2014年12月01日 第242期

A股市场开始兑现此前的改革红利预期,投资者也打起十二分精神在各项政策与消息中寻找投资机会,各路专家同样不甘寂寞的进行各种解读,中国股市开始由此前的空虚寂寞冷急剧升温到炙手可热……

存款保险制度无论怎么理解都是银行股的重大利空,存款保险的保费由银行支出,这无疑将增加商业银行的运营成本,此其一;其二……

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存款保险是瞄准银行股的“糖衣炮弹”

这个周末并不平静,周五收盘之后,沪深两市逾7000亿的成交量创世界纪录的消息,在微博、微信中疯狂转发;其后证监会的例行新闻发布会宣布,十一月底之前向国务院上报发行注册制改革方案(即已经上报);此后是发改委联手财政部登场,增加油品消费税抵销成品油价调整;最后在礼拜天央行发布存款保险草案,向社会公开征求意见。

整体来看,临近年终各项改革方案开始密集出台,A股市场开始兑现此前的改革红利预期,投资者也打起十二分精神在各项政策与消息中寻找投资机会,各路专家同样不甘寂寞的进行各种解读,中国股市开始由此前的空虚寂寞冷急剧升温到炙手可热,但我注意到,在牛市的喧嚣声中,对于政策的理解仍然有着诸多“误读”。

以刚刚出台的存款保险草案为例,诸多专家均一致认为,存款保险对银行股是重大利好,上周五银行股的集体飙升,是对存款保险政策的正面回应,但在我看来,存款保险制度无论怎么理解都是银行股的重大利空,存款保险的保费由银行支出,这无疑将增加商业银行的运营成本,此其一;其二,存款保险的推出,是全方位发展民营银行、社区银行的配套政策,这意味着未来如雨后春笋的银行业竞争将趋于白热化;其三,存款保险制度是利率市场化的先决条件,一旦被政策固化的存贷差走向市场化,银行躺着把钱挣了好日子就将结束;其四,在失去了国家信用背书之后,商业银行的光环也将逐渐消退。

如果说存款保险对银行股有利好作用的话,那也只是臆想中的“利空出尽”,但事实上在存款保险之后,还有银行破产条例、民营银行大面积登场亮想、利率市场化等一系列使银行业卷入“红海”的利空,存款保险只是一枚裹挟着糖衣的炮弹。

对于财政部提升成品油消费税的做法,业内倾向于认为,这有利于新能源汽车的发展,毕竟按财政部的口径,增税在于“促进大气污染治理,减少污染物排放”,这意味着零排放的新能源汽车将迎来升机,但就是财政部宣布提升成品油消费税不久,国际油价便暴跌逾10%,创下四年以来最低水平,原油价格已彻底进入熊市,这使得新能源汽车可替代的迫切性大幅减弱,在当前形势下,传统能源汽车、航空板块、化工塑料、交通运输仍将是国际原油局势下的优先受益股。

至于A股成交创人类历史一国单日纪录,已经被业内人士指出数据不实,美国纽约证券交易所、纳斯达克交易所两市的年交易额在2008年就是60多万亿美元,日均达1600亿美元,因此峰值肯定更高,A股离世界第一还有距离。但尽管创全球纪录是假,中国股市仍然有足够的资本感到骄傲,毕竟这是在A股尚未完全实现全流通,交易制度受“T+1”和“涨跌幅限制”的背景下发生的,随着改革的陆续推进,被松绑的A股终将登上全球资本市场之颠。

这也意味着券商的经纪业务将获得前所未有的大丰收,并且券商的融资融券业务也正如火如荼。统计数据显示,截至11月27日,两市融资融券余额在前一交易日突破了8000亿元大关之后,继续挺进,迭创新高,已达到8170亿元。融资业务依然是“两融”的绝对主力,当日,两市融资余额约为8110亿元,占“两融”余额总量的99.26%。目前主流券商给出的融资利率为8.6%左右,以此计算,如果两融余额保持在8000亿元以上,那么券商每个交易日在此项业务上的收入总计就可达到2亿元左右。加上发行注册制改革之后,券商在投行业务上的广阔天地将大有可为。

与正在落没的银行相比,券商的春天才刚刚开始。(金融界网站首席评论员 严浩)

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运营商推“流量银行”

近日,中国联通推出了“流量银行”产品,该产品为三大运营商所有3G/4G用户提供了流量管理和流通的平台,用户可随时查询、存取、购买、赠送流量。A股公司中,亿阳信通(600289)是国内市占率第一的电信业务运营与管理平台;天音控股(000829)旗下欧朋浏览器将正式推出流量经营业务。

交运精细化工受益原油新低

当地时间28日,美国原油期货跌破每桶66美元,创出4年多以来的新低,周跌幅高达14%。据测算,在其它因素不变的情况下,航空、客运行业的油料成本占比最高,分别达到40%和25%左右,受益于原油价格的新低。

铁路货运改革初显成效

30日的央视新闻联播发布了一系列令人振奋的数字:铁路电商班列开通还不足半年,在北上广深之间快递市场的占有率即跃升至15%;以往不受“铁老大”重视的零散货物运输得到飞速发展,日均运量从1万吨猛拉至6万多吨,东北等地的铁路快运网甚至已经铺到农村。A股物流业公司中,铁龙物流(600125)实际控制人即为铁总;中储股份(600787)拥有经营性的铁路专用线。

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