2014年03月25日 第073期

“底线思维”绝对不是重回粗放式投资拉动型增长的老路,相反是在容忍、维系经济周期相对转弱的背景下,将更多的资金、政策资源投向并扶持新兴产业,过一段相对痛楚的“苦日子”,以换取一个更加光明的未来……

无论从产业自身的发展,还是政府的一系列举措与态度,乃至于新能源汽车对于治理大气污染的核心作用来看,新能源汽车产业已经做好当房地产业“接班人”的准备!

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新一届政府或已认定“接盘”房地产的新旗手

汇丰昨日再度披露了悲观的经济数据,3月份制造业PMI初值不仅收在了“枯荣线”之,并创下8个月的新低。市场对于政府“维稳”刺激经济的呼声越来越高,这也是蓝筹股在近期燥动的潜在逻辑之一。事实上,无论是在局部地区出现的房价下跌现象,还是伴随着地产经济降温而频发的债务违约,都对新政府的战略决策提出了空前的考验。

狭隘的来理解,基于地产经济在GDP中所占的比重之大,以及对就业、投资、需求的带动效应之强烈,称得上是楼市稳则中国经济稳,需不需要HOLD住房市这本身就是一个不需要讨论的伪命题。问题是,“有形之手”与“无形之手”在楼市的的博弈中还有没有胜算?在支付了“对价”后,又有多少资源能匀给改革让经济增长结构更均衡?

按照我的理解,“底线思维”绝对不是重回粗放式投资拉动型增长的老路,相反是在容忍、维系经济周期相对转弱的背景下,将更多的资金、政策资源投向并扶持新兴产业,过一段相对痛楚的“苦日子”,以换取一个更加光明的未来。当然,这要求脱颖而出的新兴产业不能再是纸上谈兵的规划,而是要已经有相对成熟商业推广应用的基础,同时拥有较长的产业链条,以及较大的经济影响力,并符合政府对于绿色GDP的诉求。

显然,刚刚崛起新能源汽车板块目前已经露出了“领头羊”的真容,尤其是特斯拉入华旋风,有希望在商业应用层面盘活整条产业链。自08年全球经济危机后,我国提出新能源汽车的产业化构想,就一直没有找到“落地”实施的商业环境。一方面,充电电池技术仍然是瓶颈,充电单次里程数有限,另一方面,在部门利益打架的背景,充电设施迟迟无法全面铺开。

特斯拉旋风解决了前一个问题,那些关于特斯拉神乎其神的营销手段、公关策略,以及超越跑车的造型,并非是特斯拉的核心竞争力,特斯拉的成功主要在于提出一整套的电池与充电设备解决方案,超过500公里的续航里程让特斯拉ModelS,有了与传统能源汽车一较高下的资本,百公里加速仅需4秒的性能,也使ModelS迈入了超级跑车俱乐部,而特斯拉研发的超级充电电桩,20分钟就可以给ModelS充满一半的电,这才是特斯拉能在全球范围内刮起旋风的根本。

至于第二个问题,则被新一届政府接手后的“反腐风暴”所解决,在资源垄断型领域持续反腐败,为盘活新能源改革开路,一直是政府工作的头等大事。垄断电动汽车充换电设施建设五年后,国家电网终于在今年两会期间松口全面放开充换电设施建设。国家电网董事长刘振亚在两会期间表示:“谁有钱,谁想投资充电基础设施,谁就投”。

至此,特斯以一种极好的商业范例激活了市场的需求,同时也培养、扭转了民众对新能源汽车的感观,而国家电网则将充电电桩的建设彻底放开给了市场,中国完全具备了打造新能源汽车产业链条的环境,这基本上是一个十分确定的预期,新兴产业的王冠已经戴在了新能源汽车的头上。

根据国家《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》显示,至2015年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆;到 2020年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆。而2013年,我国新能源汽车销量仅为17642辆,未来增长空间较大。即未来六年需要增长300倍,年复合增速150%。

早在去年9月工信部等四部委就联合发布通知,加强新能源汽车的推广力度。随后,财政部先后公布了两批新能源汽车推广应用共计40个城市和区域的名单。今年以来,北京、天津、上海等城市连续发布新能源汽车充换电基础设施建设规划。上海正着力打造市区5公里、郊区10公里“充电圈”,预计到2015年,上海将推广应用新能源车10000辆以上,充电桩建设将达到6000个以上。

无论从产业自身的发展,还是政府的一系列举措与态度,乃至于新能源汽车对于治理大气污染的核心作用来看,新能源汽车产业已经做好当房地产业“接班人”的准备,并成为拉动中国经济增长的第一选择。尤其是在特斯拉入华已取得耀眼的商业成绩的背景下,政府对于新能源汽车的产业扶持政策或更加密集,助力民族产业“正面迎敌”。

当然从中国人口众多,道路交通资源较为稀缺的现状来看,在新能源电动车上优先被鼓励的将是中大型的公共汽车,例如已经在新能源客车上有成熟解决方案,并开始试水海外市场的宇通客车及中通客车。(严浩)

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政策风向

国务院发文为重组清障促券业繁荣

24日,国务院印发《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》(以下简称《意见》),出台“发挥资本市场作用”等七个方面“硬措施”力推企业兼并重组,破除企业兼并重组所面临的障碍,降低兼并重组成本,大力提升行业集中度。其中包括允许符合条件的企业发行优先股、定向发行可转换债券作为兼并重组支付方式,研究推进定向权证等作为支付方式。在金融界评论员看来,国务院大幅度降低企业间并购重组成本,明显是在为深入国企改革扫清障碍,对于活跃其间的投资银行来说,将是业务量井喷的爆发契机。(严浩)

人民币短期逆转升值概念股或重升温

公开数据显示,美元对人民币即期汇率在继上周五以小幅微涨暂时止住跌势之后,昨日更以0.58%涨幅重回6.2下方,创下了自2011年10月10日以来的近30个月最大涨幅。对于中国经济的担忧使得前期人民币一直在持续贬值。然而,之前的一些负面消息,包括昨日出炉的中国3月汇丰PMI数据都算是短期利空释放,这可能是促成昨日人民币大涨的主要因素之一。人民币升值概念股,或由此短期升温。(严浩)

油价下调在即四大板块率先受益

根据成品油定价机制“十个工作日原则”, 新一轮成品油调价窗口将于本周三(3月25日)24时开启。由于本周期内国际油价震荡令原油变化率不断下滑,多机构预测本轮成品油下调趋势基本已成定局。成品油价的下调将会使航空运输与水上运输板块、化工板块、汽车板块四大板块受益。(严浩)

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