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本期导读:股指期货推出一年多以来,专业人士如何评价其发展?与其密切相关的经济、商品市场走势将如何?普通投资者如何更好把握其投资机会?本期《金融街会客厅》邀请金鹏期货经济研究所所长张晓磊分享他的研究与体会。

金鹏期货经济研究所所长 张晓磊
张晓磊
金鹏期货经济研究所所长
管理学博士。长期从事期货市场理论研究与实践,曾在《价格理论与实践》、《中国证券报》、《经济参考报》等学术杂志和媒体发表学术、分析文章数十篇。获评“2010年中国期货业最佳研发团队”。
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金鹏期货经济研究所所长 张晓磊

股指期货市场投机性相对降低

张晓磊:普遍投资者在参与过程中,发现期货和现货的价格之间还是非常稳健的,这里可以看到市场的成熟度非常好,经过一年多的发展之后,市场的参与规模逐渐升高。

金鹏期货经济研究所所长 张晓磊

欧债问题若扩散 经济还将进一步下跌

张晓磊:我们从期货市场给我们信号、股指给我们的信号,都可以看到人们对未来经济的一个担忧还会持续。那么未来通过合约的月份来看,来年的一季度二季度,人们的情绪还是普遍看淡的。

金鹏期货经济研究所所长 张晓磊

来年三、四季度市场会有实效性增长

张晓磊:国内情况相对宽松一些。所以短期来看,国内市场是逐渐稳定,市场增长的季度我们还要看到来年的三、四季度,可能这个增长会有实效性的进展。

金鹏期货经济研究所所长 张晓磊

CPI实质性缓解后货币政策或全面宽松

张晓磊:我们预计明年的CPI会在3左右,当CPI充分地回调之后,财政政策跟货币政策有了更宽裕的空间才会实施这个逐渐宽松的政策,今年只是给出一个很清晰的信号。

金鹏期货经济研究所所长 张晓磊

股指价值中枢就在2300点

张晓磊:明年的股指期货,我觉得前半年应该是一个稳健的筑底过程,那么到了3、4季度经济逐渐寻求到更好的热点的过程中,应该是一个前稳后高的一个过程。

金鹏期货经济研究所所长 张晓磊

投资者可继续关注基础投资中的机会

张晓磊:肯定是消费和出口不是很稳健不是很快能恢复,更多的要关注投资,我们国家前期做的这种投资性的项目,铁路、基建这些,应该还是我们股市的一个热点。

先锋观点

我们通过对大宗商品走势的一个判断,同时对股指,特别是国内的股指的判断,我们可以看到,现在人们对未来的经济预期相对来说不是非常乐观,那么从商品价格的持续下行,以及股指的接连创出新低持续下降的趋势还没有改变,我们可以看到这个市场人们认同的一个热点,就是欧债问题可能会蔓延扩散。来年的一季度二季度,人们的情绪还是普遍看淡的。

——谈欧债危机

价值的中枢就在2300点了,2300点以下就是超跌的范围了,2300点经过两三次试探,已经反映了市场的情绪,以及我们国家对市场维稳信号的位置,2300点是一个价值中枢,那么围绕上下波动幅度,就要看欧债的问题影响有多大,另外看我们国内政策宽松的力度会有多快,速度有有快。

 

 ——谈投资策略

 

 

我们预计明年的CPI会在3左右,当CPI充分地回调之后,财政政策跟货币政策有了更宽裕的空间才会实施这个逐渐宽松的政策,今年只是给出一个很清晰的信号。对小微企业这种宽松政策,实际上是从局部,从各个点去给出这种信号,那么要想全面宽松,肯定在CPI有了实质性的缓解之后才会,那么现在我们看到,CPI是一个相对下降,还是一个相对的高位。

 ——谈中国经济

经济增长这个热点,肯定是消费和出口不是很稳健不是很快能恢复,更多的要关注投资,我们国家前期做的这种投资性的项目,铁路、基建这些,应该还是我们股市的一个热点,这个热点还会有持续性,不会再一两年之内完成,因为这个日程相对比较久,所以国家投入的力度和时间还会继续。。

——谈投资配置

 

 

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