2014年08月08日 第167期

在打虎归来之后,中央政府在经济发展上的目标,已不再是维持7.5%的增速这么简单了,甚至都不意隔夜的户籍制度改革,以及连轴转不断在各大产业布局,无不彰显出中国经济在韬光养晦后“有所作为”的笃定……

一段尚未开启的主升浪正在基本面的裂变中酝酿,一堆动听的“改革故事”还等着主力去挖掘与诠释!

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人民币加速升值逼迫熊市签下“生前遗嘱”

沪指失守了刚刚占领不久的2200点平台,关于“红旗还能打多久”的疑虑便在市场中开始弥漫,六年熊市心理的桎梏,以及在蓝筹股单兵突进后,赚钱效应始终无法有效扩散,打乱了小牛行情的节奏。但应该清醒的看到,在打虎归来之后,中央政府在经济发展上的目标,已不再是维持7.5%的增速这么简单了,甚至都不意隔夜的户籍制度改革,以及连轴转不断在各大产业布局改革的发改委,乃至已经以东北振兴及援藏会议为契机跃然纸上的区域振兴规划,无不彰显出中国经济在韬光养晦后“有所作为”的笃定。

一段尚未开启的主升浪正在基本面的裂变中酝酿,一堆动听的“改革故事”还等着主力去挖掘与诠释。我注意到,相比中国大妈爱来不来的犹豫与踌躇,海外资金毫不犹豫的拿出了背水一战的勇气积极做多中国。统计数据显示,在香港上市的实物A股ETF正在经历史上规模最大的一波资金流入。近两个月里,超过160亿元人民币的海外资金借道在港上市的RQFII ETF流入A股,而且流入还在继续。

越来越多的海外投资者认为,当下是捕捉A股投资机会的最佳时机。前天,南方基金旗下南方东英披露,其获批的公募基金RQFII额度使用率已达99.7%,这意味着在过去不到一个月的时间里,南方东英为南方A50ETF从其他产品调剂过来的近80亿元人民币RQFII额度已基本耗尽。不断“买入”已经成为海外资金对中国股市的唯一策略,但看好A股却并不是增仓的唯一理由,背后隐藏着是下注人民币升值的冲动。

7月21日至7月30日期间,人民币现汇价从6.2092连续7个交易日上涨至6.1720,累计升幅0.6%,一举收复3月15日人民银行扩大每日交易波幅以来的失地。同一时间段,沪指从2054点起步同样是连续7个交易日上涨到2181点,累计涨幅6.18%。A股与人民币行情的启动时间惊人一致,实质上表明了,海外资金是这波小牛行情第一阶段最主要的“攻击手”。

而支撑人民币升值的发动机,则是来自于中国经济“软着陆”契机的出现。根据统计局公布的数据显示,今年上半年GDP同比增长7.4%,其中二季度GDP同比增长7.5%,高于此前7.4%的市场预期。同时,在工业增加值、固定资产投资、社会消费等方面也现出了可喜的转变。另外,一向在货币政策上严苛谨慎的央妈,也显现出了难得的宽松姿势,给人民币升值创造了一个相对有利的资金环境。另外,下半年在对外贸易方面更储蓄了诸多的有利政策,例如如跨境电商发展、金砖国家合作、打造东盟自贸区升级版以及自贸区谈判,上海自由贸易试验区、“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”、长江经济带、京津冀一体化等战略的推进落实,都将给外贸增长带来动力,人民币升值获得了难得的基本面支撑。

也就是说,海外资本“做多中国”的共识正在凝聚,这其中包括但不限于拿到牌照,正大光明进入A股抄底的QFII与RQFII,自然也少不了走地下钱庄“热钱”。如果说上一上人民币升值,境外资金更感兴趣的对象还是成长中的房地产,那么这一次,在中国楼市则进入了一个价格下行的拐点周期之际,还停留在13年前估值水平的A股市场,则是一个显而易见的“价值洼地”,有望成为海外资本下注人民币的“主战场”。

简单回顾06年到07年的超级大牛市,因汇改及持续的贸易顺差引发的人民币升值,正是吸引外资积极投身股改行情的最核心因素之一,当前股市发行注册制改革的顶层设计在即,中国经济业已展开了一幅充满想像力的美好画卷,人民币升值魅力下海外资金的目标唯有锁定A股,这无异于逼着尚在苟延残喘的熊市签下了“生前遗嘱”。虽然整体牛市仍有赖于股市提高上市公司质量造血功能的恢复,但在改革故事层出不穷的当下,我们不防把态度调整的更具进取心一些。(金融界网站首席评论员 严浩)

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政策风向

发改委重振新兴产业促创业板还魂

国家发改委7日发文力推高新产业发展,明确透露将抓紧在云计算、物联网、生物、电子商务等关键领域研究出台一批重大产业政策,进一步加快创新药物、低空空域开放、通用航空、电力体制改革等重点领域制度改革。“今年上半年,国家发改委深入贯彻落实创新驱动战略,切实推动高技术产业和战略性新兴产业平稳健康发展。”发改委相关负责人说。新兴战略产业的炒作热潮将再度涌起,创业板有望还魂。

壳资源抢手令垃圾股炒作升温

多位投行业内人士透露,在国内IPO排队上市遥遥无期的大背景下,更多拟上市公司选择了借壳这一通道登陆资本市场,由于供应方没有明显变化,需求方却持续增加的供需格局,目前十几亿市值净壳类型的壳资源非常紧缺,符合借壳条件的壳公司往往门庭若市,对各路拟借壳资产方的选择很多。

券商调低新业务门槛或促业绩扩张

融券的门槛再次降低。昨日,某大型券商率先下调两融门槛至5万元,这是券商在两融开户标准从50万下调到10万后的再次下调。该报道称,该券商的内部文件显示,融资融券客户准入资产标准内容有所调整。申请日自然人客户在公司普通账户资产余额在人民币10万元以上(含10万元)调整为5万。机构客户在公司托管资产余额在人民币50万元以上 (含50万元)调整为10万元以上(含10万元)。新标准自2014年8月7日起执行。

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