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本期导读:自2007年首批三家城商行上市后,中小银行IPO至今已搁浅近五年。搁浅背后原因是什么?其问题与风险何在?优势与前景如何?本期《金融街会客厅》请中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉来谈谈他的观察与看法。

中国社科院金融重点实验室主任 刘煜辉
刘煜辉
中国社科院金融重点实验室主任
现任中国社科院金融重点实验室主任,中国经济评价中心主任,中国社科院研究生院等多所大学特聘教授,香港金融管理局高级访问学者,在安永、农行等多家金融机构担任风险管理顾问[详细]
出品:金融界网站 2012.5.02
精彩视频
中国社科院金融重点实验室主任 刘煜辉

城商行上市停到现在是基于战略考虑

刘煜辉:主要的因素是来自于监管层对中小银行在中国整个银行体系的结构中间应该处于一个什么样的位置的考虑,是一个更高的战略层面的考虑。

中国社科院金融重点实验室主任 刘煜辉

中小银行上市主要为资本补充

刘煜辉:国有银行体系它一个重要的弊端就是银行家行政序列化,它实际上更多的具有的是官本位的特征,也就是说它身上带有一种权利的痕迹。这种权利来自于什么呢?来自于掌控的资源。

中国社科院金融重点实验室主任 刘煜辉

地方债给中小银行积累了很大风险

刘煜辉:地方政府它往往是不好的项目,或者是找大行融不到钱的项目,回过头来才找它能够施加行政影响的这些小行来满足,所以它的质量等级也是相对来说可能也要差的很远的。

中国社科院金融重点实验室主任 刘煜辉

中小银行董事长行长一体不符合规定

刘煜辉:我们看到很多银行实际的运作上,在所谓的董事会、监事会和管理层三架马车架构上面还有一个党委,党委来管干部,党委上面可能还有一个市委。

中国社科院金融重点实验室主任 刘煜辉

上市有助于小行脱离地方政府干预

刘煜辉:我认为从中国来讲对于改造大一统的国有垄断的金融格局是有好处的,对建立一个更良性的有效率的银行公司治理架构是有积极作用的。

中国社科院金融重点实验室主任 刘煜辉

大量银行上市对股市并非良性作用

刘煜辉:股票市场的结构中银行类、金融类的公司的成分过大,跟整个的基本经济结构似乎不太匹配,大量银行实现上市实际上可能对整个经济来讲不是一个特别良性的作用。

先锋观点

中小银行上市为何停滞这么久?

刘煜辉:从事件的角度来讲,原因是前面三家中小银行上市以后出现了一些事件性的因素的影响,包括宁波银行内部股东的问题,北京银行娃娃股等,形成了对后续城商行上市负面的因素。但主要的因素是来自于监管层对中小银行在中国整个银行体系的结构中间应该处于一个什么样的位置的考虑。

中小银行发展如何良性转换?

刘煜辉:官本位没有改变前,银行家可能主要的冲动是来自于要实现资本扩张、资产的扩张,资产的扩张必然要有资本金的支撑,所以每年中国的银行资本补充的压力是非常巨大的,不光是来自大行,小行也是一样的。这也是为什么中小银行纷纷想迈出一步实现上市的一个重要的原因。

地方债会不会成为中小银行上市新的阻碍呢?

刘煜辉:无论规模比例还是质量方面,实际上小银行承受了很大的地方政府债务膨胀的风险。所以如果未来中国要推行地方债务管理模式的改革,一个重要的方向就是为地方政府建立一个真正能够有市场约束的市场化的融资机制,这样能够使得小银行受到的地方政府干预压力大幅减轻。

中小银行董事长、行长、党委书记都是同一人符合规定吗?

刘煜辉:至少从银监会对银行业治理结构的指引来讲,这几个职务是应该分开的。但是中国有一个特殊的现象,就是我们讲的这个银行的主体是国有金融的体制,除了个别几家银行是所谓实现了私有化以外,绝大多数银行是各级政府能够影响到的。

哪个阵营可能先敲开IPO大门?

刘煜辉:我觉得排在前面的银行中,从规范性的角度来讲,有几家银行实际上已经很成熟了,假设2007年没有事件的干扰,像杭州银行、重庆银行、上海银行都很有可能就冲上去了,就已经成为上市银行了,当时已经报材料了,就是保荐材料都已经做好了。

中小银行大量上市意味着什么?

刘煜辉:大量的银行实现上市实际上可能对整个经济来讲不是一个特别良性的作用,因为经济还是粗放式扩张的,那对银行来讲它肯定不可避免的有这种追求规模路径的冲动,它不断的要融资,它主要的上市的目的不是实现资本价值,而是实现融资需求。

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