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“海娜号”事件发酵:海航集团债务黑洞引关注
编者按:

  9月13日,海航旅业“海娜号”邮轮原定于当地时间16:00由韩国济州开往仁川,但在离港时被济州地方法院扣留,原因是该游轮拖欠沙钢船务船租及律师费6500万美元。目前,“海娜号”已经安全返回国内,海航集团为此次事件付出了沉重的代价,目前已知的损失包括包机接回旅客的费用、交给韩国法院的保证金以及支付给旅客的赔偿金,但这只是海航集团损失的开始。同时,外界也开始质疑,偌大的海航集团为什么要拖欠沙钢船务区区5837.57万美元的船租以致酿成“海娜号”被扣事件?[查看全文] [查看往期专题]

索赔或超预期

截至目前,海航集团因此事件至少需要支付1800万人民币

“海娜号”事件发酵:海航集团债务黑洞引关注

被韩国地方法院扣押的“海娜号” 邮轮

 

  酿成“海娜号”被扣的直接原因是海航集团旗下大新华物流拖欠沙钢船务船租导致后者在韩国法院申请扣押船只。

  沙钢船务在此前发布的声明说,2008年8月6日,该公司与海航集团下属公司大新华轮船有限公司签订了租船协议,海航集团为担保方,该轮于2010年4月20日交给大新华公司,但大新华公司于同年12月起就拖欠直至停付租金。

  2012年11月2日,经伦敦仲裁庭裁决,大新华公司须支

付沙钢船务船租5837.57万美元,此外还包括利息及律师费用等约700万美元,但后者一直未履行。今年8月份,沙钢船务向韩国济州法院申请扣押船只,于是该法院于9月13日扣押了“海娜号”邮轮。

  “扣船”事件发生后,海航集团于9月14日凌晨3点将扣船通知要求的30亿韩元(折合1688万元人民币)保证金支付到韩国当地律师账户,但由于适逢周末,保证金无法及时支付至济州法院账户致使游轮一直被扣押至9月16日。

  此次事件让海航集团损失惨重,根据目前的赔付方案,海航需要为每位旅客支付2000元—2300元不等的赔偿金和一张不记名的任何航次的船票。

  事实上,海航集团为此次事件付出的代价远非如此,目前可以预见的损失包括包机接回旅客的费用、赔付给旅游公司的违约金以及为后续旅行团支付的赔偿金。

  金融界记者从一家国内旅行社获悉,受“海娜号”被扣事件影响,该旅行社原定于16日-20日乘坐“海娜号”赴韩国旅行的一个千人左右的旅行团被迫取消,该旅行社将为受到影响的旅客每位赔付500元。

  根据记者获得的消息,此次旅程共有1461名旅客签约,团费为3000多元不等。1461名游客中,有1200人左右来自北京,其余来自天津、河北、内蒙古等地。该公司称,待游客赔付进行完后,他们将向海航旅业追偿,但该公司拒绝透露具体的赔偿金额。

  金融界记者根据目前已经公开的信息初步计算,截至目前,海航集团因此事件至少需要支付1800万人民币,这些费用包括支付给韩方的保证金及对旅客的赔偿,但这仅占此次事件给海航集团造成损失中的很小一部分。

船租背后的巨额负债

“新华轮船有十多个债权人,负债金额可能高达数亿美元。”张洁还称

  海航集团对外表示,解决完旅客赔偿等问题后将和沙钢船务探讨该事件以及如何处理拖欠后者的5837.57万美元船租,在外界看来,船东屡次通过“扣船”逼迫海航集团支付船租显示出后者财务问题已经捉襟见肘。

  据沙钢船务的说法,除此次申请韩国地方法院扣押“海娜号”外,为了讨要船租,该公司还于2011年11月和2012年分别在印度和南非申请扣押过海航一条散货船和一条油轮,事后

