2015年4月17日 第332期

昨天最劲爆的消息,莫过于证监会主席肖钢“摸底”A股4000点“高还是不高”(这是摸底还是摸顶), 同时他流露出了对杠杆下会出现"踩踏事件"的担忧,肖钢以家长似的口吻“提醒广大投资者,特别是新入市的投资者,参与股票投资要保持理性、冷静,决不可受宁可买错,不可错过等观点误导,要充分估计股市投资风险,谨慎投资,量力而行,不跟风,不盲从”……

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证监会不要对行情指手划脚!老天自有安排……

昨天最劲爆的消息,莫过于证监会主席肖钢“摸底”A股4000点“高还是不高”(这是摸底还是摸顶), 同时他流露出了对杠杆下会出现"踩踏事件"的担忧,肖钢以家长似的口吻“提醒广大投资者,特别是新入市的投资者,参与股票投资要保持理性、冷静,决不可受宁可买错,不可错过等观点误导,要充分估计股市投资风险,谨慎投资,量力而行,不跟风,不盲从”!

严老师十分理解肖钢主席的一片苦心,毕竟“保护投资者利益是证监会工作的重中之重”,况且已经在研究论证的IPO发行注册制,也需要一个“慢牛”的市场环境,监管层并不希望股指在急剧拉升后留下一地鸡毛,但从证监会的定位来看,并不是要作为股市投资的领航员,而是要致力于提高证券市场透明度,维护行业公信力,并且依法制市保护投资合法权益,至于指数行情,这本身就是市场智慧博弈的体现,不在也不应该由证监会来管辖。新一届政府的工作要点便是“简政放权”,而要发挥A股市场优化资源配置的功能,助力经济调结构,也需要一个更加市场化的机制,所以证监会不要对行情指手划脚!老天自有安排。

下文严老师写于2014年03月07日,彼时行情还在2000点的熊市中挣扎,关于“政策救市”的声音不绝与耳,我已经提前提出来“大胆改革”是唤醒牛市最重要手段之一,一起来重温一下这篇《证监会对股市最好的疼爱是“手放开”!》:

随着肖钢担任证监会深化改革领导小组,关于证监会换帅的传闻已经烟消云散。肖钢也在“两会”期间对资本市场的热点问题做出了回应,“T+0”交易或许在深入研究后小范围试点,今年主要是对新股发行注册制做方案,肯定不会实施。我十分理解肖主席的如履薄冰与小心翼翼,毕竟中国股市成立二十余年来,任何一次变革最后的买单者都无一例外的是中小股民,此前资本市场的一系列改革甚至在某种程度上,成为了“盘剥”中小投资者的借口,而从不断改革的成果来看,A股市场当前仍然是顽疾缠身、熊途漫漫。

但需要注意的是,刚刚发布不久的新一届政府工作报告主题相当的鲜明:高速推进市场化改革!“在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域,向非国有资本推出一批投资项目”,而这个七个领域正是国有资本高度集中的垄断行业,政府正在以“壮士断腕”的决心来推进市场化改革,相对而言,资本市场本来就应该是最彻底的市场化场所,并承担着通过优化资源配置来加速推动发展市场化经济的重担,但如果新股发行制度改革步子不再快一点,最具活力的中小民营企业在股权融资方面迟迟没有“自主权”,将会拖累中国经济结构调整的进程。

在金融改革领域,政府工作报告指出要“继续推进利率市场化,扩大金融机构利率自主定价权”,从我国成立现代化银行以来,就一直在享受着政策庇护下“存贷差”的垄断红利,既得利益的阻力再大,也挡不住新一届政府推进市场化改革的决心。甚至连互联网金融这种新兴金融形态也写进了政府工作报告,体现了政府对金融市场创新行为的鼓励。“T+0”交易也不应该再有过多的风险层面的顾虑,而一直不能将自由交易的权力归还给股民。

