2014年10月27日 第217期

对于预期中的蓝筹股行情具有较大的负面影响,将拖累股指反弹的高度。要知道,本轮行情的核心推动力在于改革,改革时间不及预期,是对行情……

作为中国改革开放最重要的冲锋号之一,断然不会有港股直通车夭折的命运,与市场预期时间有差异的小插曲,也只是影响行情短期波动的一件小事而已,同时也是低价买入遭错杀蓝筹股的契机!

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按既定方针办!接住遭沪港通延期错杀的蓝筹股

在投资者的读秒声中,沪港通并没有如市场所预期的时间准时“赴约”,关于沪港通是否重蹈港股直通车覆辙的猜想也是不绝于耳。首先在我看来,沪港通做为证券市场开放乃至中国经济二次改革的旗帜,在节奏上的放缓,对于预期中的蓝筹股行情具有较大的负面影响,将拖累股指反弹的高度。要知道,本轮行情的核心推动力在于改革,改革时间不及预期,是对行情最大的伤害,况且在六个月前宣布开启沪港通筹备工作之后,蓝筹股也一直将其视为上涨最大的催化剂。

其次,从根本因素来看,沪港通推迟本来只是一个“伪命题”。官方并没公布过沪港通推出的时间,只是媒体基于政策的筹备情况,给沪港通的登场排过期,并笃定的认为,沪港通最早在十月份的第一交易周,最晚在十月份最后一个交易周(即今日)闪亮登场。从目前的情况来看,沪港通各项准备工作均已就绪,只差一声令下。而我倾向于认为,沪港通之所以要慢于市场预期主要是基于以下三个因素:

一、外汇储备减少引资本外流忧虑

央行最新公布数据显示,截至9月末,国家外汇储备余额为3.89万亿美元,较今年6月末减少了0.1万亿美元。这一数据与市场预期大相径庭。今年第一季度国家外汇储备为3.95亿美元,第二季度为3.99万亿美元,于是机构预测第三季度将超过4万亿美元。同时,从真实贸易顺差看,外储也应该突破4万亿元。统计局数据显示,9月份贸易顺差虽然回落至309亿美元,但其规模仍处在二季度以来较高的水平位,同比增长也超过100%,三季度合计贸易顺差1281亿美元,相比去年三季度增长108%。贸易顺差在扩大,而外汇储备不增反降,只能折射出外商直接投资和国际短期资本流出加速。

虽然外管局表示,资本适度外流符合宏观调控的目标和藏汇于民的改革方向,是正常的也是可以承受的,但在这种大背景之下,出台促进资本双向流动的沪港通政策,确实需要十分的谨慎。

二、机构需要更多的时间来筹备投资沪港通

亚洲证券业与金融市场协会(ASIFMA)致信香港证监会,要求更多时间为沪港通开通做准备。ASIFMA认为沪港通推出尚不成熟,因税收不明确及准备客户合同时间不足。希望能提前一个月预告沪港通开通时间。

对此,香港交易所新闻发言人做出回应称,目前香港交易所的市场基建及运作已准备就绪,两地监管机构会决定沪港通开通时间。沪港通是一项长期制度安排,它将对整个市场所有参与者开放,市场参与者可以根据自身情况,审慎选择参与的时间与程度,不必急于一时。但无论如何,机构投资者的支持是沪港通政策红利释放的根本因素之一,预留出更多的时间,让机构认知、熟悉、筹备也在情理之中。

三、等待海外市场有一个稳定表现

近期国际金融市场的风险偏好因为全球性的通缩传播,而出现了大幅波动。尤其是自今年6月以来,国际油价出现一轮暴跌走势,国际油价总体下跌了近25%。其中,纽约轻质原油期货从最高107美元左右跌至80美元附近,布伦特原油的跌幅也近30%。整体来看,油价已经接近迈入熊市门槛。

全球经济出现了新一轮的通缩风险,这也是沪港股在万事俱备的情况下,需要静候东风的因素之一。

整体而言,沪港通的方向与方式已经完全确定,作为中国改革开放最重要的冲锋号之一,断然不会有港股直通车夭折的命运,与市场预期时间有差异的小插曲,也只是影响行情短期波动的一件小事而已,同时也是低价买入遭错杀蓝筹股的契机。(金融界网站首席评论员 严浩)

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政策风向

低空空管工作会召开在即

据悉,全国低空空域管理改革工作会议预计11月中旬召开。中信海直(000099)主营航空运输和维修,是中国目前规模最大的通用航空企业,具有通用航空全业务运营资质和能力;川大智胜(002253)是我国空中交通领域主要的技术、系统和服务供应商,推出的空管运行综合信息管理系统,可提高空管系统的智能化、信息化水平。

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新华网报道,阿里与上汽集团正研发“互联网汽车”,该车将搭载国产的阿里巴巴YunOS操作系统,并整合阿里云、高德导航、阿里通信等资源,预计该车将于两年后亮相。启明信息(002232)全方面布局车载电子系统,先后研发出具有自主知识产权国内一流GPS监控软件和车载信息系统;均胜电子(600699)是为宝马供货的汽车电子制造商,公司旗下的普瑞公司所生产的iDrive控制器是在中央控制台实现信息娱乐功能直观操作的中央控制系统。

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