2015年1月14日 第271期

虽然我在进入2015年后就连续以“人多的地方不要去”、“牛市有多销魂就有多伤人”、“最后的晚餐”等为题提示风险并要求减仓,但同时我也意识到在金融与基建这两大龙头之外,部分白马股的补涨行情还没有结束……

继“该吃药了”以及“药不能停”之后,利空出尽的白酒板块足以在牛市寒风中御寒、壮胆!

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勇敢、勇敢!牛市寒风中不防借酒壮胆驱寒

牛市前进的步伐濒临“失速”,尤其是成交量的骤然萎缩,彰显出场外资金的谨慎与犹豫。而我感觉越是在这个时候越需要勇敢面对,虽然我在进入2015年后就连续以“人多的地方不要去”、“牛市有多销魂就有多伤人”、“最后的晚餐”等为题提示风险并要求减仓,但同时我也意识到在金融与基建这两大龙头之外,部分白马股的补涨行情还没有结束,继“该吃药了”以及“药不能停”之后,利空出尽的白酒板块足以在牛市寒风中御寒、壮胆!

先说一下市场中的热点新闻,“央妈”果然是一朵万人迷般的交际花,其一言一行、一举一动受到了万众瞩目,昨天有市场传言称央行针对部分MLF到期资金进行了续作,规模为2800亿元。在该消息并没有被证实的情况下,今天各大财经媒体均将其置顶为头条,并充斥着“放水”、“紧急”、“火线”、“宽松”、“利好”等乐观的字眼。

我倾向于认为,即使该消息属实(概率极大),2800亿的续做也不过是一次等量的填坑,并不产生的增量资金,而且央行选择了对到期的MLF进行续做,事实上也就选择了以一种相对保守的方式来满足市场的“流动性”需求,这也就意味着在春节之前,央行几乎不会再出台降息、降准这样大手笔的宽松货币政策,还是别盯着“央妈”的胸不放了。

同时,对于昨日券商的集体大跌,除了行情下跌、成交萎缩的市场因素之外,关于新一轮券商牌照即将批量下发的传闻再起,这也已经不第一次有这样的传闻了,从首家民营银行已正式开始办业务的实际情况来看,新券商牌照的下发势在必行,另外,虽然上市券商在12月份取得了业绩与净利润同比增长均超过90%的好成绩,但要知道的是,券商板块的股价整体涨幅同比已超过200%,相形之下券商的业绩还是跑的太慢。

在我看来,即使是券商牌照的申请放开,但凭借着专业素养的坡度以及品牌积淀的号召力,以及客户的认可程度,综合类券商仍然将在历经市场的洗礼大浪淘沙之后重新崛起,并成为支持中国经济转型最重要的金融支柱之一。

而之所以提出“不防借酒壮胆驱寒”,主要基于三个原因:

白酒企业主动调整适应“新常态”。在中央“八项规定”、“六条禁令”下达后,高端白酒市场受到了极大的冲击,这一度令白酒企业极其不适应,但经过一年多的调整之后,白酒公司主动做出了应对,一方面,调整产品结构,大幅度压缩高端产品生产,扩大中低端产品生产,一方面,调整市场营销格局,重点拓展当地市场、市县乡市场,以“新常态”促进销售业绩的持续增长,称的上是利空出尽,此其一;

其二,当前白酒行业估值普遍较低,下行风险较小,而春节将至,白酒行业将迎来了业绩增长的旺季,在“一低一高”的落差下,让白酒成为有补涨需求的防御型板块;

其三,白酒企业当前已迎来国企改革的最佳时机,在老白干酒混改方案的带动之下,后续白酒国企改革将陆续启动,今年国企改革有望成为支撑白酒板块估值继续平稳甚至提高的一条主线,股价上涨的“催化剂”或随时产生巨大推动力。

从投资标的来看,关注贵州茅台和五粮液这样有品牌稀缺性及消费认识度的白酒,以及业绩增长相对确定的古井贡酒和洋河股份,同时服务于低端消费人群市场增长空间较大的顺鑫农业。另外则是国企改革预期强烈的金种子酒、沱牌舍得、山西汾酒等品种。(金融界首席评论员 严浩)

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“央妈”护航移动金融安全打造三牛股

央行13日印发了《关于推动移动金融技术创新健康发展的指导意见》。A股公司中,东方国信(300166)近期并购的屹通信息具有完善的移动和互联网金融平台解决方案,拥有包括股份制银行、城商行在内的60家金融机构客户。同方股份(600100)近期获得了由工信部颁发的“国家安全可靠计算机信息系统集成重点企业”证书,其控股子公司同方国芯(002049)二代USB-Key新产品、支付终端用芯片、金融POS机的非接读写器芯片具有优势。

西藏、重庆选择以基建推动经济增长

从16日至18日,西藏、重庆两地政协和人大会议将相继召开。综合分析年初以来的新闻政策,两地均强调以交通运输为主的基础设施建设。2014年前三季,西藏和重庆的GDP增速位居全国前两名,“三驾马车”中的投资发挥了关键性作用。作为交通欠发达的西部地区,两地2015年继续以投资拉动经济快速增长有其合理性。西藏天路(600326)、重庆路桥(600106)、重庆钢铁(601005)等当地基建和建材类公司直接受益。

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