甚至连政府一向严防死守的房地产领域,在今年也有了不一样的思路,政府工作报告中只字未提“房地产调控”、也没有讲“遏制房价过快上涨势头”,而从2005年至2013年,连续8年,每一年的总理政府工作报告都会提及“调控”、“遏制房价上涨”等字眼。实质上,在这8年时间里,伴随着政府不断的政策调控,全国房价普遍上涨了5至10倍不等,房价就像是弹簧,调控压力越大,反弹力度越强。

对于中国股市来说又何尝不是如此?“保护投资者利益是我们工作的重中之重”已经在证监会的网站上挂了超过13年之久,在这13年间,证监会在保护投资者利益方面做了许多工作,忙于政策救市,忙于加强监管,忙于各种制度的修缮,而这13年来,A股在大扩容的衔枚疾进中规模超常规急剧膨胀,但股指却是一夜回到解放前,13年后仍在原地踏步,让中国股成为了财富蒸发的大熔炉。

严老师十分清楚,现在推行“T+0”交易,可能会产生过度投机的问题,不利于长期价值投资理念的形成,但已经实施了十余年的“T+1”交易制度并没有阻止创业板的鸡犬升天,连续停牌制度也没能拦住投机者在新股炒作上的持续癫狂,倒不如放开给“T+0”交易,给散民一个脚底抹油的机会。至于说长期价值投资理念的形成,不在于锁定投资者交易周期的长短,而是A股缺乏真正有价值投资值得耐心守候的上市公司,这恰好是新股发行注册制改革要解决的问题,受制于审批制的种种弊端,在纳斯达克风光无限引领全球科技浪潮,令A股投资者羡慕嫉妒恨的一批中国精英型科网公司,被拦在了A股市场之外,国内股民只能通过对传神且无奈的“XX概念股”追逐来望梅止渴。

“进一步简政放权,这是政府的自我革命”,也是新一届政府对民众的庄严承诺。早已过了弱冠之年的A股市场,不能总由监管部门架着邯郸学步,要知道溺爱也是一种伤害!对于经历了从6000点的高空坠落到2000点垂直极限的股民来说,已经有一颗足够强大的心脏,容忍股市改革的试错。实质上,对大多数投资者来说,并不害怕改革中会出现问题,担心是这种日渐僵化的投融资体系被最终定格。我想,肖主席在彻底学习领会了“两会”精神之后,会更加清楚的理解,证监会对股市最好的疼爱是“手放开”!

重申一遍,这是去年3月份严老师的旧作,时隔一年多以后再次翻出来,是寄情于证监会主席肖钢能拿出大智大勇,继续锐意改革,将资本市场带向应许之地!(金融界特约评论员 严浩)

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“水十条”带来逾4万亿盛宴

昨日,市场期盼已久的《水污染防治行动计划》(以下简称“水十条”)终于落地,该计划提出从控制污染物排放、着力节约保护水资源、强化科技支撑等十个方面全力治污;据报道,预计到2020年,完成“水十条”相应目标需投入资金约4万亿元至5万亿元,需各级地方政府投入约1.5万亿元。投资策略上,国泰君安表示,环保是2015年A股投资的“强主题”,是继2013年上半年之后又一次大级别投资机会,水和大气治理领域是环保领域主战场。“水十条”尽管并未提及投资规模,但市场普遍预期的“两万亿元”是下限,最终投资总规模将明显超过这一数字。相关标的将在后续的配套政策中持续受益。维持行业“增持”评级,推荐碧水源、津膜科技、南方汇通、国中水务、雪迪龙、国电清新等,受益标的还包括巴安水务、万邦达、中电环保、首创股份、重庆水务、聚光科技等。

“互联网+”成国家战略

国务院总理李克强在今年的政府工作报告中指出,要制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。同时,国家设立400亿元新兴产业创业投资引导基金,整合筹措更多资金,为产业创新加油助力。分析人士指出,“互联网+”行动计划正式成为国家战略的一部分,从全面应用到第三产业,形成了诸如互联网+金融、互联网+医疗、互联网+农业等新业态,产业与互联网的融合将是贯穿2015年行情的投资主线。

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