2014年11月14日 第231期

价值投资的理念将顺着沪港通撕开的口子,深刻颠覆A股市场的股份结构,我们将很快看到一元股与百元股共存的“冰火再重天”影像,中国股市的优化资源配置功能,将通过股价的“扶优限劣”得到更加充分……

在面对一个交易制度更先进、投资理念更成熟的竞争对手时,肖钢所领导的证监会已别无选择,唯有以“见贤思齐”的学习态度,加速推动A股的制度改革,并将中国资本市场带入一个新时代!

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最后的逃命机会?沪港通前夜且炒且珍惜

万万没想到!纽商所的隔夜原油期货价格大跌2.97美元(跌幅3.85%),74.21美元的收盘价创下了近四年新低。要知道,在几年前中国股民的老朋友罗杰斯还曾断言,未来数年原油价格将涨上200美元,而彼时在国内已经有专业研究人员,开始做油价涨上300美元的应对战略……

之所以要谈及这一段历史,是想表达再顽固的上涨也有大幅回调的一天,再牛的大拿也有看走眼的时候,兵无常形、水无常势。而深究国际原油价格的“崩盘”,抛开那些不靠谱的“阴谋论”来看,一方面是新能源的革命在不断积累之后,可替代效应让原油的王者地位受到了挑战,另一方面全球经济“去工业化”的科技产业革命,让生产不再过于依赖于传统原油。

沪港通也正是在A股市场发动的新一轮“产业革命”,价值投资的理念将顺着沪港通撕开的口子,深刻颠覆A股市场的股份结构,我们将很快看到一元股与百元股共存的“冰火再重天”影像,中国股市的优化资源配置功能,将通过股价的“扶优限劣”得到更加充分的体现。

在通过沪港通接驳到全球资本的投资环境之后,无论是对于A股估值的重建、市盈率的变化,甚至是一些传统技术指标的算法,都将推倒重来树立新的理论,并逐步被投资者所接受、认可,而股价只是最浅层次、最先出现的变化,“坐庄”、“抢帽子”、“抬桥子”、“打新”、“政策市”等一系列被口口相传的股市“历史名词”,将随着国际成熟投资理念的渗透,要么完全退出历史的舞台,要么有了新的诠释,旧有的赢利模式与经验教训,则不再被信奉与遵守。换言之,在沪港通正式开启前夜,与时俱进的解放思想将是投资者功课中的重中之重。

不难预期,被沪港通倒逼加速的发行注册制改革,将使得永不言败的“打新”频现破发,退市制度的修缮与重建使得号称永不落幕演出的重组股即将被扫地出门,基金重仓股开始从抱团取暖转为互相拆台,在普通散户投资收益大幅缩水“万骨枯”的同时,成就了借助股指期货、融资融券、个股期权大肆放空大资金的“一将功成”!以沪港通为契机,A股将正式接驳到实体经济当中去。

要知道,在庄家横扫一切的年代,投资者几乎完全不用考虑,宏观经济、政策取向、估值体系、产业政策、公司基本面等因素,跟上一个颇具实力的庄家就是信心的保障(曾几何时,无往不胜的德隆系,将A股市场的庄股文化演绎的淋漓尽致)。随着基金、券商、QFII等理性机构强势入驻之后,“价值投资”开始以一种颠覆性的理念,冲击并更新了股市的投资文化,而在股改之后,产业资金裹挟着近乎冷峻的“大小非”筹码,将资本市场与产业资本打通,公司业绩、产业链、渠道配置等产业术语,开始频繁写入研究机构的投资报告,并日益受到重视。

而沪港通之后,这种变化将来的更为深刻与剧烈,在面对一个交易制度更先进、投资理念更成熟的竞争对手时,肖钢所领导的证监会已别无选择,唯有以“见贤思齐”的学习态度,加速推动A股的制度改革,并将中国资本市场带入一个新时代。

金融界网站的原创栏目“J视点”,将一如既往的在每个交易日9:00点,为投资者理解读政策、观察风向、研判大势、挖掘机会,共同寻找A股市场的中国新标尺。(金融界网站首席评论员 严浩)

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政策风向

体育产业获政策大力扶持

据中新网消息,教育部体卫艺司司长王登峰日前在河南省第四届学校阳光体育推进会上表示,全国要建2万所足球特色学校,保证每天一节足球课,保证每个学生学会踢足球。A股上市公司中,涉及体育产业板块的主要有:中体产业、信隆实业、探路者、青岛双星、中青宝、雷曼光电、中信国安等。

券商影子股关注度急升

沪港通启动在即,A股市场券商股近期不断受到资金关注。近两个月机构对券商板块的关注度急剧升温。券商股业绩与股价的双重走强,使得参股券商的上市公司借助沪港通的东风迎来了投资收益。华茂股份、锦龙股份、穗恒运A、辽宁成大、桂东电力等券商影子股值得密切关注。

“J视点”简介

  “台风来了,猪都会飞”!由金融界网站出品的原创评论栏目“J视点”,奉行的宗旨便是“捕捉政策风向,呈现高端价值”,始终站在政策最前沿观风,聚焦中国经济体制改革给证券市场带来的积极变化,并充分挖掘新闻背后的价值,在每个交易日9:00点带您领略财经资讯的另一面!相关意见或建议请邮件至:hao.yan@jrj.com.cn

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