2014年11月24日 第237期

央妈结束了在货币市场上的一贯矜持,意味着在经济层面“稳增长”的系列组合券开打,后续宏观层面的利好将源源不断的出台!

作为A股市场的亲妈,证监会没有央妈那么阔绰掏不出银子,但在政策层面也给了非常得力的扶持,不仅承诺“不会在年底集中发行新股”,缓解市场的扩容压力,并且发布资产证券化业务管理规定……

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央妈给钱亲妈给政策唤醒牛市已刻不容缓

连续的走低的经济数据指标,终于逼得央妈在周末出手非对称降息,市场无风险收益率的降低,对于股市投资价值提升的帮助是不言而喻的,更重要的是,央妈结束了在货币市场上的一贯矜持,意味着在经济层面“稳增长”的系列组合券开打,后续宏观层面的利好将源源不断的出台。另外,作为A股市场的亲妈,证监会没有央妈那么阔绰掏不出银子,但在政策层面也给了非常得力的扶持,不仅承诺“不会在年底集中发行新股”,缓解市场的扩容压力,并且发布资产证券化业务管理规定,为券商与基金找到了新的利润增长点。

关于央行的降息,市场上的解读已经很多了,我只提醒两点,一、对银行股的利空要有足够的重视,这不仅仅是因为非对称降息,使得利差收窄影响了银行的短期利润,这种非对称降息一旦成为常态,银行的“好日子”或意味出现拐点,况且改革实质上是重新瓜分蛋糕的利益再分配,经济决策层或有意通过这种方式,逼着银行业“让利于民”;

其二,降息最受益的是目前负债率较高、利息负担较重的行业,数据显示,今年三季度各板块资产负债率除银行和非银行金融外,位列前四位的是建筑、房地产、钢铁、电力及公用事业。而从流动负债占整体负债的比重看,前五位分别是家电、食品饮料、通信、计算机、商贸零售。

同时,在上周五证监会新闻发言人表示,证监会仍将按照前几个月的进度均衡安排新股发行,不会在年底集中安排30多家企业发行新股。明年一月核准发行的企业,仍然是依据2014年申报的财务数据,在2014年年底前通过发审委会议的。因此,从这个意义上说,明年一月核准发行的企业也要计算在100家之内。证监会这种罕见的主动安抚市场情绪的举措,暗示出监管部门对当前的反弹行情异常珍惜。

而周末召开的“第十届中国证券市场年会”上,证监会两位前任主席周正庆、周道炯从不同角度分析提出,资本市场已经具备更好的条件,经济新常态下的改革红利,将为新牛市的开启打下坚实基础。周道炯认为,在新常态和新机遇下,中国的经济结构正在发生一些深层次改革,而这些改革释放的红利,为资本市场迎接牛市提供了良好的大环境;周正庆表示,当前资本市场振兴的条件已经具备,有必要采取一切可能的手段提振资本市场,“让牛市重来,已经刻不容缓。”

另外,证监会正式发布的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》日前开始施行,这将加快证券公司资产证券化业务的发展,开辟券商多项业务蓝海,潜在收益丰厚。

整体而言,对于此次央行忽如其来的降息,不能简单的视为资金层面的利好,从其系列配套工程,以及后续仍将出现的“大动作”来看,对A股行情来说更多是“空中加油”而不是利好出尽!(金融界网站首席评论员 严浩)

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政策风向

传媒股重组预期增强

百视通(600637)将换股吸收合并东方明珠(600832),3.04股东方明珠可换1股百视通。同为上海文化国资的新华传媒(600825)以及与东方明珠类似的广电系公司歌华有线(600037)、电广传媒(000917)资产注入预期增强。

通用航空板块迎升机

深化低空空域管理改革的最终目的是促进中国通用航空产业发展,通过军队、民航、地方政府等多方面协调,立下规则,确保空防安全、航空安全,我国低空空域管理改革事业会不断向前迈进,通用航空产业将会迎来新的加速发展期。低空开放预期升温,通用航空概念有望迎来升机。涉及这方面的A股上市公司有哈飞股份(600038)、中信海直(000099)、海特高新(002023)、川大智胜(002253)、威海广泰(002111)、四创电子(600990)等。

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