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沪港股市迎来“互通时代”沪港股市迎来“互通时代”

 
编者按:
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  中国证监会网站消息,为促进内地与香港资本市场共同发展,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会决定原则批准上海证券交易所、香港联合交 易所有限公司(以下简称香港联合交易所)、中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国结算)、香港中央结算有限公司(以下简称香港结算)开展沪港股票市 场交易互联互通机制试点。 [查看往期专题]

沪港通
高层动态
李克强
  • 李克强:加强沪港股市互联互通
  • 将积极推动建立上海和香港股票交易的互联互通机制,建立上海和香港资本市场双向开放和健康发展。同时,与国际市场深度融合,提升对外开放的层次和水平。[详细]
周小川
  • 周小川:将跟进沪港通配套政策
  • 内地跟香港港币之间兑换应分两个阶段逐步进行。一个阶段是经常项目,像沪港通以后投资的项目依然是资本项目。沪港通在双向投资方面要鼓励.当然所有配套的管理政策和其他有关改革…[详细]

沪港通试点获批 3000亿港资望入沪市

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小调查
沪港通
  • 沪股通:是指投资者委托香港经纪商,经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司,向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递),买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。

  • 港股通:是指投资者委托内地证券公司,经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司,向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递),买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

互联互通方案要点
互联互通方案要点

沪港股票互联互通获批6个月准备时间

证监会公告指出,两地交易所及登记结算机构将就试点项目进展情况(包括预期时间安排)发出进一步公告。从本联合公告发布之日起至沪港通正式启动,需要6个月准备时间。[全文]

互联互通方案要点

遵循两地市场现行的交易结算法律法规

交易结算活动遵守交易结算发生地市场的规定及业务规则。上市公司将继续受上市地上市规则及其他规定的监管。沪港通仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。[全文]

互联互通方案要点

上证180成份股、上证380成份股、A+H股

沪股通的股票范围是上证180指数、上证380指数的成份股,以及A+H股公司股票;港股通的股票范围是恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在沪港上市的A+H股。[全文]

互联互通方案要点

沪股通总额度3000亿元

沪股通总额度为3000亿元人民币,每日额度为130亿元人民币;港股通总额度为2500亿元人民币,每日额度为105亿元人民币。双方可根据试点情况对投资额度进行调整。[全文]

互联互通方案要点

中国结算、香港结算采取直连的跨境结算方式

证监会公告指出,两地交易所及登记结算机构将就试点项目进展情况(包括预期时间安排)发出进一步公告。从本联合公告发布之日起至沪港通正式启动,需要6个月准备时间。[全文]

互联互通方案要点

个人投资者不低于50万元

证监会公告指出,试点初期,香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。[全文]

专家观点
李大霄

这是我国资本市场正式对外开放的标志,有利于加强两地资本市场联系,拓宽两地投资者的投资渠道,有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位并提升市场竞争力,大力扶持香港成为离岸人民币业务中心,并加速人民币国际化进程”[详情]

林采宜

沪港通对于券商来说会增加券商的业绩增长点。“经纪业务这方面会增长,另外对券商的融资融券业务也是有帮助的的,沪港通对券商来说是一个比较大的利好。[详情]

李迅雷 width=

沪港通的开通标志中国投资范围的扩大,现在境内投资者可以投资H股,香港投资者也能买A股。因为港股为T+0交易,A股目前为T+1交易,为了交易便利,未来或推行T+0制度。[详情]

管清友

沪港直通车开通对于沪市和香港两地的投资者都有一定的影响,但初期的影响并不大,因为设定的参与门槛比较高,主要是机构参与,可能会减小AH股差价。对A股的影响主要体现在对A股资金的分流 [详情]

沪港通影响分析
市场影响
沪港通题材掘金
  市盈率指标:银行股较低   

  市盈率来看,成份股有55只股票市盈率在10倍以下,而市盈率较低的股票却集中在银行股里,数据显示市盈率较低的10只股票中银行股就有9只。市盈率最低的银行股是光大银行

  市盈率往往因行业而异,除了银行股以外,电力股中的华电国际、地产股中的保利地产、房屋建设板块的中国建筑、一般零售板块的友好集团的市盈率排名靠前。

  市净率指标:69只股票

  从破净股来看,A股仍有69只股票股价在净资产之下,其中市净率在0.8以下股票有27只。

  主要集中在造纸、金属、钢铁、高速公路、煤炭、银行等行业。市净率最低的三只股票依次是华泰股份南山铝业赣粤高速。 

  折价率指标:14只折价率10%以上

  AH股折价是最直观的投资机会,沪股通、港股通一旦成行,两个市场的A+H股之间的差价将有望缩小,如果A股出现折价,那么抛H股买入A股将成为套利资金追捧的标的。

  如海螺水泥折价率为25.92%,4月10日海螺水泥A股涨停,然而H股却下跌了2.55%。即便如此,海螺水泥A股仍有价格回归的空间。对比AH股折价表发现,A股出现折价的股票24只,其中折价幅度在10%以上的有14只,折价在20%以上的股票有3只,分别是海螺水泥、潍柴动力、鞍钢股份。

