2015年3月09日 第304期

一旦“流动性”退潮,A股市场遭遇大级别调整,可以“马上恢复T+0”!

证监会已经实现了对行情的掌控,不仅储备了成堆的救市政策作为后援,并且也牢牢将新股发行的节奏控制在自己的手中,收发自如,再加上,对券商两融业务的杠杆率,以及监管尺度,也完全由证监会来调节。因此,有监管层做救市“背书”,股民在操盘尺度上不防胆子更大一些……

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是它?证监会不小心泄露了救市政策的底牌

证监会主席:T+0是救市储备要用在刀刃上

肖钢周六在北京接受采访时表示,上个世纪90年代中国股市曾经实施过T+0,现在对于这个问题,大家还有不同的意见,有呼吁也有反对。他说,现在市场流动性和换手率也不错,所以没有考虑马上恢复T+0的交易机制。

严老师还清楚的记得,在去年11月份沪港通新闻发布会上,上交所曾公开表示,中国股票市场已经具备了恢复T+0的条件。简单说,T+0的推出条件在技术、制度、市场层面均已成熟,唯一有争论的是推出的时机问题。对此,肖钢说的很清楚了,现在市场“不差钱”,所以不需要推出T+0。换言之,一旦“流动性”退潮,A股市场遭遇大级别调整,可以“马上恢复T+0”。

T+0是刺激行情短期向上的“春药”

从行情本身来看,在历史上T+0交易对股指走势的短期正面刺激强烈,中长期则仍然会回归到上市公司的整体基本面。上交所曾在1992年年末开始执行A股T+0交易,股指由此前的横盘震荡开始迅速上扬,不到2个月时间,股指上涨了1倍,但随后逐渐回调并接近执行“T+0”之前的水平。

而当上交所在1995年1月3日开始重新恢复A股T+1,股指由此前的震荡小跌转为直线下跌,但随后逐渐回升至恢复到T+1之前的水平。不难看出,虽然T+0从中长期来看,并不会对行情带来趋势性的转变,然而短期内是效力极强的刺激股指上涨的“春药”。

救市,仅仅T+0是不够的

上交所理事长桂敏杰日前表示,下一步将多渠道吸引长期资金入市,优化“沪港通”和上市公司回报。要在国际市场推介上海市场,介绍上市公司,配合证监会争取将A股纳入国际指数。简单的说,通过打造影响力与回报率的方式,要在国内与国际两个市场开始寻找增量资金。

同时,下一步将逐步优化上证50ETF期权,完善保证金机制,完善行权方式,将推出跨市场ETF期权,在ETF期权成熟后推出个股期权。个股期权将助力机构设计更加多样化的产品,满足不同群体对金融产品的需求,从而也能吸引更多资金进入直接融资市场。另外,深港通也将在下半年推出,海外资金将以无障碍的方式,“双管齐下”自由进出A股。

证监会已完成对A股的“控盘”

在严老师看来,证监会已经实现了对行情的掌控,不仅储备了成堆的救市政策作为后援,并且也牢牢将新股发行的节奏控制在自己的手中,收发自如,再加上,对券商两融业务的杠杆率,以及监管尺度,也完全由证监会来调节。因此,有监管层做救市“背书”,股民在操盘尺度上不防胆子更大一些。

当然,结合此前种种迹象来看,在新股发行注册制改革启动之前,证监会并不希望行情涨的过快、过高,适时保持市场热度就已经足够,这决定了今年投资机会挖掘的难度要大于去年。所以请继续关注“J视点”,严老师将一如既往的为你研判经济、解读政策、挖掘机会、规避风险。(金融界首席评论员 严浩)

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土壤污染防治立法将捧红两股

7日,环保部部长陈吉宁就“全面加强环境保护”相关热点问题回答中外记者提问。他表示,环保部正在起草土壤污染防治法,制定土壤污染防治行动计划;将联合有关部门,进一步开展土壤污染详查,摸清家底,做好污染源管控。蒙草抗旱(300355)、铁汉生态(300197)等企业在该领域拥有较强的市场地位。

央企混改让“疯”继续吹

3月7日,中央全面深化改革领导小组办公室常务副主任任穆虹表示,国企改革是今年改革的要点,国务院已为此专门成立国企改革领导小组,由国务院领导同志亲自挂帅。可关注混改方案已获批的中国玻纤(600176)、国药股份(600511)等,以及有望即将获批的国投新集(601918)等。

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