2014年10月23日 第215期

沪港通的推出已经是铁板钉钉的事实,虽然在两地税收问题上还没有一个系统性的完美解决方案,但毫无疑问“没有条件创造条件也要上”,并且作为中国二次改革的急先锋,“大胆试、不争论”也是应有之意!

在会议过程中我强烈的感到,在沪港通未通之前券商的投研人士对其的关注,以及寄予的希望都是空前的。与其说是对沪港通发自肺腑的点赞,不如说是对中国股市……

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创造条件也要上的沪港通利好蓝筹除了地产股

有消息称,亚洲证券业与金融市场协会已致电香港证监会,认为沪港通推出尚不成熟,因税收不明确及准备客户合同时间不足,要求更多时间为沪港通开通做准备。对此,香港财经事务及库务局局长陈家强昨日表示,内地和香港监管机构及市场参与者就沪港通的准备工作按部就班进行,目前处于最后阶段。而我注意到,对这个问题港交所行政总裁李小加已经回应称,税收问题非常复杂,他希望在沪港通推出前,可以为投资者消除此项不确定性,但即使最后税收问题暂无解决方法,也会推出沪港通。

在我看来,沪港通的推出已经是铁板钉钉的事实,虽然在两地税收问题上还没有一个系统性的完美解决方案,但毫无疑问“没有条件创造条件也要上”,并且作为中国二次改革的急先锋,“大胆试、不争论”也是应有之意,因此沪港通将在近期宣布通车的悬念已不大。

“沪港通”正式开通前夜,金融界网站在北京组织、召开了一场“慧眼投研分享会”,昨天下午,各券商研究所的投研精英就“沪港通:A股资金外逃PK海外大鳄抄底”这一热门话题展开了激烈的研讨。

在投资者的潜意识中,在制度设计及金融衍生品上跟港股比较为落后的A股,可能会因为“沪港通”资金双向流通的特点成为市场的“弃儿”,但券商的投研人士却有不同看法。南证券首席研究员张仕元便认为,在全球经济动荡不安的当前,A股市场中蓝筹股,尤其是银行股还是有很大的吸引力,估值洼地的特征显著。华融证券财富管理中心副总经理肖波则从中国国际金融中心的地位,以及人民币升值的前景,阐述了“中国魅力”对于外资的吸引力,并认为具有民族特色的白酒、中药,以及技术上领先的航空、航天领域的上市公司,将成为吸引海外资金的主力。

民族证券高级分析师陈伟则注意到,“沪港通”虽然还没有正式推出,但是“沪港通”对于沪深两地的股票套利机制的作用已经显现出来了,“A+H股”之间的差价正在逐渐的缩小,“沪港通”开闸后,需要我们用更为国际化的眼光来审视和研判A股市场将带来的结构性变化。

而对于A股与港股之间制度上的落差,与会的投研人士普遍认为,这将是“沪港通”以开放倒逼A股改革加速的一个契机,有意思的是肖波特别提出,未必是A股的“T+1”向港股的“T+0”交易制度接轨,也有可能是港股部分的投资品种由“T+0”改为“T+1”,并且A股市场放开“代客理财”的政策环境也已成熟。

中信建投首席策略分析师安尉认为,制度上的落差更多是导致了作用上的差别,当前A股市场一方面要做好“进出问题”(上市与退市制度改革),另一方面要有严格的奖惩制度,以此来提升整体上市公司质量,让A股发挥出优化资产配置的作用,而不是劣币驱逐良币。

至于“沪港通”政策对于港股的影响,虽然说“沪港通”并不涉及到香港的创业板,但与会的投研人士却认同“沪港通”对于香港创业板带来的短期效应。民族证券高级分析师陈伟指出,尤其要关注香港创业板公司中与A股创业板背景相似、行业相同的公司。方正证券首席策略分析师郭艳红特别提醒,香港创业板公司与内地创业板有很大差异,无论是在业绩还是走势上都是非线性的,在投资的时候尤其要保持谨慎。

另外,在普遍看好A股低估值股票受益沪港通的同时,与会的投研人士提醒了其间地产股的风险。信达证券研发中心研究总监吕立新便指出,国际投资者他们对国内的房地产股票的恐惧比我们更甚,在“沪港通”制度打通两地资金流通之后,国内地产股很难受到海外资金的青睐。

昨天慧眼投研分享会由我主持,在会议过程中我强烈的感到,在沪港通未通之前券商的投研人士对其的关注,以及寄予的希望都是空前的。与其说是对沪港通发自肺腑的点赞,不如说是对中国股市的制度牛市满怀信心!(金融界网站首席评论员 严浩)

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政策风向

APEC峰会或促中韩自贸区突破

据韩国先驱报报道,中国国家主席习近平和韩国总统朴槿惠可能在APEC峰会上最终敲定两国之间的自由贸易协议。相关上市公司值得投资者关注,如新华锦(600735)、大连港(601880)、大连国际(000881)等。

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据悉,工信部及能源局制定的新能源充电站设施建设规划已获得高层批示,月底将上报国务院。A股公司中,南洋股份(002212)500KV电力电缆凭借技术优势有望抢夺充电站市场份额;世纪星源(000005)以太阳能实现电动车充电作为新投资方向,以打造共享式商业运营模式,计划除“深圳车港”外在京、沪等地再建3家以上超级能源广场。

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