报后买入中国宝安的股票的。估计投资者看到信达证券的这份研报之时,正是中国宝安的股价达到最高点前后,因此如果持有至今,亏损幅度基本上都在30%上下。
  信达证券2月21日发布《中国宝安:石墨烯让股价飞》的研报时,中国宝安的股价已经涨了半年之久,涨幅高达240%之多,而最新的一波拉升行情也已经持续了1个月,涨幅高达将近1倍,各项技术指标显示“超买”。作为在中国宝安股价达到最高点时给予“买入”评级的券商,看来信达证券成为卷入“石墨矿门”的券商中第一家被起诉的券商似乎也顺理成章。【评论】

英雄不问出处,信达证券尚需努力

信达证券的投行业务尚需大力拓展,研发能力亟待提高。

信达证券
背靠大树(信达资产管理公司)好乘凉?
 

  这次身陷“石墨矿门”以及因不实研报最先被起诉让信达证券引起了资本市场的广泛关注。信达证券在净资本规模和经营业绩方面,在券商中都不是很出色,但考察其背景,却发现信达证券“出身显赫”。
  信达证券股份有限公司是经中国证监会批准,在收购原汉唐证券、辽宁证券的证券类资产基础上,由中国信达资产管理股份有限公司、中海信托股份有限公司、中国中材集团公司作

为发起人,于2007年9月设立的证券公司。

   信达证券是首家资产管理公司系证券公司。信达证券的主要出资人及控股股东中国信达资产管理股份有限公司是经国务院和人民银行批准,由财政部出资于1999年4月设立的国有独资非银行金融机构,注册资本金251亿人民币,是国内第一家金融资产管理公司。
   成立信达、华融、东方、长城四大资产管理公司的初衷是为了处理四大国有银行的不良资产。当四大国有银行都已经上市,需要处置的不良资产越来越少,四大资产管理公司面临改制的挑战。2010年7月,各方面指标最好的信达先行试点改制,成为首家完成商业化转型的金融资产管理公司。2010年信达资产管理公司实现净利润90亿元,远超其他三家。
   凭借着信达资产管理公司的国资背景以及良好的业务平台,信达证券成立3年多以来,取得了快速的发展,但和一线券商相比,仍然有不小的差距。据信达证券2010年年报数据显示,2010 年公司股票基金市场份额为 8.65‰,市场排名为第34位。投行业务方面,2010年仅完成了阳谷华泰(300121)、江海股份(002484)和杭齿前进(601177)三单IPO项目,截至2010年12月,股票主承销家数排名32位。进入2011年以来,公司仅完成了围海股份(002586)一单IPO项目。可见,公司在IPO项目的保荐和承销业务方面尚需要拓展。
   近期,券商推荐的2011年金股遭到市场质疑。信达证券去年末推荐的2011年十大金股中也不乏“熊股”。荣华实业(600311)、北纬通信(002148)和芭田股份(002170)三只股票今年以来跌幅均超过20%。其中,北纬通信的跌幅最为夸张,今年以来跌幅高达37.51%,是一只名副其实的“熊股”。
   荐股以及研报预测的准确程度都反映了券商的研发能力。从“石墨矿门”到“券商研报门”,尽管在整个事件尘埃落定之前,不能断言信达证券就一定会败诉,但是,信达证券的研报的信任度受损是一定的,该事件给信达证券带来的潜在损失也难以估量。信达证券当以此为戒。全文评论

  出品:金融界网站公司报道组

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信达证券简介

  信达证券股份有限公司是经中国证监会批准,在收购原汉唐证券、辽宁证券的证券类资产基础上,由中国信达资产管理股份有限公司、中海信托股份有限公司、中国中材集团公司作为发起人,于2007年9月设立的证券公司。公司注册地在北京市,现注册资本为25.687亿元人民币,拥有68家营业部,全资控股信达期货有限公司。

股权结构
股东名称
持股比例

中国信达资产管理股份有限公司

99.27%

中海信托股份有限公司

0.6%

中国中材集团有限公司

0.13%
财务指标(合并)(单位:元)
财务指标
2010年
总资产
17,924,648,331.56
总负债
14,653,817,013.36
股东权益
3,270,831,318.20
营业收入
1,554,849,551.21
净利润
404,769,029.06
经营活动产生的现金流量净额
-761,712,910.84
年末现金及现金等价物余额
13,827,852,476.01
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