2014年08月29日 第182期

市场怀疑去年把股市搞死搞残的“钱荒”是不是又回来了?资金面仍然是十分宽松的,只是新股密集申购与月末效应在同一天撞车,形成了短暂的资金黑洞……

房地产市场不稳,则既是压抑地产、金融、基建等权重股打击整体市场的利空,也可能是当房子回归到住宅属性后,留给A股市场的一个爆炸式增长的契机,寄情于中央政府能拿出大智大勇使地产业成功“软着陆”!

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钱荒没有重来!只是打不到的新股一直在骚动

六只新股同日申购的威力究竟有多大?作为资金面“晴雨表”的交易所国债回购利率以不可思议的涨幅给出了答案:上交所一天期限国债回购利率大涨3197%,深交所的一天期国债回购利率大涨1614%。让市场怀疑去年把股市搞死搞残的“钱荒”是不是又回来了?我倾向于认为,资金面仍然是十分宽松的,只是新股密集申购与月末效应在同一天撞车,形成了短暂的资金黑洞。事实上,从央行周四还淡定的在公开市场正回购了100亿元来看,“钱荒”只是浮云。

对于这批新股有如此强大的吸金能力,可以解释的理由自然非常多:例如头顶首家民营军工上市企业的光环,生产便携式防空导弹指挥系统的天和防务,因题材过于火爆,在网下申购时就遭到机构以181倍的申购倍数来哄抢;再如自IPO恢复以来,新股只要上市首日无一例外“秒停”普涨44%,随后连续涨停让“中签”犹如“中彩”的财富效应扩散;新股在经过了投行的“梳妆打扮”之后,不仅财务报表十分靓丽,并且在路演阶段讲出来的故事也异常动听……

当然在我看来,病灶仍然出在不合理的新股发行制度上,当前核准制的低效率,人为形成了新股的卖方市场,尤其当证监会宣布今年下半年新股发行数量在100家左右,并按月大体均衡发行上市,立刻让新股成为了供不应求的抢手货,机构也好、游资也罢更是乐得放心狂炒。对于这番影像,陈奕迅陈大湿有首歌是这样唱的“得不到的永远在骚动”,以此来解释新股的超人气恰如其分的生动!

证监会在新股核准制向注册制过渡期的临时举措,无意中对新股做了一次饥饿营销,效果还出奇的好。有意思的是,在全国房价均出现拐点苗头之际,作为重要的救市手段之一,地方政府接连取消限购也没能将房价从掉头的趋势中打捞起。在限购大潮的席卷之下,取消限购的城市越来越多,还在坚守限购的城市已经降为个位数。按照地方政府预期,这一全国范围的紧急救市,理应唤起了不少老百姓的买房热情,然而事与愿违的是,对于地方政府这种“迫不及待”的救市行为,市场反应却并不积极,购房者“麻木”面对政策示好。

据国家统计局发布的7月份70个大中城市住宅销售价格统计数据显示,70个大中城市中,新建商品住宅(不含保障性住房)销售价格环比下降的城市有64个,持平的城市4个,上涨的城市2个。环比价格变动中,最高涨幅为0.2%(厦门),最低为下降2.5%(杭州)。在4个一线城市中,北京新房销售价格环比下跌1.3%,广州跌幅1.3%,深圳跌幅0.6%,上海环比跌幅1.4%居一线城市之首。

而最新数据表明,截至2014年7月底,监测的一、二、三、四线35个城市,商品住宅累计库存余量为30216万平方米,环比小幅上扬2%,同比增幅达39%;35城累计存销比为22.58个月,环比增长3%,同比涨幅为61%。全国各大中城市普遍面临“去库存”压力,如何加快跑量仍是开发商首要解决的问题。为此,地产一哥万科已火线展开自救,宣布淘宝用户在淘宝网消费的全年账单可在购买万科指定楼盘时抵扣等额购房款,涉及万科全国12个城市中的23个楼盘,抵扣上限为200万元。

与新股形成“饥饿感”相比,对“饥饿营销”策略的放弃恰恰是地产业发出的最后一个危险信号,如果放开解禁有用的话,那小米敞开供货就能将苹果和三星踩在脚下了?要不是逼到了最后的底线,地方政府断然不会以这种饮鸩止渴的方式来救地产,这也从另一个侧面反映出当下地产的危局已是岌岌可危。放开限购等同于告诉市场,房子已经卖不动了。

这形象的告诉我们,在投资市场中保持适度的饥饿感是何其的重要,只是不要饿到低血糖饥不择食就好!实质上,钱荒并没有重来,新股抽血的短暂影响很快就会过去,房地产市场的不安稳,则既是进一步压抑地产、金融、基建等权重股打击整体市场的利空,也可能是当房子回归到住宅属性后,留给投资A股市场的一个爆炸式增长的契机,寄情于中央政府能拿出大智大勇使地产业成功“软着陆”。(金融界网站首席评论员 严浩)

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