2014年12月10日 第249期

中国股市在疯狂的上涨之后,创下了疯狂的成交量,带来了疯狂的调整,造成了疯狂的影响力。那么,“疯”还能继续吹么?

从监管层的态度来看,本意是希望股指上涨的斜率更平缓一些,行情的持续性能加健康,是积极的保护性言论,而并不是限制与打压市场扭转行情的趋势!

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今天大踏步的撤退是为了明天大踏步的前进

A股放量暴跌的能量有多大?世界黄金市场给了震惊全球的答案,出于全球股市动荡避险情绪上升的影响,隔夜国际黄金期价上涨37.1美元,收于每盎司1232美元,涨幅为3.10%!中国股市在疯狂的上涨之后,创下了疯狂的成交量,带来了疯狂的调整,造成了疯狂的影响力。那么,“疯”还能继续吹么?

从昨天调整的逻辑来看,首先是上周五证监会新闻发言人,发表了不要被“卖房炒股”言论误导的指引,同时新华社、人民日报这样的政府喉舌也开始频频警告短期A股过于疯狂,但从监管层的态度来看,本意是希望股指上涨的斜率更平缓一些,行情的持续性能加健康,是积极的保护性言论,而并不是限制与打压市场扭转行情的趋势。因此,在政策上并没有“5.30”半夜上调印花税那样的强硬措施出台,一个“细水长流”的行情,更有利于证券市场此后一系列制度改革的展开。

其次,中证登发文要求暂不受理新增企业债券回购资格申请,已取得回购资格的企业债券暂不得新增入库。以前,机构买了债券以后是可以进行质押融资的,有关方面肯定是担心未来存在风险,因此采取相关措施,对几百只债券的质押规则进行了调整。这无疑将导致债券的持有价值下降,对A股市场来说,也因此少了一个重要的资金来源。但需要注意的是,债券质押回购的新规定,本质上是清理地方融资平台的配套工程,股市受到的影响相对有限,并且明显属于“躺枪”!

另外,周一两市融资余额达9079亿元,当日融资买入1953亿元,两市成交总额占比逼近20%。无论是规模还是在总成交中的占比均创历史新高。而根据券商测算,按照目前券商净资本水平,能够支撑的两市融资余额将在一万亿出现瓶颈。股市杠杆已经到了极限,这为后期的增量资金进场带来的忧虑。不过,值得注意的是,多家券商均在想尽一切办法“补充弹药”,加大增资力度和扩张速度。上市券商尤为积极,目前上市券商中多家公司因涉及增资扩股而停牌,资金的瓶颈很快就会突破,券商的业绩释放将相当惊人。

而从本轮行情的根本逻辑来看,受益于新一届政府履新后的大力反腐,在扫清了既得利益集团的阻碍之后,中国的二次改革掀起了前所未有的新高潮,在股票市场内部也衍生出着巨大的改革力量,与GDP无关,跟高增长同样不挂钩,唯有改革才是驱动股指不断上涨的核心推手。这个特定的历史阶段,一直就不是“经济晴雨表”的中国股市,笃定选择了做“改革的体温计”。无论是经济层面还是证券市场内部,改革红利还远远没有兑现,行情的路还很长。

换个角度来考虑,即便是“5.30”又如何呢?“5.30”当天受到财政部加税的影响,沪深两市跌幅均超过6%,859只个股跌停,其后的10月16日,上证综指在“5•30”调整过后又上涨了2500多点,创下了上轮牛市的历史高点6124.04点,离牛市起点已攀升了5000点。不经历风雨怎么见彩虹?

今天大踏步的撤退是为了明天大踏步的前进!(金融界网站首席评论员 严浩)

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“一带一路”规划出台预期强烈

据媒体报道,“一带一路”总体规划已经上报国务院,相关的扶持政策有望陆续出台。9日新闻联播也提及建设对外投资强国及丝绸梦。“一带一路”作为近期的热点板块之一,在指数的大幅震荡下必将会给个股带来一定的交易性机会。可关注北新路桥(002307)、新疆城建(600545)、连云港(601008)等。

天府新区获23条利好政策支持

近日四川出台23条支持四川天府新区建设发展的政策。从内容上,这23条政策支持力度大,可操作性强。利好政策有助于区内相关企业的发展,可关注成都路桥(002628)、兴蓉投资(000598)、四川成渝(601107)等。

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