编者按:

    当前市场处于一个方向选择时期。对深化改革的美好期望,成为战略看多的理由,除了上周相关的主题投资活跃以外,低估值的金融股集体上涨,也说明了投资者对股市未来前景的看好。金融股的上涨,预示着股市估值中枢的上移,股市运行的底部较预期会有所抬高。但不宜把改革的远期成果近期化。就短期来看,市场对四季度经济增速可能下滑已经有了充分的预期,但资金价格上升的趋势,仍然是抑制股市反弹高度的不利因素。

      时近年末,A股市场多空激烈博弈。近两个交易日多头连续发力,指数显露出突破盘局的迹象。但年末也有经济数据不乐观、资金面相对紧张的隐忧,预计整体行情呈现结构性牛市特征的可能性较大。而在结构性行情中,各种行业、会议信息往往成为热点题材的催化剂。[全文]

      受央行公开市场释放流动性带动,昨日A股延续前一交易日反弹势头,继续温和上行。与此同时,两市成交进一步放大至2500亿元以上,显示市场情绪明显回暖。然而,下周A股便将进入2013年最后一个月份。年末资金面趋紧让投资者心有余悸,同时,市场人士指出,目前上证综指2200点-2250点堆积了大量套牢盘,因此12月股指平稳收官的概率比较大[全文]

年末行情掘金三线索

      ST摘帽,这是历年来市场爆炒的一个概念,但是今年在这个概念方面可以在细化。去年年报和今年中报中央企业绩滑落甚至亏损的不少见,这些央企存在保壳的要求,因此央企是重点。钢铁、航运和有色行业有一些公司有这样的需求。

      11月25日起,*ST中钨撤销退市风险警示及其他风险警示,成为执行“新老划断”后首个在年报披露前摘帽的ST公司。据统计,目前共有20多家ST上市公司预告了全年度业绩,其中*ST中冠、*ST国恒、*ST成霖、*ST大地、*ST中达、*ST上控、*ST西仪、S*ST聚友、*ST国发等10家预盈,并且这10家均为*ST公司,因此明年摘帽的可能性非常大。其中年度将盈利最多的为S*ST聚友,净利润增长近三倍,达到亿元。还有11家ST公司三季报已达到“营业收入超过1000万元、净利润为正、净资产为正”等三项硬性指标。分析人士指出,已经公告扭亏的ST公司如果满足其他条件,脱星摘帽的可能大,风险相对低,值得关注。...[全文]

      “高送转”向来是年底行情中市场极力追捧的一个重要题材!分析人士指出,一家公司推出“高送转”,一方面表明公司对业绩充满信心,一方面也可增强股票流动性。于是,A股市场便出现显著的“高送转”效应,即在上市公司发布“高送转”预告前后,股票常常会有超额收益。

      业内资深人士在接受记者采访时表示,无论市场是熊是牛,每年高送转题材总能火上一把,所不同的只是炒作力度大小。从持续时间来说,该板块每年都会炒上两次,第一次为年报亮相前后,从头年的11月中旬左右开始,持续到次年4月年报公布结束甚至更久,第二次为半年报亮相前后。

      “高送转股的炒作通常有三波。”东吴证券分析师指出,第一波是预期炒作:高送转的方案通常是在年报中公布的,而在这之前市场就已经开始寻找具备高送转潜力的个股进行提前布局...[全文]

      分析人士指出,从十八大报告和十八届三中全会的表述看,市场人士一致预计现代循环农业或是2014年中央一号文件关注的焦点。受此预期的推动,昨日现代循环农业概念股大涨。

      众所周知,生态文明是人类继原始文明、农业文明、工业文明后的新型文明。推进乡村现代循环农业建设要求实现人、自然、社会和谐发展,而循环农业既是生态文明建设的具体途径,也是美丽乡村建设的重要体现。加强废物资源化利用与农业高优化发展,以求不断改善人类生存环境,可以有力提升绿色发展水平,推进城乡生态文明建设。

      专家们呼吁要加快构建循环型农业生产体系,在农业领域大力推动资源利用集约化、生产过程清洁化、产业链接循环化、废物处理资源化,形成农林牧渔多业共生的循环型农业生产方式,改善乡村生产、生活和生态环境,提高农业综合效益。故此,有分析人士指出,可从三条主线布局现代循环农业概念股...[全文]

专家观点

侯宁:牛市将呼啸而至

侯宁认为,十八届三中全会最大的贡献有两条:第一,以斩钉截铁地回答消除了全社会对中国走什么道路的种种猜疑。第二,以极大的政治勇气拓展了市场化改革的空间。股市最怕的也有两条...[详细]

程定华:短期内没有大行情

由于盈利和利率的走向偏负面,短期内指数并不具备行情大幅启动的条件,市场仍然以题材轮动为主。程定华建议在行业配置上以防御性行业为主,可关注白酒、食品饮料、医药、农业、通信...[详细]

