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矽亚投资副总裁 张兰丁
张兰丁
矽亚投资副总裁
毕业于法国HEC工商管理学院,从事企业资产运营管理工作18年,投资行业超过10年,有着丰富的企业战略规划、战略实施、企业资产运营管理的经验。[详细]
出品:金融界网站 2012.2.29
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矽亚投资副总裁 张兰丁

中国企业管理控制系统建设远逊于西方

张兰丁:中国的企业大半是业务推动型的,企业家多半注重的都是业务,企业资金用途主要是用在监控人员上,把大量的资金投入于监控,但是西方的企业大量的资金投入到系统上。

矽亚投资副总裁 张兰丁

中国企业的发展还远谈不到服务

张兰丁:从全世界的企业发展史上来看的,目前企业参与市场竞争的时候,主要有五个维度,第五个维度才是服务,今天中国的企业总是谈到服务,我觉得还是太早了。

矽亚投资副总裁 张兰丁

只解决眼前问题造成企业不可逆危害

张兰丁:企业需要的不止是过程的控制,也需要结果。因此企业更需要的是『实现』。『实现』包括执行和结果。这样的投资机构也才能不单纯的去做一个财务投资者。

矽亚投资副总裁 张兰丁

衰退期企业的风险比初创企业小得多

张兰丁:其实相比高成长阶段的企业和初创的企业来说,进入成熟期的企业和衰退期的企业本身的风险要比初创的企业小很多。成熟期的企业已经创造了很好的现金流。

矽亚投资副总裁 张兰丁

IPO已是非常狭窄的资本退出路径

张兰丁:所以说单纯的通过一二级市场套利,通过IPO退出的方式,可能在传统的投资来看,已经是一个非常狭窄的路了。从美国等更成熟的资本市场来看,未来主要退出方式可能是并购。

矽亚投资副总裁 张兰丁

下一个三十年是金融业和黄金的时代

张兰丁:在未来中国,在下一个三十年,会是中国的金融业和黄金的三十年,所以在未来,中国也会有自己的黑石、凯雷、摩根士丹利这样的投资机构诞生。

先锋观点

中国企业在管理上面临的困难主要是在哪些方面?

张兰丁:从外围的市场来推断,中国的出口会受到影响。未来国内投资持续拉动发展的这个情况可能不会太持久,这种情况下国家就会大力的去鼓励消费,这样对企业来说,实际上过去依赖国家投资或依赖于出口的企业可能会受到影响,这在目前市场中已经频频的反应出来了。

投资人除了提供资金,能够给企业带来更多的是什么?

张兰丁:从战略的角度来看,企业一个维度是需要资源,那么资源主要的代表就是钱,所以说很多企业希望投资人投更多的钱来帮助它发展。企业在资金资源增长的情况下,还需要另外一个维度,这个维度就是能力。资源和能力的匹配,是企业战略里面最主要的一个部分。

在实践上会不会有拔苗助长的问题?

张兰丁:如果说单纯的去解决一个问题,比如说企业在销售上有一定的问题,或企业在运营、生产上有一定的问题时,我们单独为了某一种动机去做短期的行动,有可能会对企业造成一定的负面的影响。我们在实际操作的过程中发现,真正能够帮助企业的,一定是系统的去解决这些问题。

怎么看待投资机构与企业的结合是“结婚就是为了离婚”?

张兰丁:这是受投资机构的投资模型所影响。中国证券市场的高市盈率造就了很多神话,很多人瞬间就完成了自己人生财富的积累,这会驱使大家不去研究投资和企业发展核心实质,而采取了非常短线的方法,这样做,它只是一个单纯的财务投资者。

怎么看待资本运作和实体经营之间的关系?

张兰丁:二者之间是没有冲突的,二者之间是相辅相成的。企业的创立者发现这个行业,并且投入了极大的热情,投入了企业的资源,投入了企业的能力,但当它发展到一定阶段的时候会碰到瓶颈,比如资源的缺失。 而通过融资以后企业可以快速的发展。

目前的退出机制面临什么样的困惑?

张兰丁:目前接受投资的企业如果每一家都上市,大概未来要400年才能上完。单纯的通过一二级市场套利,通过IPO退出的方式,可能在传统的投资来看,已经是一个非常狭窄的路了。从美国等更成熟的资本市场来看,未来主要的退出方式可能是并购。

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