沪港通掘金
港股与A股市场比较
类别
A股市场
港股市场
交易规则
T+1:当天买入,第二天卖出
T+0:当天买入即可当天卖出,无交易次数限制
交易品种
股票、基金、权证
股票、恒指期货、期权认股权、对冲基金
涨跌幅度
有涨跌幅限制
无涨跌幅限制
交易方式
网上、电话、人工委托
网上、电话、人工委托
沽空交易
期指、期货、融券
股票、期货、期权、认股权证
流通程度
相对封闭
相对自由,国际游资可自由进出
新股申购
中签率低
中签率高,基本人手一份
股票回报
股东回报率低、派息不稳定
地产股、银行股派息普遍较高
利弊分析
直通车开通后面临资金分流
短期资金有望流入、利好
沪港通
港股交易提示
港股交易提示
AH股比价一览
序号
名称
H股代码
最新价(HKD)
A股代码
最新价(RMB)
比价(H/A)
1 安徽海螺水泥股份 914 32.9 600585 19.1 1.36
2 潍柴动力 2338 30.55 000338 19 1.27
3 鞍钢股份 347 5.26 000898 3.28 1.27
4 江苏宁沪高速公路 177 9.37 600377 5.92 1.25
5 中国太保 2601 27.3 601601 17.5 1.23
6 中国平安 2318 65.35 601318 42.28 1.22
7 中信证券 6030 18.78 600030 12.28 1.21
8 中国神华 1088 23 601088 15.08 1.21
9 中国铁建 1186 7.37 601186 4.84 1.21
10 中国人寿 2628 22.55 601628 14.81 1.21
11 华能国际电力股份 902 7.92 600011 5.45 1.15
12 中国中铁 390 3.96 601390 2.74 1.14
13 青岛啤酒股份 168 59.35 600600 41.8 1.12
14 招商银行 3968 14.54 600036 10.41 1.11
15 农业银行 1288 3.41 601288 2.46 1.1
16 中国交通建设 1800 5.59 601800 4.01 1.1
17 中国石油化工股份 386 7.36 600028 5.36 1.09
18 工商银行 1398 4.89 601398 3.55 1.09
19 中国南车 1766 6.58 601766 4.83 1.08
20 建设银行 939 5.55 601939 4.08 1.08
21 中国国航 753 4.85 601111 3.61 1.06
22 交通银行 3328 5.16 601328 3.88 1.05
23 中国银行 3988 3.5 601988 2.67 1.04
24 复星医药 2196 27 600196 20.66 1.03
25 华电国际电力股份 1071 4.09 600027 3.29 0.98
26 中兴通讯 763 16.46 000063 13.43 0.97
27 广深铁路股份 525 3.36 601333 2.78 0.96
28 上海医药 2607 16.22 601607 13.57 0.95
29 海通证券 6837 12.1 600837 10.16 0.94
30 中集集团 2039 17.34 000039 14.81 0.93
31 中联重科 1157 5.95 000157 5.11 0.92
32 广汽集团 2238 8.89 601238 7.76 0.91
33 长城汽车 2333 41.45 601633 36.11 0.91
34 马鞍山钢铁股份 323 1.9 600808 1.68 0.9
35 中国石油股份 857 8.75 601857 7.73 0.9
36 中海发展股份 1138 4.81 600026 4.3 0.89
37 新华保险 1336 24.55 601336 21.77 0.89
38 江西铜业股份 358 13.88 600362 12.86 0.85
39 中海油田服务 2883 20.15 601808 18.8 0.85
40 中国东方航空股份 670 2.7 600115 2.53 0.84
41 海信科龙 921 10 000921 9.62 0.82
42 民生银行 1988 8.43 600016 8.1 0.82
43 中煤能源 1898 4.53 601898 4.36 0.82
44 比亚迪股份 1211 50.85 002594 51 0.79
45 安徽皖通高速公路 995 4.27 600012 4.28 0.79
46 中信银行 998 4.76 601998 4.75 0.79
47 中国南方航空股份 1055 2.56 600029 2.6 0.78
48 东方电气 1072 12.98 600875 13.11 0.78
49 白云山 874 25.55 600332 26.1 0.77
50 中国远洋 1919 3.44 601919 3.55 0.77
51 兖州煤业股份 1171 6.38 600188 6.61 0.76
52 深圳高速公路股份 548 3.56 600548 3.7 0.76
53 金隅股份 2009 6.7 601992 7.1 0.75
54 中国中冶 1618 1.6 601618 1.76 0.72
55 中国铝业 2600 3.11 601600 3.45 0.71
56 金风科技 2208 8.47 002202 9.68 0.69
57 中海集运 2866 1.96 601866 2.26 0.69
58 晨鸣纸业 1812 3.84 000488 4.61 0.66
59 东江环保 895 30.7 002672 36.6 0.66
60 大唐发电 991 3.2 601991 3.81 0.66
61 四川成渝高速公路 107 2.4 601107 2.92 0.65
62 紫金矿业 2899 1.89 601899 2.31 0.65
63 大连港 2880 1.99 601880 2.46 0.64
64 广州广船国际股份 317 13.74 600685 17.14 0.63
65 郑煤机 564 4.73 601717 5.99 0.62
66 上海电气 2727 3 601727 4 0.59
67 经纬纺织机械股份 350 7.29 000666 10.03 0.58
68 北京北辰实业股份 588 1.96 601588 2.78 0.56
69 上海石油化工股份 338 2.29 600688 3.58 0.51
70 仪征化纤股份 1033 1.86 600871 2.88 0.51
71 第一拖拉机股份 38 5.1 601038 8.22 0.49
72 洛阳钼业 3993 3.5 603993 5.76 0.48
73 山东新华制药股份 719 3.24 000756 5.84 0.44
74 天津创业环保股份 1065 4.49 600874 8.31 0.43
75 北人印刷机械股份 187 2.84 600860 5.44 0.41
76 重庆钢铁股份 1053 1.21 601005 2.36 0.41
77 昆明机床 300 2.34 600806 4.59 0.4
78 南京熊猫电子股份 553 4.42 600775 9.38 0.37
79 东北电气 42 1.13 000585 2.47 0.36
80 洛阳玻璃股份 1108 1.83 600876 5.27 0.27
81 山东墨龙 568 2.58 002490 7.8 0.26
82 浙江世宝 1057 4.65 002703 20.61 0.18

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