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“不死鸟”:那些连年亏损还赖在市场上的上市公司
编者按:

  每年年末都有很多上市公司面临退市的风险,但这些公司总能通过各种手段免于退市,有些公司通过“富爸爸”,有些公司通过政府这个“干爹”,实在没有什么靠山的就变卖资产,还有些选择“嫁入豪门”。金融界网站梳理如下: [查看全文] [查看往期专题]

“不死鸟”第一名:中国远洋

仅2013年中国远洋为“保壳”就变卖了133亿元的资产

“不死鸟”:那些连年亏损还赖在市场上的上市公司

中国远洋巨大的广告牌

 

  入选理由:连续两年摘得“亏损王”桂冠却依然在为“保壳”忙活

  耐力指数:★★★★

  不死鸟一直都是投资者和媒体谴责的对象,但是说实话那个上市公司都不想离开股市,即便是把所有值钱的资产变卖了换取一份“扭亏”的财报它们都是愿意的。

  作为“共和国长子”的国有企业更具破釜沉舟的决心,金融

界网站记者粗略统计,截至目前,仅2013年中国远洋为“保壳”就变卖了133亿元的资产,占2012年公司营收的18%,分别超过2012年和2011年亏损额。  

  今年以来,中国远洋先后三次大规模变卖资产,最新一次资产变卖发生在12月3日,该公司当日发布的公告称,已经成功出售子公司青岛远洋资产管理有限公司81%的股权获得的36.78亿元。

  除此之外,中国远洋还分别于今年3月28日将中远物流100%股权转让给大股东中远集团获得67.39亿元;5月20日出售中远集装箱工业有限公司全部已发行股份及相关股东贷款带来29.07亿元收益。

  简评:通过变卖资产“保壳”一般被卖掉的都是优质资产和能够赚钱的资产,这样虽然能暂时避免退市,但要在之后的财年靠留下的垃圾资产扭亏对很多上市公司来说都不现实,这是对投资者不负责任的做法。

“不死鸟”第二名:*ST宝硕

从2005到2010年连续六年间,该公司一直遵循“亏损两年盈利一年”的神奇规律

  入选理由:循环保壳,“亏损两年盈利一年”重复了两个轮回

  耐力指数:★★★★★

  虽然*ST宝硕的保壳之路没有中国远洋那样轰轰烈烈,但如果只论耐力,该公司绝对把“亏损王”中国远洋摔过几条街。

  从2005到2010年连续六年间,该公司一直遵循“亏损两年盈利一年”的神奇规律,而助其连续保壳的就是当地政府,每当该公司面临退市风险时,政府就给予补贴。

  

width="250"宝硕集团总部

  今年12月12日,*ST宝硕又收到政府5亿元的巨额补贴,这基本可以保证*ST宝硕继续留在股市上。 金融界网站记者查看该公司历年财务数据发现,*ST宝硕从2007年开始连续三次运用同样的手法避免退市,三轮“保壳”共获得政府补贴达6亿元。

  *ST宝硕2008年、2009年也出现过连续亏损,但当年12月份,该公司收到保定市财政局拨付的2010年度财政补贴3000万元;2005年、2006年也曾连续亏损,但2007年12月26日,保定投资发展有限公司同意豁免公司债务重组额80%的应付款项,公司取得5038万元的收入。

  简评:对于投资者来说,政府对徘徊于“戴帽”或退市边缘的上市公司实施补贴成为这些公司股价再一次高企的最有利因素,但这种“雪中送炭”过多的话就容易使上市公司患上“依赖症,一旦“输血”停止或减量,有些企业立马再度陷入亏损泥淖,*ST宝硕即在此列。

“不死鸟”第三名:*ST南化

*ST南化就是“扶不起的阿斗“
“不死鸟”:那些连年亏损还赖在市场上的上市公司

南化股份

 

  入选理由:南宁国资委“独生子”,靠精准补贴连续两次避免退市

  耐力指数:★★★

  和*ST宝硕一样,*ST南化继续存活在股市上的法宝也是政府补贴,因为这两家公司都有政府背景,后者的“干爹”是南宁国资委,该公司是南宁国资委所属唯一的上市公司。

  “独生子”的地位让*ST南化非常受宠,就在今年面临

退市风险时,其12日获得南宁市财政局经营性财政补贴2.9亿元。虽然前三季度*ST南化亏损1.96亿元,但凭借这笔巨额补贴,目前公司盈利近一亿,如果第四季度不出现过分的“败家”行为,今年保壳算是没有问题了。  

  这已经是*ST南化第二次享受“精准补贴”的待遇了,*ST南化2008年和2009年分别亏损1.31亿元和2.97亿元,但2010年由于政府给予的3.3亿元的经营性财政补贴扭亏为盈。

