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                                   近来A股反复震荡,做多的逻辑和证据显得并不充足,然而,大跌之后的A股市场总会时不时地给人一些惊喜,一点诱惑,一丝希望,这种反差又会使得投资者感觉“凌乱”。之所以将目前的市场称为“乱市”,那是因为如果仍把流动性当作主线,目前很难预见它的方向,因为目前M2同比增速已经远远超出今年目标,到底是缩还是不缩,这对于资本市场来说是一个大问题。从市场反映来看,多头似乎并没有放弃抵抗的意思,而这种抵抗的背后应该是资金和信心的支撑,那么,他们的钱从何而来,信心又从何而来呢?这是一个比较复杂的问题。也许估值是一个最合适不过的理由,然而目前市场的估值和估值体系是否合理、科学,值得探究。投资者在乱世下应该如何全身?则需要更多耐心与思考。

  

宏观市场观察

3000点关口矛与盾 必须拿下pk回补跳空缺口

市场经过7个多月的连续上涨后,一轮快速大跌将投资者“打得”晕头转向。随着大盘企稳后的小幅反弹,股指重新站在3000点关口附近。然而,此时投资者对市场判断出现了严重的分歧,无论是基本面的判断还是技术上的分析,都是众说纷纭,意见得不到统一。于是,3000点关口的矛与盾就让投资者失去了对市场走势的方向感。

 综合看指数运行在上有压力下有支撑的通道中,由于前期连续下跌走势对市场人气打击较大,短期不能再次站上3000点并回补掉缺口。那么C浪调整必将到来,毕竟事不过三,屡次都不能成功收复3000点,意味市场环境真的很弱。 [全文][评论]

单边牛市已结束 不可过分看好业绩预期

目前来看多空双方都不能取得绝对优势,市场宽幅震荡格局基本确立。基于行情发展趋势的不确定,针对权重蓝筹股的买入卖出行为受到明显约束,资金将更多注意力转移到了中小市值和题材股之上。不过短期热点轮换过快,参与难度较高,投资者仍应采取谨慎态度,将注意力更多转移到增长稳定的防御性品种。

最近市场暴跌后的强势表现,使更多投资者相信:短期调整已经结束,市场将重回强势过程。但我们认为,基本面中长期趋势已经有所改变,上半年的单边牛市已经结束,阶段市场还将延续震荡盘整格局。 [全文][评论]

 

机构券商策略分析
 

国泰君安

国泰君安:下半年股市总体向好

国泰君安认为,随着地产市场的转暖,中国经济的复苏之势已经得到了确认。国泰君安上调2009年4季度GDP增速的至9.6%,同时预计下半年通缩压力将逐渐减轻……[全文]

 

渤海

渤海证券:通胀预期下 A股继续上行

我们认为PVC价格上涨将使PVC行业上市公司的业绩得到改善,同时也存在投资机会;原油库存上升了515万桶,是连续下跌 7 周以来第一次上升,汽油库存下降了231万桶,是连续上涨6周以来第一次下跌,WTI油价收于69.45元/桶,较上周上涨了4.36%。投资建议: 买入中国石油、中国石化、东华能源、英力特;关注中泰化学等。 …… [全文]

平安证券

平安证券:A股仍有上涨空间

平安证券认为,在信贷投放大幅度增长的情况下,政府坚持适度宽松的货币政策,市场流动性非常宽裕,通胀预期依旧强烈。由于通货复胀预期与经济复苏预期的双重刺激,未来市场仍然具有上升的动能,市场仍将保持上升态势。因此,只要市场继续保持充足的量能,两市日均成交量水平能够保持在3000亿元以上,市场就能够维持持续上升的态势。由于目前市场整体估值水平已高,未来市场振荡将不可避免,而且振荡幅度会加大。 ……[全文]

 

海通

海通证券:预计A股调整到九月初

海通证券认为,导致目前市场持续调整的主要原因为:货币政策继续保持超宽松状态已经不太现实,对年内信贷政策“明松暗紧”的担心加重。对经济复苏预期的积极乐观情绪开始有所降温,对经济增长后劲不足的担忧有所增加。IPO 高密度、增发与配股数量较大,都将给市场带来不小的供给压力。 ……[全文]

 

热门板块深度解析

房地产业:前景乐观 等待催化剂

近一周共有42家机构关注房地产业,居分析师关注度排行榜前列。受二套房贷政策收紧等影响,地产股率先出现调整;而近期统计出来的全国各大城市商品住宅成交量数据,提示楼市也有降温迹象。市场担忧行业拐点再次来临。不过分析师大多仍较为乐观,认为目前的调整只是上升周期中的中场休息,仍坚定看好地产股。 ……[全文]

电力行业:景气改善 资产整合潜藏机会

在宏观经济复苏的大趋势作用下,电力行业已渐渐走出行业的底谷,这点可以发电量的增长情况得到印证。从6月份发电量同比实现3.6%的正增长后,7月份电力需求继续稳步回升,同比增长4.2% ……[全文]

 

银行

银行业:调控初期将对银行业产生积极影响

政府的政策旨在刺激增长,而适时上调准备金率和利率的目的在于将GDP同比增速逐渐放缓至8%-10%的更可持续水平;中国银行业的净息差对资产价值的敏感性较高,将受益于准备金率和利率的上调,证券和银行间收益率上升,更重要的是贷款议价能力上升,而且贷款重新定价的速度快于存款重新定价……[全文]

煤炭行业:价格回升投资涌动

煤炭

钢铁价格风向标的宝钢出台了9月份第一批钢材产品的价格,与此同时,上周国内现货钢材市场也经历了最近两个月以来的最大幅度的波动,前半周每天上涨近300元/吨,后半周每天回落近100元/吨。钢铁的行情将带动新一轮的煤炭涨价。 ……[全文]

     
热点板块聚焦

海通证券依然看好券商股

风电和光伏产业洗牌势在必行

门票涨价助旅游消费井喷

利空反催钢铁板块逆势走高

地产股是本轮行情终端发动机

利好频传生物制药板块显强势

短线关注军工医药等个股

低价农业股倍受青睐

下半年零售股估值有望抬升

疫苗股集体冲涨停 值得关注

高盛:继续看好钢铁煤炭

汽车板块可能强于大势

宏观策略
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