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业绩变脸
编者按:
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  软控股份23日晚间发布的三季报显示,公司实现净利润14113万元,同比下降46.11%,并预计全年净利润降幅在30%-60%。要不是此前有一笔高达1.17亿元的股权转让,软控股份亏损在所难免。
  软控股份此笔交易堪称“正逢其时”,在该表笔交易发生前,软控股份曾发布预告称上半年业绩有0%-30%的增幅,同时多家券商也发布研报“推荐买入”软控股份股票,但就在三季报发布前,包括机构投资者和公司高管已经大量减持套现。 [查看全文] [查看往期专题]

业绩下滑高管减持忙

张君峰此次大规模减持离上一次软控股份高管减持相距大约两年之久

业绩变脸 软控股份“卖子求生”
业绩预告放烟雾弹

 

  三季报显示,公司单季度实现营业收入2.38亿元,营业总成本却高达3.07亿元,依靠9月底完成的一笔股权转让使得公司三季度免于亏损。

  对于业绩下滑的原因,软控股份表示,一是部分订单配置增加、成本上升导致毛利率下降;二是加大了对中高端客户的市场推广力度以及产品的研发投入导致销售费用和研发费用增加,工资、折旧及财务费用的增长也影响了公司的净利润。

  受到汽车行业低迷影响,主营轮胎软件服务的软控股份今年以来业绩持续下降。数据显示,上半年公司与轮胎企业投资相关的橡胶装备、模具、MES系统均出现10%以上的下滑。
  对于业绩下滑,软控股份的管理层和相关投资方似乎早有预知。而他们在减持前的一系列举动被媒体质疑为是在为减持铺路。
  一开始软控股份预计2012年上半年净利同比增长0% -30% ,但6月28日晚软控股份发布半年度业绩预告修正公告,预计上半年净利8877.01万元-12427.81万元,上年同期为17754.02万元,同比下降30%-50%。
  耐人寻味的是,在该公告发布前的第4个交易日即6月25日,软控股份突然跌停。而在此前有多家机构已经提前闻风“出逃”。其中包括软控股份董事、副总工程师张君峰,张于5月4日减持公司股份达472万股,均价为12.43元。
  高管张君峰此次大规模减持离上一次软控股份高管减持相距大两年之久。有分析指出,张君峰已经提前预知到了软控股份即将遭遇的困境。资料显示,截至去年底,张君峰为软控股份二股东,持股总计2395万股。
  对于张君峰“踩点”减持,有股民质疑软控股份可能涉嫌内幕交易,对此,软控股份并没有给出正面回应,而遭致股民的不满,更有激进的股民扬言要起诉软控股份董事长袁仲雪。
  有投资者认为,对于公司近期的股价暴跌,虽然有一定的市场因素,但大股东的减持和业绩突然变脸才是造成本轮股价腰斩的根本原因,而股民用脚投票让原本暴跌的股价雪上加霜。

卖子求生

如果没有此笔交易,软控股从第三季度起就面临亏损了

  其虽然用“卖子求生”来形容软控股份目前所面临的严峻现实有点过分,但如果没有此笔交易,软控股从第三季度起就面临亏损了。
  软控股份在公告中称,9月11日与橡胶谷有限公司签署协议,拟向橡胶谷转让公司所持有的青岛软控信息化装备制造有限公司100%股权,转让价格为1-1.3亿元,转让完成后对公司未来发展有“积极影响”。

  

业绩变脸 软控股份“卖子求生”

出售软控装备

  正如公告中所言,三季度末,软控股份单季度实现营业收入2.38亿元,而营业总成本却高达3.07亿元,如果没有1.3亿元的出售子公司所得,软控股份三季度将亏损0.69亿元。
  资料显示,软控装备系公司的全资子公司,其前身为青岛木工机械制造总公司,始建于1985年,其主要业务是机械制造。随着软控(胶州)科研制造基地的投入使用和逐渐达产,软控装备的机加工业务逐步萎缩,目前已经基本没有加工业务。
  截至今年6月30日,软控装备营业收入456.58万元,净利润25.34万元。所以,在三季报发布之前,软控股份将软控装备出售也算买了个好价钱。
  受让方橡胶谷有限公司成立于2011年2月,是一个以行业协会、政府、大学、科研机构、知名橡胶企业和相关中介服务机构为支撑的高端产业聚集区。软控股份公司持有其20%股权。
  另有媒体报道,软控装备目前主要资产为郑州路43号的土地及附属建筑物,目前市场价格较高,根据青岛市规划,软控装备所在地也已规划为“橡胶谷”项目,出售软控装备也是为“橡胶谷”的扩张做进一步谋划。

行业低迷难脱身

整个市场的低迷使软控股份全线业务受到影响

业绩变脸 软控股份“卖子求生”

橡胶行业寒冬

 

  对于公司目前所面临的问题软控股份更多的解释是受行业不景气影响。受下游轮胎行业部分投资项目延缓以及投资下滑的影响,软控股份部分合同交付及验收时间延迟,部分订单毛利下降,影响收入及净利润的增长。
  此外,在行业寒冬,软控股份各种费用,包括工资性费用、研发费用和债券利息费用等不降反增,这也是影响净利润下调的原因之一。

  据了解,软控股份目前主营业务为向轮胎行业提供应用软件、系统集成和数字化装备,是国内轮胎装备行业龙头公司。整个市场的低迷使软控股份全线业务受到影响。
  有分析人士指出,公司业绩主要是受经济环境的影响,许多轮胎企业和中小企业需求放缓,此前,有市场传闻称软控股份今年一季度就没接到一个订单,不过,软控股份随即否认了该传闻。
  目前国内橡胶主要用于制造轮胎,而欧盟需求下滑、本地需求不景气,这让今年的行业情况不容乐观。国内汽车行业的轮胎需求增速放缓很明显,这会牵连到行业的上下游,对软控股份的影响也比较大。
  资料显示,自2011 年起,中国汽车销量增速显著放缓。作为典型的周期性行业,汽车行业受到宏观经济下行的影响明显,而轮胎行业作为汽车配件和耗材,需求的增长受到明显的抑制。
  此外,随着下游行业整合进程的加速,软控股份也进入了客户升级的周期中。受下游行业信息化投资需求放缓的影响,部分大型轮胎企业已经减少了对软控股份相关产品的采购。有分析师预计,在行业状况有明显改观之前,软控股份在短时间内难以脱身。

  出品:金融界网站公司报道组

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