2014年11月12日 第229期

那些“天量见天价”的担忧,只是熊市心态下用传统思维在看待根子上带病的A股,但改革本身正在解除束缚股市发展的镣铐,再不解放思想、迎头赶上,机会就被新股民抢光了,曾打败过华尔街的中国大妈……

历史天量成交背后,除增量资金源源不断的进场外,存量资产的风格转换、调仓换股也贡献了相当的力量!

分享到:
历史天量发出见顶信号?中国大妈可以说不

“双11”阿里创下的571亿元的成交新记录,还不到同一天A股5810亿成交历史天量的零头!在“沪港通”、“T+0”等资本市场一系列改革开放政策的刺激下,内外双修的中国股市迎来了空前的关注。在我看来,那些“天量见天价”的担忧,只是熊市心态下用传统思维在看待根子上带病的A股市场,但改革本身正在解除束缚股市发展的镣铐,再不解放思想、迎头赶上,机会就被新股民抢光了,要知道,曾打败过华尔街的“中国大妈”已经开始追涨进场了。

来自中登公司最新周报显示,上周(11月3日至7日),两市新增股票账户数为23.58万户,较上周增加1.82万户,连续第四周突破20万户,投资者入市意愿强烈。其中,新增A股账户数23.54万户,较前一周增加8.32%;新增B股账户数390户。A股散发出来的财富效应与增量资金之间,形成了互相刺激的正相关因素,不断进场的新股民为行情的深化提供了最夯实的基础。

从昨天的盘面来看,投资风格的分化有着针尖对麦芒的极端。银行股平均涨幅为5.42%,主力净流入达7.97亿元,低价蓝筹股已成为新增资金的投资首选标的;同时,前期炙手可热的创业板个股遭市场集中抛售,创业板指大幅下跌3.52%,在当日可交易的354只个股中,仅33只个股实现上涨。这也从另一个角度解释了,历史天量成交记录的背后,除了增量资金源源不断的进场之外,存量资金的风格转换、调仓换股也贡献了相当的力量。

对于蓝筹股的雄起,昨天我在《决策层借T+0暗示对行情上涨过慢不满》一文中已经指出重点在于“政策倾斜”:“T+0”已经成为了蓝筹股继续上涨的催化剂,随时展开的个股期权,亦没有悬疑的将是一片“蓝海”,已经开展试点的优先股,也是为大市值公司“私人定制”的创新;国企混合制改革,率先受益的同样还是蓝筹股。

而蓝筹股之所以在短期内迅速成为监管层的“宠儿”,一个很重要的原因在于,濒临失速风险的中国经济,需要一个承载能力更强的蓝筹市场,将其带回正确的“航线”。对宏观经济来说,一方面得股市这个“经济晴雨表”来传递正能量,帮助市场恢复信心,另一方面,无论是“调结构”还是“稳增长”,在银行融资渠道明显出现疲态的当前,离不开证券市场的大扩容来搭把手。而目前的创业板虽然风光无限,但市场容量仍然太小,在影响力上不具备蓝筹股的“王者风范”。在融资能力上,创业板也过于小家子气。

至于创业板从宠儿到弃儿,还不仅仅是“故事”讲完,需重归基本面的冷峻现实,更重要的是在通过“沪港通”打开国际市场大门之后,高高在上的中国创业板,恐怕不是国际资本的菜。最新消息显示,深交所也在积极申请“深港通”,希望能在2015年开通。而在香港便宜的近乎于“不要钱”的创业板,自然对当前A股“天价”的创业板形成了资金与估值两方面的巨大压力。

同时,继有望推出竞价交易之后,新三板市场或再迎利好。接近全国股转系统的知情人士透露,伴随着竞价交易制度的有序推进,新三板正在酝酿投资者门槛降低,或将由500万降至50万。逐渐开始释放制度红利的新三板,业已成为创业板最强大的正面竞争者,也已经开始形成了对创业板公司的替代效应与挤出效应。

另外,挂牌已满5年的创业板,业绩并没有显现出与股价般的“非线性增长”,相反业绩增速低于主板公司、频频变脸的现象却时常出现。不完全统计显示,在397家创业板公司中,仅有22家公司近3年的净利润复合增长率超过上市前3年的增幅。

创业板的想象力源自中国新经济的孵化器,但创业板的病灶也正是缺乏能真正有效带动中国经济转型的伟大公司,成长的烦恼或刚刚开始。(金融界网站首席评论员 严浩)

J视点往期汇总>>

政策风向

低估值消费股受益沪港通

在沪港通政策推动下,目前,国内市场占有率第二的青岛啤酒(600600)AH股折价率仍达7.7%,具备估值提升的可能。此外,国际投资者对于大消费行业青睐有加,消费行业低估值个股更值得关注。如伊利股份(600887)是国内乳业龙头,目前市盈率仅15倍,显著低于港股蒙牛23.8的估值。

广东国资改革细则出炉

广东省《关于深化省属国有企业改革的实施方案》11日对外公布。方案提出,支持控股上市公司通过资产注入、并购重组等方式整合省属二级及以下企业。广弘控股(000529)是广东省商贸控股集团唯一上市平台,大股东拥有商贸物流、食品工贸、商业地产等多个核心业务;宏大爆破(002683)大股东广业公司旗下环保产业集团污水处理能力位居广东前三。

猪价趋涨促养殖业现盈利拐点

11日全国生猪均价为每斤7.02元,较上周同期上涨2%,结束此前连续9周的下跌。在养殖产能继续收缩、玉米大豆等成本下降、冬季猪肉需求增加的背景下,后期猪价有望维持升势。A股养殖业公司中,牧原股份(002714)实现了自育自繁自养一体化,具备成本优势;雏鹰农牧(002477)近日宣布收购淘豆食品股权,拓宽电商销售渠道。

“J视点”简介

  “台风来了,猪都会飞”!由金融界网站出品的原创评论栏目“J视点”,奉行的宗旨便是“捕捉政策风向,呈现高端价值”,始终站在政策最前沿观风,聚焦中国经济体制改革给证券市场带来的积极变化,并充分挖掘新闻背后的价值,在每个交易日9:00点带您领略财经资讯的另一面!相关意见或建议请邮件至:hao.yan@jrj.com.cn

评论 已有0条评论
J