2015年2月27日 第298期

作为受央行直管的媒体,如此言论笃定的表达了货币政策已为抗通缩做好了准备,而抗通缩最好的工具非利率莫属。因此,适时降息将成为央行抗通缩的标配工具……

对A股市场来说,牛市的机遇并不能只靠央妈的挤奶,而是要在央妈撒钱之后,把“流动性”通过直接融资功能吸纳进来,并以创业板、中小企业板、新三板为平台,将钱精准的输送到新兴产业公司……

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用钱烧出牛市?你还没摸到股市的敏感部位

没有钱是万万不能的

尤其是在资金最为敏感的股市。在去年年末,我们曾经看到了令人瞠目结舌的一幕:曾因对广场舞的热爱,而四处与人“抢地盘”的中国大妈,转头杀入股市之后,开始学着做个安静的女子研究股票;就连寺里的和尚也按奈不住动了凡心,放下经卷在群众的围观下填写开户申请表,来股海中体验人世间的酸甜苦辣、爱恨情仇;新老股民早早齐聚在营业部门口排队,新股民是在排队开户,老股民则排队开通融资融券这样的新业务,沉寂已久的券商营业部,则不时被“涨停了”的声浪掀翻……

伴随着创世界纪录的万亿成交量,股民的尖叫声不断划破天际线!具有杠杆性质的多达60只分级B基金集体涨停,中信证券率领17只可交易的券商全线封停,不设涨跌幅限制的港股,开始体现出交易制度的先进性,申银万国证券盘中涨幅一度超过60%,连“石化双雄”都以铁树开花的方式双双涨停。中国大妈加上两融杠杆成就了牛市的盛景,金钱的魔力在资本市场尽显疯狂。

央妈毫不手软继续撒钱

在本月月初,央妈通过降准这一段手段为市场输送流动性之后,新一轮低调的“定向”降准也拉开了序幕。从央行杭州中心支行传出的消息显示,浙江省有23家享受到了定向降准的“恩惠”,包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行等。而春节前夕,北京银行、盛京银行已先后发布公告称,自身符合定向下调人民币存款准备金率的条件,获准自2月16日起,定向下调人民币存款准备金率1个百分点,均执行16.5%的人民币存款准备金率。

此外,据报道,南京银行、重庆银行和徽商银行目前也获批定向降准。当然,我们也还清楚的记得,最近一次降准股市高开低走全线杀跌的诡异场景,央妈也不仅仅是只会降准而已。

“官方喉舌”为降息做舆论铺垫

近日来,央行主管媒体《金融时报》连续刊文讨论抗通缩措施:25日,中国城市金融学会秘书长詹向阳的评论文章《通缩离我们究竟有多远?》中称,通缩离我们已经很近了;26日,詹向阳发表题为《当前形势下对货币金融政策的建议》的文章,称货币政策要维持流动性的适度充裕,下一阶段,为应对通缩的可能,央行应对法定准备金率、基准利率等传统工具进行适时、适度调整,保持适度的流动性。

作为受央行直管的媒体,如此言论笃定的表达了货币政策已为抗通缩做好了准备,而抗通缩最好的工具非利率莫属。因此,适时降息将成为央行抗通缩的标配工具。对于降息的提前“吹风”,提升了投资人对货币政策进一步宽松的预期,最快在今天晚上央妈就有可能宣布降息的消息。

当然,钱并不是万能的

牛市仅仅靠钱是不够的。资金的堆砌会带来短时间的行情上涨,但靠烧钱烧不出来大牛市,资金上击鼓传花的游戏,最终只是镜花水月,07年大行情的疯狂与毁灭,生动的演绎了资金牛的野蛮与软弱。

这也是为何证监会要在行情上涨最为销魂的时刻,不解风情的对资金拆杠杆“砸场子”的核心理由,靠着胆量与资金冲上去的牛市,结局只能是连续下跌后的一地鸡毛,这乱摊子最终还得证监会来收拾。因此,投资者在上涨中看到了财富,而监管层则牢牢盯着风险。

印钞票不如印股票?

毫无疑问,一个繁荣昌盛的股市对国内经济刺激拉动,以及提升对外竞争力(“一带一路”战略)的作用是毋庸置疑的,美国股市在08年摔倒之后能迅速爬起来,除了QE(印印票)之外,最根本的一点在于,美国印钞机印出来的钞票,通过资本市场流入了高科技领域,苹果、谷歌、特斯拉、亚马逊利用资本市场实现突破创新,一举奠定了全球经济领头羊的核心地位。

相反,我们同期推出的“四万亿投资刺激计划”,大量涌入了房地产、基础建设和高利贷表外循环市场,短时间内推动了GDP增长,以及房价的V型反转,但这种增长时至今日已被证明完全不具备可持续性。

因此,对A股市场来说,牛市的机遇并不能只靠央妈的挤奶,而是要在央妈撒钱之后,把“流动性”通过直接融资功能吸纳进来,并以创业板、中小企业板、新三板为平台,将钱精准的输送到新兴产业公司,助力中国经济的结构调整与产业升级,同时也提升股市自身的整体质量。

如此一来,我相信包括证监会在内的监管层,会很乐意将拆掉的资金杠杆重新给A股接上。如果还报有用钱烧出个牛市这样简单粗暴的思维,那只能说明你还没有摸到股市的敏感部位。(金融界首席评论员 严浩)

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政策风向

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工信部公布宽带提速新目标

26日,工信部全面部署实施“宽带中国”2015专项行动,指出我国主流固定宽带接入速率正在从4M迈向8M时代,8M以上接入速度的用户将在今年占到55%以上。另一方面,曾被视为遥不可及的千兆宽带正在逐步变成现实,谷歌在美国多个城市推出千兆网速的光纤宽带服务,国内的鹏博士也在其网站上大力宣传最高1000M的大麦超级宽带。信息消费是近年我国消费市场的最大亮点,超级电视等新产品对网速提出了越来越高的要求。A股公司中,日海通讯(002313)是国内最大的通信网络物理连接设备供应商;宜通世纪(300310)提供通信网络技术服务和系统解决方案。

林场林区改革方案下发

据悉,经党中央、国务院同意,《国有林场改革方案》和《国有林区改革指导意见》日前已下发至各级地方政府。方案提出加强对国有林场的金融支持,鼓励优强林业企业参与兼并重组,通过规模化经营、市场化运作,切实提高企业性质国有林场的运营效率。随着上述全面深化林业改革的系列文件发布,我国林业的发展活力将进一步被激发出来,林业股的资产价值也将得到更好体现。A股公司中,岳阳林纸(600963)拥有近200万亩林业资产,实际控制人为央企诚通控股;晨鸣纸业(000488)稳步推进林浆纸一体化,目前拥有林权证的林地200多万亩。

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