2014年06月30日 第138期

毕竟IPO第二季的已经实质性启动,证监会要想保证新股能够顺利的不断发行,就必须在二级市场维系住2000点的心理防线,否则一旦行情崩盘,新股的赚钱效应将无从体现,“破发”之后马上将是“停发”!

先享受打新带来的丰厚回报,并坐等优先股财富盛宴的开启,有着诸多精算师配置的保监会,如意算盘打的响亮。这与股民的期待背道而驰,也辜负了证监会……

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一个利好掰成两半!管理层救市误引狼入室?

上周五收盘后,保监会印发了“保险公司存量保单投资蓝筹股”的通知,号称4000万的增量险资,无疑被打上了2000点救市专项资金的烙印!但如果我没有记错的话,在今年1月份暂停时间接近两年的IPO开闸前夜,保监会曾发布消息称,经国务院同意,保监会近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策。换言之,这个所谓的4000亿存量保单投资蓝筹股只是个姗姗来迟的旧利好。

或者是被有意掰成两半用的政策资源,毕竟IPO第二季的已经实质性启动,证监会要想保证新股能够顺利的不断发行,就必须在二级市场维系住2000点的心理防线,否则一旦行情崩盘,新股的赚钱效应将无从体现,“破发”之后马上将是“停发”。但问题是,这种黔驴技穷的利好对行情有多大的正能量?

按照保监会的表态,目前蓝筹股估值较低,是历史存量保单配置的较好时机,有利于探索保险资金长期配置的渠道,试行逆周期监管,也有利于促进资本市场的稳。简单的说,在保监会眼中这是一笔“双赢”的买卖,不仅帮险资找了一桩好生意,还顺手卖了证监会一个人情。

但在保险公司的眼里显然并不是这样看的,有未经核实的统计数据显示,保险资金投资股权金额占资金运用余额比例尚不足5%,这与今年调整后30%的上限相比,还有巨大的增长空间,事实上险资投资股市的额度连六分之一都没用到。

在这种背景下继续提升保险资金可投资股市的资金额度,很难给二级市场带来显著的增量资金。保险资金不缺额度,缺投资二级市场的信心,单纯增加险资的股市投资额度,有在二级市场“打酱油”的嫌疑。几个保险公司的投资负责也都曾先后表示,计划未来进一步降低权益比例、增加另类投资比例。

从实际效果来看,去年11份传出保监会上调了险资投资股市比例后,股指仅在消息发布后一个交易日微涨不足1.5%,其后继续自由落体;1月初,国务院原则批准保监会实施存量保单投资蓝筹股政策后,行情继续碎步调整的步伐,完全没有显现出“利好”应有的亢奋;2月中下旬,保监会宣布正式调整险资投资股市比例上限,行情在短暂小幅上涨一天后,旋即开启了今年迄今为止最大的一波下跌……

事实上,蓝筹股在十倍市盈率左右的低估值,已经有接近三年的时间,保监会为何在此时才忽然间“价值发现”呢?值得注意的是,A股今年最大的变化在于,IPO暂停近两年后目前已是第二轮重启,新股炙手可热的火爆场景,令一级市场的“打新”行为等同于抢钱。在这种背景下,保监会不断上调保险资金投资股市的比例,显然也不是让险资在二级市场进行风险投资的,而正是加大筹码在一级市场与民争利。

当然,推出在即稳健分红的优先股,这样的无风险品种也将是保险资金的最爱。先享受“打新”带来的丰厚回报,同时坐等优先股财富盛宴的开启,有着诸多精算师配置的保监会,如意算盘打的响亮。这与股民的期待恐怕背道而驰,也辜负了证监会的一份苦心,一、二级市场的资金将更加的不平衡、不对等,原本就不断打折的救市利好或陷入引狼入室的危局之中。(金融界网站首席评论员 严浩)

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政策风向

社保基金最新增仓三大板块出炉

数据显示,在所有已披露2014年一季报的上市公司中,全国社保基金共计持有490家上市公司股票,持仓市值达987.97亿元,比2013年第四季度的940.31亿元增加47.66亿元,增加5.07%。全国社保基金2014年第一季度共计持股110.09亿股,比2013年第四季度81.32亿股增加28.77亿股,增加28.77%。分行业来看,土木工程建筑业是社保基金持有股票数量最多以及持仓市值第三的行业,而医药制造业成为持仓市值最大的行业。(严浩)

北京楼市遭遇“急冻”

相比于去年的火热,今年上半年的北京楼市却只能用冷清来形容。据数据显示,截至6月26日,北京年内新建住宅合计签约22782套,较2013年同期的44468套下滑了48.77%,环比则下滑40.23%。剔除保障房部分的签约面积为270.8万平方米,总成交额为722.68亿元。预计整个上半年,北京新建住宅的签约面积和金额分别为275万平方米和735亿元。其中,成交金额较2013年上半年1190亿元下调38%,成交面积的下滑幅度则更大,为48.11%。(严浩)

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