2014年07月23日 第155期

央妈的柔情忽然之间变的无以复加,大手笔撒钱几乎成为常态,市场也由对于资金链紧张的担忧,转化成为对于“流动性”泛滥的期盼,毕竟熊了超过六年的股市,太希望在金元攻势下来一场资产泡沫盛宴!

央妈对A股的柔情似水,也只是在为一级市场的顺利发行保驾护航,背后甚至还夹带着为银行间接融资负担过重减压的“私货”,但无论如何,仍然是掏出了实实在在的真金白银,成为力挺A股中线反弹最重要的生力军……

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没有中国版QE!央妈的柔情只因同情股民

央妈的柔情忽然之间变的无以复加,尤其在度过了六月份的“钱荒”之后,大手笔撒钱几乎成为常态,市场也由对于资金链紧张的担忧,转化成为对于“流动性”泛滥的期盼,毕竟熊了超过六年的股市,太希望在金元攻势下来一场资产泡沫盛宴,洗刷股民的心伤!但在我看来,央妈松开了新一轮“流动性”释放的水闸不假,但目的在于一方面对冲地产投资降温的潜在风险,另一方面则是为了缓解“打新”热潮所导致的资金面紧张。

换言之,央妈对于A股的定向放水,是希望弥合一级市场对二级市场的资金“抽血”,虽然有安抚与稳定的意图,但并不是要纯粹以资金来催升资产泡沫的膨胀,A股将在资金面乐观向好的大背景下,将迎来一波估值修复的中级反弹。至于牛市,则仍有赖于股市制度的调整,以更高的上市公司质量来筑巢引凤。

昨日央行在公开市场继续“零操作”,这是继6月底暂停正回购后的再次暂停,再加上周四央行和财政部开展本月第二次国库现金定存,投放500亿,显示出央行呵护本周资金面的决心。而央行之所以一改常态的放水,一个很重要的原因在于本周11只新股密集申购,在新股不败“打新”等同于捡钱的财富效应下,资金面的紧张不难预料,央妈通过定向注水的方式,显现出了对A股股民的人文关怀。

同时,近日被报道的央行4月份向国开行发放1万亿元抵押补充贷款(PSL),如此的大手笔投放,引了市场对于央行由“微刺激”转为“中国版QE”的猜想。如果仅仅从规模上看来,算上近期央行连续两期的定向降准,以及银监会调整存贷比口径后释放整体的资金量,与09年的“四万亿经济刺激计划”颇有相似之处,但核心的差异正是在“定向”上的区别,由PSL释放给国家开发银行的万亿贷款,将由国开行贷给各地政府专项支持棚户区改造,此举意在弥合地产降温后投资骤降对整体GDP的拖累,同时也是改善民生、造福于民的善举,这显然与QE有着本质上的区别。

统计数据显示,在苏州日前取消对90平米以上住房的限购政策后,在发布过限购政策的46个城市中,明确取消或调整限购的有苏州、南宁、呼和浩特、济南等28个城市,“松绑”率逾60%。我曾经对“限购令”解禁有过解读,认为对“饥饿营销”策略的放弃恰恰是地产业发出的最后一个危险信号,如果放开解禁有用的话,那小米敞开供货就能将苹果和三星踩在脚下了?要不是逼到了最后的底线,地方政府断然不会以这种饮鸩止渴的方式来救地产,这也从另一个侧面反映出当下地产的危局已是岌岌可危。这种缺乏央行货币政策支撑的需求,完全不足以消化存量楼盘巨大的“库存”压力。

而地产作为老牌的支柱产业,对于中国经济的支撑作用不言而喻,虽然为了实现中国经济结构性调整,还民众一片碧海蓝天,必须要结束长期以来以地产投资为代表粗放式发展的路径依赖,但目前要保证完成7.5%GDP增长的刚性任务,还需要地产经济的助力。既能改善居民住房环境,又能有效拉动投资增长,实现双赢的棚户区改造无疑是最佳选择。

事实上,在上半年经济数据发布后,李克强总理就已重申:在调控上不搞“大水漫灌”,而是抓住重点领域和关键环节,更多依靠改革的办法,更多运用市场的力量,有针对性地实施“喷灌”、“滴灌”。这已然表明,“中国版QE”是不存在的,而央妈对A股的柔情似水,也只是在为一级市场的顺利发行保驾护航,背后甚至还夹带着为银行间接融资负担过重减压的“私货”,但无论如何,仍然是掏出了实实在在的真金白银,成为力挺A股中线反弹最重要的生力军。(金融界网站首席评论员 严浩)

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政策风向

京津冀一体化只差“最后一公里”

参与京津冀一体化规划进程的相关人士透露,京津冀一体化规划分成京津冀一体化协同发展的总体规划,其由发改委制定,此外还有交通和环保领域的两个专业规划,三个规划将同步出台。据悉,原本计划于上月底出台的这三个规划正在紧锣密鼓制定的最后阶段,即将上报国务院,获得批复后公布。唐山港、天保基建、廊坊发展、宝硕股份、河北宣工等区域概念股将继续活跃。

上交所约束大股东“随意砸盘”

在A股市场上,上市公司遭遇股东大额减持,往往对市场信心造成较大的打击,甚至造成股价的明显下挫,让投资者感到措手不及。就在昨日,上证所网站上公布了《上市公司日常信息披露工作备忘录第十三号上市公司股东减持股份预披露事项(征求意见稿)》,近一步对上市公司股东大额减持行为进行了规范。

券商的小日子越来越好

在半年报公布持续展开的同时,上市公司的业绩预告、快报也在如火如荼地展开。从数据透露出来的信息看,券商行业2014上半年的业绩表现最为靓丽。分析认为,券商接下来还会迎来沪港通、做市商以至T+0等利好,行业有望保持良好发展态势,在目前市况逐渐向好的背景下,相关个股迎来较好的投资机遇。

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