2015年1月9日 第268期

当前多头认怂并不完全是一次简单的技术调整,是对于此前改革预期理于丰满,而现实又冰冷骨感一次的修正,仍然应该坚持在适度减仓的基础上调仓换防的策略……

老股民都十分清楚,在牛市中挣钱非常容易,难的是如何在牛市结束之际保住收获的财富。仍然是那八个字:减仓换防,药不能停!

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大跌大买?多头在3300点下认怂绝非偶然

“一带一路”的主要受益股基建板块集体罢工,金融股的领头羊券商主动撤退,在失去了前期两大主力的庇护之后,多头在3300点之下认怂!事后各种分析满天飞,下周新股的密集发行成为千夫所指,而大跌大买成为应对行情调整的一种主流策略。在我看来,这恐怕犯了经验主义的错误,当前多头认怂并不完全是一次简单的技术调整,是对于此前改革预期理于丰满,而现实又冰冷骨感一次的修正,仍然应该坚持在适度减仓的基础上调仓换防的策略。

2015年的第一天,我就以《外滩踩踏的警示:牛市中人多的地方不要去》为题指出,始于去年盛夏的A股牛市行情,正在加速进入最销魂的主升浪,涨了还能再涨,利空被解读为利好,已经没有任何人甚至包括空头在内,怀疑牛市行情会结束,就如同事前谁也没有想到,去上海外滩这个著名的景点欣赏夜景“有可能被踩死”!要知道,A股的每周新增开户数,离100万的峰值仅有一步之遥。历了数轮的熊、牛市的转换,A股唯一没有变化的是“七亏、二平、一赚”的格局,正因为在情绪和交易上的双重逆向,赢家才注定是少数的,因为你站的地方永远是大多数人的对立面。尤其是牛市氛围中,当贪婪战胜了恐惧之后,疯涌而至人潮所酝酿的踩踏事故风险几乎难以避免。

果然,首家券商昨日晚间披露12月经营数据。西部证券12月实现营收4.1亿元,较11月大增95%;净利润5954万元,环比下滑46%。在二级市场全面回暖、公司收入倍增的情况下,西部证券的盈利在政策管制下出现了“黑天鹅”,成为拖累金融板块反弹的利空。

第二天我则认为《牛市有多销魂就有多伤人》。面对非理性繁荣,谁也没有能力预测泡沫什么时候破裂,同时我也深信,在历经改革的洗礼之后,中国股市的牛市将有更广阔的天地,“改革牛”还并没有结束,但在临近3400点关口的当下,由投资者盲目乐观所导致的群体性踩踏风险在不断放大。老股民应该都深有体会,一旦蓝筹股开始回调,市场将出现怎样悲壮的场景,恰如“牛市有多销魂就有多伤人”。适当的减仓既是在为自己减压,也是在为新一轮的投资机会储备弹药,毕竟大牛市还在后头!

第三天我做出一个判断《十万亿投资计划不是在悬崖边上的救市稻草》。面对有新闻报道称,国务院去年底已批准总投资额逾10万亿的七大工程包基础设施项目,其中今年投资超过7万亿,我冷静的指出,中央政府去年就笃定启动的国有企业混合所有制改革,本身就蕴含着在国民经济建设中“去国有化”的意图,关于“十万亿”的新闻更像一个为行情续命的想象。果然,今天发改委辟谣称,中央政府投资不是新增大量的财政投入来强刺激,而是引导社会资本积极参与投资,讲总投资没有意义,而且它跟2008年的4万亿没有关系!这或是基建板块在昨日全面回落的根本原因。

另外,南北车合并后复牌五个交易日连续涨停,与此同时,合并预案中一段“本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况”引起关注。这份自查报告显示,南北车双方多位高管及家属,在停牌前的半年内,曾买卖过各自公司或对方公司的股票。这引发外界对南北车相关人员存在内幕交易的质疑。上市公司的诚信问题,无疑在动摇投资者做多的信心。

昨天,我果断的提出《该吃药了!疯牛行情下恐高症要这么治》,调仓换防首应选有着补涨需求同时业绩增长确定还有潜在题材催化剂的医药股,一旦行情进入调整阶段,天生具有“防守”基因的医药板块,将有机会迎来补涨,并且国企“混改”与H7N9疫情都有可能成为医药板块上涨的催化剂。今日《上海证券报》以“医药央企改革提速”为题,指出医药央企改革正在提速。

老股民都十分清楚,在牛市中挣钱非常容易,难的是如何在牛市结束之际保住收获的财富。仍然是那八个字:减仓换防,药不能停!(金融界首席评论员 严浩)

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政策风向

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风电光伏已站在政策利好的“风口”

《可再生能源电力配额考核办法(试行)》近日已上报到国务院。业内人士指出,从存量装机的改善程度看,配额制最利好风电;从新增装机的拉动作用看,配额制最利好分布式光伏。A股上市公司中可关注:银星能源(000862)是央企中铝新能源平台,资产注入完成后公司风电装机将超过1GW;拓日新能(002218)积极转型电站运营商,公司6日公告将在5年内以每年100MW装机规模在青海投资和建设地面光伏并网电站项目。

中亚自贸概念或完美翻版上海自贸走势

1月8日喀什综合保税区经国家十部委验收封关运营。此外,民革新疆区委会再次建议,就“建立中国-中亚自由贸易区”成立调研组,将新疆建立中国-中亚自由贸易区的可行性进行研究论证并上报国务院,争取尽早获得批准。喀什综保区的建立,对于本地区外向型纺织业有推动作用,同时是未来建立“中国-中亚自由贸易区”的基础。目前疆内多家企业受益于喀什综保区建成,包括渤海租赁(000415)、友好集团(600778)等。

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