2014年12月02日 第243期

每天7000亿的成交量已然是沪深交易所的新常态,沪指在如此炙热的氛围之下7个交易日累计上涨超过10%,使得中国股市的总市值一举超越日本,成为仅次于美国股市的全球第二大股市……

如果这批包括90后在内的新股民,火一样的热情遭到暴涨骤跌的破坏性伤害,对于中国股市未来的长期发展将极为不利,如何珍惜并利用好当前来之不易的大好局面,对证监会来说是机遇更是挑战……

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别急着长大!7000亿天量背后成长的烦恼

虽然最新公布的PMI数据,昭示了中国经济的寒冬依旧,业已跌入熊市的国际原油价格,也明确的告诉我们世界经济同样并不平静,但这依然挡不住投资者投身A股的巨大热情,每天7000亿的成交量已然是沪深交易所的新常态,沪指在如此炙热的氛围之下7个交易日累计上涨超过10%,使得中国股市的总市值一举超越日本,成为仅次于美国股市的全球第二大股市……

如果仅从行情本身来看,当然值得高兴,熊了这么多年的A股市场出现报复性反弹,不仅解放了套牢多年的股民,散发出的赚钱效应,也为社会财富的增长提供了一个更好的选择。甚至,行情作为中国改革向好预期的乐观反应,更为进一步的深化改革创造了良好的氛围。但需要注意的是,在上市公司整体质量并没有切实改善,整体规模也还相对有限的背景下,如此天量的资金带着盲目乐观的情绪涌入单一市场,容易衍生出08年从全民炒股到全民套牢的惨剧。

从跟我们合作的券商反馈过来的信息,全民开户的浪潮已经到了不分男女老少、贫富贵贱的程度,有过来替未满16周岁的孩子开户的,也有白发苍苍的老人拿退休金要求炒股的,财富嗅觉异常敏感的中国大妈自不必说,就连山上念经的和尚都动了凡心填开户申请表试图在股市中化缘。在这种集体非理性的热情之下,A股市场恐怕谈不上任何优化资源配置的功能,几乎所有在近期进场的新股民都会挣到钱,任何下跌都视为抄底的机会,此前还有低估之嫌的蓝筹股,很快就会变的并不便宜。

而如果这批包括90后在内的新股民,火一样的热情遭到暴涨骤跌的破坏性伤害,对于中国股市未来的长期发展将极为不利,如何珍惜并利用好当前来之不易的大好局面,对证监会来说是机遇更是挑战。

毕竟从投资者的角度来分析,在这一批新股民中其投资背景、专业程度、风险承受能力都不尽相同,老年人的养老金需要稳健增值适合分红能力突出的蓝筹股,来自中关村的青年才俊则可能对科技股云集的创业板更熟悉,企业家则更喜欢从产业整合的角度来考虑投资股票,中国大妈如果玩的不是心跳,匹配企业债原是极好的,至于佛祖的香油钱,想必冥冥之中自有天意,就随机漫步看缘分吧!

简单的说,就是要加快多层次资本市场建设,让新三板的科技含量体现出“高风险、高回报、规模小”的特征,令区域性的四板市场成为企业并购的摇篮,创业则是科技企业中的精英集散地,主板打造成稳健回报的蓝筹市场,国债市场成为风险规避者的首选投资目标,垃圾债是机构投资者寻宝的乐园。唯有如此,才能让7000亿的成交量,根据风险偏好的差异,匹配到不同的投资标的并各取所需求,而不是一股脑的全部堆积在主板块,以统一的风险标准,来对应所有的投资人。

以企业融资方的需求而言,处在不同的发展阶段,在融资的手段与方式上也不尽相同,对于已经成长并且业务稳健的大企业,能够在主板市场吸引到大量的投资者来完成融资,而中小企业则是规模小、盈利模式还不健全、产品也还在磨合中,只能在新三板甚至四板中找到产业资本的青睐。要解决李克强总理反复提及的中小企业“融资难、融资贵”的问题,以及同步完成国有企业有混合所有制改革,本身就要求资本市场要层级分别,相应承担不同的职责与功能。

让上帝的归上帝,凯撒的归凯撒!(金融界网站首席评论员 严浩)

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优质医药股价值有望重估

10-11月份,机构调研了超400家上市公司,其中医药生物行业达48家,数量居被调研行业之首。如人福医药( 600079 )有望受益于麻醉药价放开,价格弹性大,当前估值仅31倍;白云山( 600332 )四季度里迎来5批机构调研,目前估值仅30倍。

污水处理将加速发展

中国工商联环境商会秘书长骆建华透露,《水污染防治行动计划》(水十条)已通过国务院几个部门认证,预计将在本月的国务院常务会议上审议通过并颁布。中电环保(300172)表示环境污染第三方治理将为业务发展带来更多机遇,将加大开拓重点工业领域的“废水零排放”;万邦达(300055)表示其工业水处理项目基本满负荷运营;津膜科技(300334)主营膜工程,还成功布局印染废水处理市场。

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