2014年11月25日 第238期

受“没钱、没行情”的大环境制约,熊市中赚钱一般只能是以短平快的方式追逐概念题材股,因为只有题材股才能在局部范围内形成短期炒作共识,但这犹如“火中取粟、刀口舔血”,在操作上必须快进快出!

牛市思维则格局要大、视野要宽阔,不再追逐小打小闹的题材概念股,而是以更强的定力锁定经济增长或改革再分配的长期牛股……

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天量背后的牛市思维要管住“闲不住的手”

央妈通过降息的方式给钱,A股市场的亲妈则通过减轻IPO压力给政策,在两位妈妈的联袂呵护下,行情一举站稳2500点整数关口,成交量则刷新了“双11”才刚刚创下的历史新高,巨大的财富效应甚至盘活了业已僵化的“沪港通”,投资者对于牛市已至的共识空前。那么,在牛市思维下究竟应该怎样操盘?

首先来看看熊市思维下如何操作,受“没钱、没行情”的大环境制约,熊市中赚钱一般只能是以短平快的方式追逐概念题材股,因为只有题材股才能在局部范围内形成短期炒作共识,但这犹如“火中取粟、刀口舔血”,在操作上必须快进快出,稍有不慎便遭遇深度套牢,反过来说,牛市思维则格局要大、视野要宽阔,不再追逐小打小闹的题材概念股,而是以更强的定力锁定经济增长或改革再分配的长期牛股。简单的说,牛市中的操作,在于集中资金配置龙头股,并且要管住“闲不住的手”不折腾!

龙头的定义,当下最受政策眷顾的当属房地产,虽然从数据来看,地产业已经连续的量缩价跌,但作为中国经济的传统支柱,对于GDP的稳定作用毋庸置疑。此次央行之所以在货币政策上无法淡定,打破稳健的调控取向选择非对称降息,一个很重要的原因在于要稳住节节败退的房地产市场,“地产稳则经济强”是在当前经济转型尚未完成,新兴产业还无法扛起“稳增长”重担时最现实且简单的逻辑,对地产业的救赎也肯定还没有结束,潜在政策红利使得地产股宝刀未老、风采依旧。

其次在于证券与保险业,非对称降息割掉了银行业长期以来最重要的利润存贷差,而无论是经济调结构还是金融改革本身,体型巨大的银行业长期盘踞中国金融中心的超然地位已经开始动摇,银行一方面不得不降低身段向地产业“让利”,另一方向,在落实解决中小企业“融资难、融资贵”的大政策方针上,多层次的资本市场也比货币市场更加“接地气”。在金融市场中一直处在弱势地位的证券与保险,更能代表扶持新兴产业成长的方向,也是在蒸蒸日上的明日之星。

同时,国企混合所制改革的巨大能量正在酝酿释放,混改事实上在今年就已经是最炙手可热的概念之一,但就混改本身而言,顶层设计还没有做完,国企的混改也还停留在做方案阶段,究竟如何“混”、怎样改,并没有一个清晰的路径。只是,混改所蕴含的逻辑是经济结构调整的具体措施,混改本身对于中国经济运行效率与质量的提升是空前的,因此当混改不再是“纸上谈兵”时,跨年度的牛股将无疑是长期的机会。

另外,虽然中国版“马歇尔计划”还言过其实,但“两带一路”的战略已经是中国对外开放的新起点,除了目前十分确定打通与海外市场隔阂的基建股之外,正在升级中的“中国制造”是另一块尚待挖掘的价值洼地。(金融界网站首席评论员 严浩)

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政策风向

广州金改令南沙概念受益

据悉,国务院已在11月初同意通过《关于支持广州南沙新区深化粤港澳台金融合作和探索金融改革创新的意见》。随着南沙金改批,广东自贸区步伐临近的信号也越来越强。南沙已经提出支持航运企业与金融机构共建航运产业基金,支持大型船舶制造企业参与组建金融租赁公司,目前在南沙设有基地的中远航运(600428)和广船国际(600685)有望分享盛宴。此外,东凌粮油(000893)是唯一注册地在南沙的上市公司,南沙生产基地占地608亩,干散货库容11.15万吨。

全国煤炭交易大会召开在即

2015年全国煤炭交易会将于11月28日召开,一年一度的煤电中长协谈判也将随之启动。从近期市场情况来看,各煤企挺价意愿强烈。四季度是煤炭消费传统旺季,限产保价将有利于行业盈利改善,如陕西煤业(601225)。此外,以2014年三季报为基础测算,降息对全年业绩影响超10%的有冀中能源(000937)、山煤国际(600546)。

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