桂浩明:A股中长期上涨空间有限

目前受制于国内资金格局以及上市公司业绩等方面,虽然明年将有一定行情,但是上涨空间毕竟有限。而此前其也在采访中指出,经历了一次盲目乐观后的大跌,接下来的市场会回归到正常运...[详细]

王剑辉:改革方案长期利好股市

资本市场涨幅是最直接反应三中全会中提出的政策方向,三中全会后由于之前市场对改革的预期较高,而公布只是对未来发展方向做了原则性的阐述,所以A股市场前期出现震荡的现象,但就...[详细]

机构策略

长城证券
      长城证券:把握结构性行情机会

      经济方面,弱复苏后的企稳VS见底回升:去年在经历了中期的刺激之后经济出现了2年来的见底回升,而今年在稳增长、调结构的政策下保持住了弱复苏后的稳定态势。这样两种经济形态对资本市场的影响是不一样的。另外,今年面临的通胀形势比较严峻,9月CPI已在3%以上,未来数月可能依然在3%以上的水平。宏观流动性方面,今年紧去年松:6月份“钱荒”以来,货币政策表现为稳中偏紧;上海银行间同业拆放利率显著高于去年同期水平,十年期国债到期收益率也显著高于去年水平。银行业正在经历存款利率的市场化,负债成本的提高反映到借贷成本的上升也是利率上升的重...[详细]

申银万国
      申银万国:利好出尽 震荡回调

      从基本面看,在上周三中全会决议利好充分消化后,政策面出现相对真空期。期间有关汇丰11月PMI初值回落、产业资本加速离场、存量资金流出加剧等消息对市场形成相对负面的影响,因此即便道琼斯指数第40次创年内历史新高,也未能刺激A股同步走强,震荡走低将是大概率事件。其次,随着年底的临近,年终因素及资金紧张将成为制约市场的重要因素。受内地财务制度影响,机构年终结账、兑现投资收益是周期性因素。近期产业资金也有加速离场信号,11月份大小非减持已超过百亿元。同时,资金面年末“大考”,短期资金价格不断提高,目前隔夜回购利率年化收益率...[详细]

国泰君安
      国泰君安:寻找合理定价的成长性

      许多创业板公司通过并购或股权激励等方式,频繁制造能够引起短期对公司价值进行重估的事件机会,导致理性投资者忽略中长期风险而积极参与短期投机,这种状况在2014年仍然会持续。只是我们倾向于,2014年的中小盘股票的股价增长需要更重视真实业绩提升,我们需要提醒投资者的是,1)创业板整体估值水平已经达到历史高点,2)创业板企业制造事件的能力大幅削弱,3)创业板利润率持续回落,收入增速也无法摆脱周期。国泰君安策略团队判断14年整体市场利润水平缓步复苏。我们认为,市场将对基于真实业绩增长能力的合理定价更加关注,中小盘策略由2012年的...[详细]

中信建投
      中信建投:跨越均衡

      10月工业增加值同比增速10.3%,比上月的10.2%提高0.1个百分点,超过10.1%的市场一致预期,环比0.86%,与上月0.73% 环比相比有所增加。10月工业增加值产出缺口继续反弹,目前已达到零轴,意味着工业生产在持续回落后,再次回到潜在水平, 而零轴以上,则意味着工业生产重新扩张。展望本周,虽然央行方面的会议和讲话寥寥,但多国重要经济数据的发布仍可能令市场为之瞩目。不过根据我们对欧美经济形势的判断,欧洲短期内还难以再给市场惊喜,反而存在反复的可能,美国经济虽然复苏形势良好,但是受房价上涨过快和贷款利率水平的不断提升,房地产成交方...[详细]

行业分析

      医药行业:新格局 新机遇

     费用控制和医疗体制效率是下一阶段医改的方向。新农合开始实施以来,我国已经基本完成了新农合的全部覆盖。目前新农合参合人数达到8.05亿人,参合率为98.3%。在新农合的支持下,农村居民的医疗需求得到释放。2012年新农合的补...[详细]

      机械行业:三层面变革 多领域机会

      行业投资机会落在“变革”二字。与市场目前认识不同的是,我们认为,变革带来的投资机会不仅仅在成长性板块,还会出现在一些被大家忽视的传统机械板块。自上而下来看,变革包括中央层面推进的改革、行业层面变革、公司自身变革...[详细]

      汽车行业:扣节能主题 享变革盛宴

      预计2014年汽车行业整体增速平稳,景气度得以维持。13年车市表现强劲,其主导因素是经 历11-12年低速增长后向合理的增速区间回归。14年经济环境相对平稳,我们判断车市外围 的政策环境相对中性,预计整体车市继续维持当前景气...[详细]

      通信设备:行业需求转换

      LTE份额将成为全球电信设备竞争焦点:从产业生命周期而言,当前通信设备行业处于成熟期的中后期,传统通信设备市场日趋下滑,行业新的增量主要来自于全球LTE投资和产业链延伸,短中期而言,LTE的市场格局将成为全球电信设备商争夺的...[详细]

投资者观点

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