  

width="250"海航旅业高层就“海娜号”时间召开新闻发布会

海航集团还清了船租。

  “海娜号”被扣可能是沙钢船务“故伎重施”。对于海航集团为何屡次拖欠沙钢船务船租的问题金融界记者致电海航旅业相关负责人,但对方表示,关于拖欠船租的问题暂不便回答。

  不过,从大新华物流(已更名为海航物流)近几年的经营情况可以看出,该公司已经入不敷出,而财大气粗的靠山海航集团实际上亦陷入债务危机。

  大新华物流财务总监兼总裁助理就文江2011年11月证实,大新华物流与多家中外船商均发生了租金纠纷,设计12艘轮船,所欠金额高达5—10亿元左右。

  据沙钢船务董事张洁称,海航集团的很多船只都是在2008年之前和船东签署的租约,不少协议为期五六年。但2008的金融危机令世界航运业陷入萧条,海航集团旗下的大新华物流随机陷入危机。“新华轮船有十多个债权人,负债金额可能高达数亿美元。”张洁还称。

  2011年11月,大新华物流因拖欠船租被挪威、希腊等地的10家船东提起诉讼,包括希腊的Vafias Group,、挪威的Golden Ocean Group Ltd.和Spar Shipping A/S等知名船东。

  昔日,大新华物流之所以大胆扩张是因为背靠海航集团,但谁又能想到海航集团也是运行在高负债率之上的公司,这家被外界形容为“流沙上的金融平台”的综合业务集团也危机重重。

  据《21世纪经济报道》引述海航集团提供的数据显示,目前海航集团的总体债务规模为2500亿左右,其中银行为1500亿,占比60%,票据加上信托500亿,债券300亿,负债高达率为79%,而事关“海娜号”事件的大新华物流负债率超过80%。

  今年1月,有媒体报道称,大新华物流等6家公司因融资租赁纠纷被起诉,总标的额高达6亿元。起诉方华融租赁向法院提交财产保全申请,要求对海航集团所有的波音飞机、海航大厦在内的巨额财产采取保全措施。

游走于高负债边缘的海航集团

对于海航集团的发展模式,外界是这样总结的:融资—扩张—上市—再融资—再扩张
“海娜号”事件发酵:海航集团债务黑洞引关注

海航集团董事长陈峰意气风发

 

  “海娜号”事件对于海航集团疯狂的扩张模式敲响了警钟,由于资金链时刻紧绷,海航集团需要不断通过融资保证集团的正常发展。

  20年前从1000万元起步,海航集团如今年收入已超1200亿元,总资产超过3600亿元,但关于其巨额负债的质疑一直没有平息,海航集团的发展依赖于其极致的融资手段。

  海航集团最主要的资产海南航空2012年年报显示,海航

集团最主要的资产海南航空2012年年报显示,该公司主营业务收入268.70亿元,同比增长10.67%,但净利润19.28亿元,同比下降26.74%。而海南航空在利息支出方面创出三年来新高,总额至36亿元,是其净利润的近两倍。

  也就是说,员工辛苦一年创造的净利润才勉强够还融资所需利息的一半。上市公司海南航空的资产负债率高达74%,低于集团总负债率。集团还债压力之大可见一斑。

  另据媒体报道,鉴于海航集团的负债率太高、风险太大,包括招商银行、光大银行、民生银行、华融信托等银行、信托机构均纷纷收紧或暂停与海航合作。去年,海航集团推出1年期固定收益计划,100万预期收益10.5%,但最后募资金额并不大。

  海航集团负债率极高但依然能快速扩张源于过去30多年中国经济保持着年均将近10%的高增长速度。2011年初,海航集团对外发布了让外界震惊的“超级X计划”:2015年海航集团以6000亿元总资产进入世界前100强;2020年以约1.3万亿元进入世界500强的20至30位之间;2025年以约1.6万亿元进入世界500强的前10强。

  但海航集团宏大的目标随着中国经济增长速度的下降也面临夭折。2008年金融危机时期,海南省政府曾向亏损的海航集团注资15亿元。

  此外,为了获得资金支持其疯狂的计划,海航集团几乎将旗下所有上市公司的股权都抵押给银行以获得贷款。数据显示,截至2010年末,大新华航空公司所持的海南航空17.16亿股中的16.06亿股被质押,质押比例为93.6%;西安民生、易食股份、ST筑信、绿景地产的股权则100%被质押。

  对于海航集团的发展模式,外界是这样总结的:融资—扩张—上市—再融资—再扩张。尽管海航集团从2011年下半年起已经开始“踩刹车”,但急速扩张带来的资金压力从没有缓解,以至于连拖欠沙钢船务的5837.57万船租都没有还清酿成国内首艘豪华游轮“海娜号”被扣。

  出品:金融界网站公司报道组

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