2015年7月20日 第396期

周六,央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,对互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融主要业态进行了明确规定……

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互联网金融找到婆家!银行股或估值重建

周六,央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,对互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融主要业态进行了明确规定。在盐老狮看来,这意味着互联网金融告别了野蛮生长的年代,正式被分类纳入了政府监管的范畴,互联网金融进入法治化轨道。

“买什么股”微信公众号倾向于认为,虽然此次指导意见仅为框架,但相信随后“一行三会”将根据自己划到的监管范围,出台更加细化的监管办法,从整上来看,互联网金融服务的主体对象将是小微企业,在金融服务领域的大蛋糕,仍将由传统金融企业来分享,况且,在正式纳入监管之后,互联网金融的非常规发展手段,将受到空前的束缚,传统金融服务业尤其是银行,或是此次意见的最大受益板块。

事实上,按照此次指导意见,互联网金融再怎么折腾,也很难绕开传统商业银行的托管、存管或结算。换言之,在互联网金融做大的同时,也必须要分给传统商业银行一杯羹!

同时,混改、混业经营预期推动银行股估值提升随着国企改革顶层设计方案近期出台,银行业混改、混业经营方案有望落地,激励和监督机制有望完善,银行治理结构优化。《商业银行法》修改的内容里,除了取消存贷比外,更重要的是涉及银行经营业务范围的进一步完善和补充,给混业经营在法律层面上预留空间,混改有望成为银行股估值提升的重要催化剂;

另外,债务置换推进缓解银行资产质量压力随着5月江苏省第一单地方债发行完成,地方政府债务置换的节奏有望加速。随着置换的推进,地方政府财务负担有望缓解,银行虽然付出息差收窄的代价,但换来风险的释放、流动性的支持。

随着互联网金融监管意见的落地,市场环境明显支持银行板块积极做多,引导资金情绪的催化剂已经到位,随着宏观经济的企稳复苏,利率市场化和地方债危机这两个压制银行股表现的负面因素不断被消化,银行股或面临估值重建。(金融界特约评论员 严浩)

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