2015年1月21日 第276期

当3400点已经被政策监管的红线划上“政策顶”,而其本身也是令投资者感到高处不胜寒的“市场顶”之后,指数的牛市或暂时告一段落……

汹涌进场的增量资金(最新数据显示,上周沪深两市新增A股开户数仍高达万44.6211户)决定了行情仍将纵深发展,投资机会将由集中在少数热点开始向百花齐放过渡!

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为何三届证监会主席齐声对牛市说NO?

现任证监会主席肖钢:卖者有责、买者自负!

注意,这一个重要的监管原则是在“1’19”惨剧,A股开盘低开6点时发布的,警告与劝诫的意味相当浓厚。很多人将上周五证监会对券商两融业务违规的雷霆一怒与07年财政部上调印花税的夜半鸡叫划等号,虽然此次是证监会是亲自出手“大义灭亲”,并且监管的对象是证券行业并非是直指行情,但至少有一点是高度相似的:出其不意、攻其不备!

在“5.30”上调交易印花税前一周,国税总局新闻发言人曾辟谣称,近期不会调整印花税,这枚烟幕弹让其后印花税上调的利空尤如平地惊雷!而在一个月之前,证监会就启动了对券商两融业务的现场检查,并且以“常规检查”的轻描淡写,让市场产生了不过如此的错觉,这也让一个月之后的罚单成为重磅利空。

虽然在暴跌的连环踩踏事件发生后,证监会通过新闻发言人对外宣称,不存在监管部门联合打压股市,对券商两融业务的检查与处罚,是促进融资业务规范发展。但资深股民都知道,“在规范中发展”意味着政策倾向偏利空(规范>发展),“在发展中规范”意味着政策倾向偏利好(发展>规范)。

这下搞清楚证监会新闻发言人的“暗号”了,规范在前发展在后,当前仍是清理整顿“去杠杆”的监管主题!

现任银监会主席时任证监会主席尚福林:进一步加强监管工作

日前,银监会就《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,对委托贷款资金来源、投向及银行职责三方面做了明确规定。而值得注意的是,通过同业业务、委托贷款等表外业务将信贷资金进入到股市里的情况下已经非常严重。从去年10月份启动的这轮A股指数暴涨、成交量创出单日万亿天量行情,已经吸引各路资金蜂拥进入到股市里。被称为信贷资金不能进入股市的高压线,也已经被断电。

银监会以新的管理办,堵住了信贷资金进入股市的或明或暗的渠道,希望信贷资金能以更低的成本向实体经济“输血”。

当然,这对于正在急剧吸收市场各路资金的股市来说,无疑是一个“抽血”般的重大利空,尚福林主席虽然对股市一言未发发,但通过进一步加强监管工作,对“杠杆上的牛市”表达了不认可。

现任央行行长时任证监会主席周小川:好裁判员决不下场踢球

昨日,市场又传出央行“放水”消息。此次央行不仅为浦发银行、兴业银行到期的MLF(中期借贷便利)进行续作,而且续作规模超过各行原规模。其中,浦发银行到期200亿,续作400亿;兴业银行到期300亿,续作500亿。虽然此消息还没有被央行最终证实,但市场已经开始惊呼:重大利好!

但事实上,这与此前投资者对“央妈”的期待是有差距的。在“1.19”发生后,受灾的股民普遍倾向于认为,“央妈”会在周末发布重磅货币政策,那就是降准、降息,只要“央妈”降准了,降息了,股市就走牛了。但央行仍在动用创新型的货币工具来调节流动性,这也就意味着,至少周末降息、降准的期待已然泡汤。

事实上,货币政策稳健的基调从来就没有调整,在“盘活存量,用好增量”的指导思路下,只要经济还扛的住,“央妈”没有必要放“大绝招”!

在周小川主政证监会期间就提出一条重要的监管原则:只做裁判员不做运动员!还在指望“央妈”挤奶救市的投资者,醒醒吧!

非常清晰,三届证监会主席齐声对牛市说NO!但听他们的能赚钱?

我感觉越是在这个时候越需要勇敢面对,虽然我在进入2015年后就连续以“人多的地方不要去”、“牛市有多销魂就有多伤人”、“最后的晚餐”等为题提示风险并要求减仓(参见前期文章),但同时我也意识到在金融与基建这两大龙头之外,部分白马股的补涨行情还没有结束,继“该吃药了”以及“药不能停”之后,利空出尽的白酒板块以及在反腐高潮中迎来改革红利集中释放的军工板块,都有强烈的上涨冲动!

简单的说,当3400点已经被政策监管的红线划上“政策顶”,而其本身也是令投资者感到高处不胜寒的“市场顶”之后,指数的牛市或暂时告一段落,但汹涌进场的增量资金(最新数据显示,上周沪深两市新增A股开户数仍高达万44.6211户)决定了行情仍将纵深发展,投资机会将由集中在少数热点开始向百花齐放过渡。

敬请继续关注“J视点”栏目,在每个交易日为您解读政策、挖掘机会、分享策略、捕捉牛股!(金融界首席评论员 严浩)

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改善好洱海水质环保板块将再受关注

国家主席习近平20日上午来到洱海边的湾桥镇古生村了解洱海生态保护情况。他叮嘱当地干部一定要改善好洱海水质。他说:“云南有很好的生态环境,一定要珍惜,不能在我们手里受到破坏。”国家领导人考察云南高度重视生态环境问题,环保板块有望再度受到市场关注。A股公司中,碧水源(300070)在云南拥有多个污水治理项目,公司持有云南国资控股的云南水务36.38%股权;维尔利(300190)近日公告中标桐庐富春污水处理项目,公司高管还拟斥资逾9500万元增持自家股票;巴安水务(300262)近期公告中标六盘水市水城河综合治理二期工程,公司订单逐步进入放量通道。

顶层“混改”或接替“一带一路”牛市龙头

据悉,国企改革顶层设计中,已经成熟的包括关于深化国有企业改革的指导意见在内的几个方案会争取在春节前推出,目前方案正上报国务院国企改革领导小组审批,并最终报中央全面深化改革领导小组讨论。据悉,目前四项改革试点方案已下发至相关企业开始部署实施,下一步在总结第一批经验的基础上会进一步扩大;员工持股将选择部分央企试点后推开,有可能会选择原来部分试点企业或其他一些竞争领域的企业进行试点。一些央企也在积极探索员工持股,如中国医药集团、中国建材集团、中铝公司、国电集团、三峡集团、中国中冶等。资料显示,中国医药下属上市公司为国药一致、国药股份、天坛生物、现代制药;中国建材下属上市公司为北新建材、中国玻纤、洛阳玻璃、方兴科技、瑞泰科技;国家开发投资公司下属上市公司有中成股份、国投新集、国投电力、中纺投资、津膜科技、立思辰、福瑞股份、国投中鲁;中粮集团下属上市公司为中粮地产、中粮屯河、中粮生化。

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