2014年09月24日 第199期

虽然各商业银行总行仍然是遮遮掩掩,但“认房不认贷”的地产扶持政策是以点带面的既定事实,9月份经济谈不上是全面回暖,然而8月份已成为年内低点业已形成共识……

商业银行对房地产的信贷支持并不能改变,房地产在所难免的长周期调整,但牵一发动全身的地产业能缓一口气,仍然对经济与股市有极强的正面意义!

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经济在“枯荣”之间摇摆令2300点还有一战

关于商业银行对于地产业的信贷支持还是一团迷雾,昨天公布的9月份第一个经济指标也是喜忧参半,投资者则依然看到了中国经济“利空出尽”的曙光,以较高的热情将沪指推上了2300点。在我看来,虽然各商业银行总行仍然是“遮遮掩掩”,但“认房不认贷”的地产扶持政策已是以点带面的既定事实,9月份经济谈不上是全面回暖,然而8月份已成为年内低点业已形成共识,这在一定程度上舒缓了经济转型的阵痛,2300点之下的调整空间十分有限。

昨天对于“首套房认定标准”的争论可谓空前,四大行在忙着向各大媒体辟谣,银行业的分析则提出建议施行,有地方分行迫不急待的发文,部分地方政府更是开腔要求执行,更多的银行则是在沉默观风。汇总所有的消息来看,我倾向于认为,商业银行对房地产的信贷支持,目前还并不是一个普惠性的政策,如同取消限购一样,是根据不同地方、区域的实际来分类执行,如果只从结果来看的话,基于全国楼市当前集体下滑的现状,除了极个别城市之外,“认房不认贷”力挺改善性住房需求的货币政策将在不长的时间内基本全覆盖。

从中国经济的角度来说,房地产这根传统的支柱能再挺一挺,不仅夯实了“稳增长”的基础,同时更能为新兴产业的成长乃至经济转开进争取更多时间,站在地方政府角度来看,有利于增加土地转让的收入,化解地方债平台的区域金融风险。而对于银行的风险控制,房贷余额还清后再购房的风险,与首次购房房贷的风险无异,反而是信贷业务上一个新的利润增长点,对改善型需求的购房者,则是获得融资便利的支持,能尽早享受生活。虽然这并不能改变,房地产在所难免的长周期调整,但牵一发动全身的地产业能缓一口气,仍然对经济与股市有极强的正面意义。

在8月各项经济数据均跌入冰点之后,昨日公布的9月份第一个经济指标让人略感欣慰,汇丰中国9月制造业PMI预览值小幅回升至50.5,这是该指数连续4个月位于荣枯分水岭上方,上月终值为50.2,超出了市场的预期。当然从分项数据业看,9月制造业就业分项指数初值下滑至46.9,创下了五年半最低,制造业的回暖仍然游离在“枯、荣”之间。

当然,最重要的是市场对于经济增长的预期发生了改变,毕竟还有一批重点基建项目还没有开始发力,例如棚户区改造、新型城镇化的推进等,将带来包括地产建设、城市轨道交通的投资增长,同时如土地改革、国企改革也都是产生增长红利的重在因素。总之,对于8月份经济数据就是全年经济增长最低点,市场已经初步达成了共识。

另外,上周(9月15日-19日)A股市场新增开户数创下两年半以来单周开户数新高,投资者入市情绪继续升温。数据显示,上周沪深两市新开A股账户21.65万户,较前一周环比上升22%,同时也创下2012年3月末以来的单周开户新高。与此同时,上周末持仓A股账户数为5254.82万户,参与交易A股账户达1650.13万个,均显示投资者入市积极性继续提升。

目前来看,开户数的井喷缘自三大理由,股市在持续反弹后,媒体上关于牛市的论断不绝于耳,令场外资金的参与热情升温,此其一;其二、“沪港通”实施在即,A股的投资账户将有更多的投资品种选择,增加了开户的吸引力;其三,金融界与中山证券昨日在北京宣布双方开展战略合作,投资者通过金融界网站“证券通”平台登录中山证券可以在180秒内完成开户,在90秒内完成转户。互联网金融的便利提升了普通民众,尤其是崇尚互联网生活的新青年在线理财的积极性。

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政策风向

土改新政提升现代农业估值

十八届四中全会临近,市场预期土改新政有望出台。土改除了提升土地资源价值外,还将提高农业生产规模化程度,苏常柴A(000570)是国内小柴行业中产品品种最全,功率覆盖面最广的农业机械龙头企业;吉峰农机(300022)是目前国内最大的农机连锁企业;顺鑫农业(000860)较早构建“农田”到“餐桌”全程高效对接的农产品全产业链电子商务平台。

长江经济带政策出台在即

据悉,由国家发改委牵头制定《关于依托长江建设中国经济新支撑带指导意见》即将出台,涉及11个省市6亿人口,预计未来15年,长江经济带经济增长速度将超过全国经济平均增速,2020年前后,经济总量将达到全国的50%。南京港(002040)、宜昌交运(002627)、重庆港九(600279)等概念股将受益。

万科与阿里联手建智能社区

23日,阿里云与万科宣布达成战略合作,将打造国内首批联网的“未来小区”。A股公司中,星网锐捷(002396)在3月份与阳光城合作,拟通过数据管理和商业营销,打造全新的社区运营商;安居宝(300155)为楼宇对讲行业龙头,已向智能家居拓展;捷顺科技(002609)拥有智能停车场管理系统等产品,已与地产商战略合作探索智能社区领域。

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