  简评:*ST南化就是“扶不起的阿斗”,虽为“独生子”备受当地政府呵护,但公司的业绩终究还是没有起色,就在2010年获得政府补贴后,2011年和2012年该公司依然亏损。今年,*ST南化又获得了政府补贴,但这绝不可能是最后一次。

“不死鸟”第四名:*ST天龙

他的耐力指数已经不能用常规的星级来衡量了

  入选理由:上市12年8年亏损,连续三次“保壳”成功

  耐力指数:超★★★★★

  盘点到这,记者才正真意识到什么是“不死鸟”,因为*ST天龙的“保壳”经验已经达到炉火纯青的地步,所以记者认为他的耐力指数已经不能用常规的星级来衡量了。

  如果不是和著名舞蹈家杨丽萍扯上关系,投资者对于已经多次保壳成功的*ST天龙可能都已经麻木了。该公司2000

  

width="250"

舞蹈家杨丽萍

年上市后,几乎3年一个周期,前两年亏损,第三年扭亏为盈。今年, *ST天龙正处于第四个周期的最后一年。

  和以上上市公司背靠大树不一样,*ST天龙的保壳秘诀是不断卖身,嫁入豪门。该公司25日的发布的最新重组进展公告显示,其第一大股东黄国忠已经基本确定了债权人的范围和债权转让的金额,之后黄国忠将根据公司净资产情况对公司的债务进行豁免,以确保公司在2013年12月31日的净资产为正值。

  在重组公告中,著名舞蹈家杨丽萍的名字现身其中,*ST天龙已将重大资产重组的标的资产初步定为云南杨丽萍文化传播有限公司及另一家正在洽谈之中的文化旅游相关行业的公司。如果重组顺利,今年将是*ST天龙第四次保壳成功。

  *ST天龙历年保壳一览

保壳周期

财年数据

保壳方式

第一周期(2001-2003)

 

2001年亏损约6838万

2002年亏损1.4亿

2003年每股收益从负数变成了0.22元

其第一大股东太原市财政局2003年11月将手中持有的大部分国有股转让,天龙集团通过 “资产置换”和“资产剥离”方式“扭亏”

第二周期(2004—2006)

2004年—2005年,金正数码董事长万平挪用上市公司资金,公司再次亏损

2006年实现盈利

 

2006年,该公司通过“报表重组”扭亏为盈

第三周期(2007-2009)

 

2007年亏损4324.65万2008年亏损2092.98万元

2009年净利润4449.44

 

ST天龙通过债务重组,减少债务1.1亿元,增加债务重组收益6398.11万元。

第四周期(2010-2013)

 

2010年亏损639.35万

2011年亏损2487.37万

2012年亏损4300.08万

第一大股东黄国忠将根据公司净资产情况对公司的债务进行豁免。

  简评:由于*ST天龙总能神奇扭亏,他被冠以"亏损王"、“最无畏上市公司”、“A股市场上的‘卓别林’”等诸多名号,但这都不能让这家“历经风雨”的上市公司退市。

“不死鸟”第五名:*ST凤凰

*ST凤凰的保壳耐力不是最长的,但却是最悲壮的
“不死鸟”:那些连年亏损还赖在市场上的上市公司

长航凤凰此前拥有的一艘货轮

 

  入选理由:有一个好听的名字,但能否涅磐还有很多不确定性

  耐力指数:★★★

  *ST凤凰的保壳耐力不是最长的,但却是最悲壮的,明天(12月27日)*ST凤凰将停牌,此次停牌后,公司能否成功涅槃?今天会不会成为该公司的“末日行情”?这些都牵动着投资者的心。

  *ST凤凰曾经是最风光的上市央企,曾几何时,*ST凤凰每年向武汉市政府缴纳企业所得税就达数亿元,也是众多银行争抢的优质大客户。但现在它成为很多银行讨债的对象。

  财务数据显示,截至今年三季度末,*ST凤凰总负债达58.45亿元,总资产50.83亿元,资产负债率为115%,亏损4.98亿元,而公司在23日晚间发布公告称,公司在4艘9.25万吨船舶期租协议下的损失预计约6540万美元,经决算审计后计入2013年年报,这意味着该公司2013年亏损额度进一步加大。

  *ST凤凰现在唯一的希望就是地方政府、债权人、大股东、管理层等多方利益相关者减免债务,12月30日,武汉中院将召开债权人会议,核查债权表并审议、表决资产处置方案及重整计划草案等相关事项。同日,召开出资人组会议,对重整计划草案涉及的出资人权益调整事项进行表决。

  简评:股市上的“不死鸟”不计其数,每年年末都会有一批被暴露出来,以上只是金融界网站记者挖掘出来最具代表性的上市公司,我们希望这样的上市公司越来越少,希望退市制度中出现真正的“死亡条款”,也希望*ST凤凰一路走好,不管是神奇重生还是永远离开股市。

  出品:金融界网站公司报道组

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