2014年07月07日 第143期

彰显出了在资金面、经济面、政策面利好催促下,股指仍然无法摆脱2000点羁绊的核心因素:受制于资金变脸摇摇欲坠地产经济的拖累,牛市仍只是一个传说!

不得不承认,地产所面临的潜在风险,也是A股当前最难迈过的一道槛,但所谓难过即是再怎么困难也要越过。要摆脱地产经济的魅影,迫切需要孵化出一个或一群能够HOLD住中国经济高增长的替代性支柱产业……

分享到:
再造一个房地产不仅仅是A股的“心灵鸡汤”

上周五行情一度被一则恐怖的传闻所挫伤,有来自海外的消息称,央行向工商银行和国开行定向发放了1000亿元央票,意在定向惩罚部分银行放贷规模增长过快,虽然随后国开行与工行相继做出了否认,但这一方面暴露出A股对于“钱荒”重现尤如惊弓之鸟的恐惧,另一方面也彰显出了在资金面、经济面、政策面多重利好催促下,股指仍然无法摆脱2000点羁绊的核心因素:受制于资金“变脸”摇摇欲坠的地产经济,牛市仍然只是一个传说。

要知道这轮房地产的拐点苗头,便是缘自于去年年中开始的银根收紧,不仅开发商难以从商业银行处顺畅的拿到贷款,购房者的利率成本也一再攀升,在两头卡死的背景下,地产业走出了“只涨不跌”的神话,好不容易熬到今年央行对“流动性”的态度有所缓和,这时候再传来釜底抽薪的消息,对地产开发商的打击将有不能承受之痛。

而关于房地产与中国股市的暧昧不清的关系,可以肯定的是,作为A股中最有权势与影响力的板块之一,地产业如果出现衰退,股市牛市的底气将无从体现。即使抛开依附在地产业繁荣之上生存的建筑、建材、水泥、钢铁等行业,仅仅是牢牢嵌入地产业链条的银行板块与地产股自身的“双杀”,就足以将浇灭牛市因地产业沦陷而兴起的幻想。

我倾向于认为,当前地产业的问题主要体现在三个方面:一是在全国范围内房价出现了十分显性的下跌,投资者或刚需观望情绪十分严重,购买力出现了萎缩;二是地产对上下游行业的负面影响逐渐开始扩散,三是由地产融资埋下的“融资地雷”仍然没有有效排除……

国家统计局发布的1-5月数据显示,前5月,全国商品房销售面积为36070万平方米,同比下降7.8%,降幅比1-4月扩大了0.9个百分点。其中住宅销售面积下降9.2%。在北京,根据机构发布的统计数字,无论是商品住宅新房,还是二手房,上半年成交量的下降都是非常明显的。而在京外,房价的松动也早已经开始。从年初杭州、常州等多个地方传出“降价”开始,二三线房价的松动就已经成为趋势。

作为中国大妈与丈母娘的最爱,地产业对除股市之外的行业完全称的上是“恩客”,房地产可以拉动上下游如建材、钢铁、机械、化工、家电、陶瓷等多达60余种产业的发展,而最大的影响则是在于银行,一份未经证实的但根据市场经验仍十分可信的数据显示,房地产开发投资中的资金有40%是来自于银行贷款,而考虑到按揭买房首付三成的比例,对地房产的购买力资金则有近70%是由银行提供。地产危局实质上的牵涉层面之广,远远超出了市场已然十分悲观的预期……

除了银行贷款外,对于房地产这类能够承受高融资成本的行业而言,通过信托等渠道进行融资也不在少数,但是,从2013年起被媒体陆续曝光的11件信托兑付风险事件中,涉及房地产信托的最多,达到了10起,涉及的信托公司有8家。进入2014年,房地产信托违约事件也是频繁上演。据不完全统计,今年房地产信托到期量约6335亿元;同时,今年以来提前终止或兑付的信托产品中,房地产信托达28支,规模达62亿元,意在暂时规避信用风险。面对风险隐患,目前,不少信托公司都在主动缩减房地产信托发行数量以求软着陆。

不得不承认,地产所面临或正在显现的潜在风险,也是A股当前最难迈过的一道槛,但所谓难过,即是再怎么困难也要越过。要摆脱地产经济的魅影,迫切需要孵化出一个或者是一群能够HOLD住中国经济高增长的替代性支柱产业。“沉舟侧畔千帆过、病树前头万木春”对于中国股市来说绝不仅仅是一道“心灵鸡汤”!(金融界网站首席评论员 严浩)

J视点往期汇总>>

政策风向

思密达携800资金来A股当“解放军”?

中韩两国在金融领域的合作正在逐一坐实。昨日,中国人民银行宣布,已经与韩国银行(韩国央行)签署在首尔建立人民币清算安排的合作备忘录。而进一步的消息则显示,中国人民银行已授权交行任首尔人民币业务清算行。而就在7月3日,中韩两国发表联合声明,中方同意给予韩方800亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度。国内专家对此表示,800亿元人民币RQFII额度仅是小单,双方未来在敏感产业、关键领域将迎来更大开放力度。而800亿的RQFII额度中,部分或将抄底中国股市。(严浩)

肖钢20条军规推强制退市政策

这标志着新一轮退市制度改革正式启动。与上一轮退市改革侧重于增加市场化财务指标不同,本轮改革除了对退市指标更加明确之外,着重丰富了主动退市和强制退市的制度安排,但如何绕开地方政府“闲不住的手”对保壳的行政干预,仍然是肖钢主席要面临的最大挑战。(严浩)

多城市暗中研究放松楼市限购

呼和浩特取消限购成功闯关后,多个城市看到了跨过限购红线的希望,或明或暗地调整放松限购的楼市调控政策。取消限购或将改变市场预期,能刺激一部分房地产市场,不过取消限购更传递出楼市下滑的趋势,整体刺激或有限。(严浩)

“J视点”简介

  “台风来了,猪都会飞”!由金融界网站出品的原创评论栏目“J视点”,奉行的宗旨便是“捕捉政策风向,呈现高端价值”,始终站在政策最前沿观风,聚焦中国经济体制改革给证券市场带来的积极变化,并充分挖掘新闻背后的价值,在每个交易日9:00点带您领略财经资讯的另一面!相关意见或建议请邮件至:hao.yan@jrj.com.cn

评论 已有0条评论