2015年4月9日 第326期

沪指在昨日盘中,时隔七年之后再次触摸到了4000点,两市以超过1.5万亿的成交量刷新了A股的记录,在这种背景下,投资者应该怎么办? 4000点之上,继续在A股疯狂,还是跟风顺着“港股通”南下淘宝?严老师倾向于认为,敏感时刻的关键点位,管理层的口风将是重要的研判标尺。毕竟,态度决定一切!

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四千点警钟敲响!管理层的口风偷偷在改变

两件事情改写了历史!

沪指在昨日盘中,时隔七年之后再次触摸到了4000点,在股民肾上腺分泌加速的刺激下,两市以超过1.5万亿的成交量刷新了A股的记录,“全民炒股”以一种异常癫狂的方式重现!更让人瞠目结舌的是,估值相当便宜的香港股市,也被汹涌南下的“解放军”打爆,“港股通”额度首次在收盘前用尽,区区105 亿的限额,不过是A股超万亿成交的手续费而已,就已然令不设涨停幅的港股以超越10%的姿态飞上了天!

在这种背景下,投资者应该怎么办? 4000点之上,继续在A股疯狂,还是跟风顺着“港股通”南下淘宝?严老师倾向于认为,敏感时刻的关键点位,管理层的口风将是重要的研判标尺。毕竟,态度决定一切!

政府喉舌曾连发五文力挺牛市

新华网本周二晚间撰文,不仅肯定了此轮牛市的必然性和合理性,而且指出经济下行压力前,需要股票市场提供有力支持。新华社还呼吁监管层"呵护"市场信心;

新华网本周一撰文称,尽管央行屡次降息降准释放流动性,但是仅靠银行放贷让资金进入实体经济显然不现实,股票市场必须发挥更大的资源配置作用。新股发行提速不影响牛市势头;

除了新华网,《人民日报》3月30日也罕见发布两篇文章评论股市,认为股市不惧经济下行压力已经处于牛市之中,并且含金量在提高。认为股市走牛对于经济全局有不可小视的"红利";

《人民日报海外版》上周三也撰文力挺股市,暗示震荡不改慢牛趋势,短期有望冲击4000点。

四千点之上口风偷偷在改变

严老师注意到,在昨日A股摸高到四千点之后,新华社的社论出现了微妙的变化,《政策红利释放催生改革牛 期待成为健康牛》,文中指出“对于火热的A股而言,跟随全面深化改革的脚步加快自身改革,建立起注重价值和回报且公平高效的市场体系,从而真正实现配置资源和发现价格的功能,仍是其从"改革牛"步入"健康牛"的必由之路”。

在严老师看来,新华社此文已经是放出口风在为炙手可热的牛市降温,“期待成为健康牛”暗指本轮牛市行情仍是“带病上路”,需要从制度修缮以及资产扩容两个方面来进行改革和重整。虽然这并不是在否定牛市,但仍然需要警惕,4000点之上监管层对股市的态度已经由发展变成了规范。

港股的逆袭警示A股泡沫化严重

统计数据显示,半年前A股相对H股的蓝筹股还有20%的折价,但经过此轮牛市的疯狂,半年时间AH股溢价指数从88.7涨到了140,A股的估值已经远远将H股甩在了脑后。如果再来评估两地创业板的估值则更为可怕,业务在内地但在香港创业板上市的股票,只有10倍市盈率,而同类型公司在A股创业板则估值能到90倍!巨大的价差,当然会出现百亿资金南下“炒香江”的场景。

相比还处在“成长烦恼”中的A股的香港股市,则要成熟于规范的多,香港证券市场建立于1866年,经过一百多年的发展,已经建成高度严格、规范的监管法律体系,使之成为全球最有效率、最公平、最成熟的证券市场之一,可有效地保护了广大投资者及中小股民的权益。如果你是价值投资的信奉者,将可以找到比A股市场中更稳健的公司,如果你是快进快出的投机分子,在T+0及不设涨跌幅的制度框架下,港股中不少仙股“玩的就是心跳”!

投资港股的大门越来越开放

毫无疑问,港股将是A股最可怕的正面竞争对手,并且政策开放的尺度还在不断扩大。如果说去年成行的“沪港通”还只是开个一个门缝的话,那么今天监管层在两地市场开放融合上的尺度则越来越大。近日,证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》,根据规定公募基金已可参与沪港通交易。在可参与港股投资的首个交易日里,公募基金大举买入港股,港股通使用额度接近25亿,创开通以来新高。几天之后,中国保监会送出更大厚礼:放行10万亿险资投香港创业板。

值得注意的是,深交所总经理宋丽萍2月10日在广东省十二届人大三次会议的小组讨论上表示,深交所在全力积极准备深港通,也成立了相关工作组,与港交所在全面对接之中。港交所行政总裁李小加近期也表示,深港通可能于今年下半年开通,将复制沪港通的一些做法。

怎么办?

牛市并没有结束,改革的故事也没有讲完!还没有到恐慌性跑路的时刻,但基于新华社释放出的政策信号,以及以港股为代表的海外市场资金分流效应,严老师倾向于认为,现在在策略上需要一方面降低整体投资股票的仓位,一方面则需要分仓一部分资金购买QDII基金(或借助“港股通”通道交易)南下配置港股。并且,伴随着股指的走高,是逐渐减仓而不是加仓,这一点尤其需要新股民注意!(金融界特约评论员 严浩)

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政策风向

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4家券商一季度业绩井喷 券商望与牛市相伴

4月8日,4家A股上市券商率先披露3月经营数据,国信、广发、西部、太平洋四家券商3月分别实现净利润16.21亿元、10.59亿元、2.87亿和1.35亿元,其中广发与西部业绩同比增幅分别达到了375%和915%,远超出研究机构此前的预测值,利润超预期增长将进一步打开券商成长性的想象空间。 数据显示,2015年一季度,沪深两市成交额为41.8万亿元,2014年一季度两市成交额仅为12.2万亿元,同比增长242.62%。牛市里赚钱效应扩散,使整个市场成交非常活跃,3月日均交易量近万亿元,通过银证转账入市的资金5000亿元,其中最大受益者非券商莫属。分析人士认为,可以预见,之后披露的上市券商3月业绩仍将是一道靓丽的风景线。

多地推可再生能源电力配额制

尽管国家版的可再生能源电力配额制尚未出炉,各地在环保和绿色绩效考核的压力下,陆续出台地方版的可再生能源电力配额规定。这对于当地发展新能源、提高可再生能源比重有积极意义,利好在当地重点布局的风电、光伏电站投资企业。此外,上证报记者了解到,国家可再生能源配额制出台时点临近。分析人士称,2014年以来全国光伏业部分落后产能酝酿或开始退出,部分企业兼并重组意愿日益强烈,预计四季度光伏产业可能出现跳跃式增长。实际上从三季度初开始,国内光伏电站建设速度已经有所加快。分布式光伏概念股主要有爱康科技、林洋电子、阳光电源等。对于风电行业,有分析认为,随着我国风电发展战略地位的显著提升,加之可再生能源配额制出台及风电上网电价下调等多项政策落地,今年风电新增装机有望出现抢装潮,风电设备产业链将率先受益。

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