2014年06月11日 第125期

对证监会来说,缺乏增量资金的中国股市,只有在局部板块自娱自乐的价值,强行开启IPO只能是入不敷出;对央行来说,如果不在关键时刻对兄弟部门“搭把手”,没有了证券市场直接融资的支持,压在银行身上的间接融资的担子将不堪重负!

来的定向降准将视经济运行中的薄弱环节精确扶持,作为长期以来的弱势群体——股民或将受到庇护……

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行情将顺着央妈递过来的橄榄枝爬上2200点

央行的“局部降准”与证监会的IPO“第二季”同步开启,这显然不是巧合,一手撒钱(虽然并非针对股市)、一手扩容,两大金融主管部门用这样的方式精诚合作。对证监会来说,缺乏增量资金的中国股市,只有在局部板块自娱自乐的价值,强行开启IPO只能是入不敷出;对央行来说,如果不在关键时刻对兄弟部门“搭把手”,没有了证券市场直接融资的支持,压在银行身上的间接融资的担子将不堪重负。

从这个角度来看,央行并不只是借着国务院“定向降准”的契机对股市做顺水人情,而是迫切希望帮助A股市场尽快恢复正常的融资功能,分担间接融资占比过大的金融风险,证监会也理应顺着央行伸过来的橄榄枝顺着往上爬,为股市的健康发展争取到更多的金融资源,例如打通货币市场与资本市场间由来已久的隔阂,为股市引来盼望已久的增量资金。

央行的“局部降准”实质上并没有满足市场的胃口,按照多数业内人士的看法,央行应果断的全面降准甚至是降息,以此来实现“稳增长”以及股票市场的上涨,但在我看来,远在通胀预警线之下的CPI指数,以及几乎已不存在热钱涌入了,给货币政策调控留出了充分的时空,但在中国经济为转型改革、宏观调“有保有压”的大背景下,央行在未来仍然将以“点宽松”来实现“微刺激”,并不会大规模的释放“流动性”,改变中性的货币政策基调。

    

从中国经济的情况来看,事实上已经走出了一季度增长不力的阴影。海关总署公布的前5月进出口数据表明,我国外贸在人民币持续贬值以及海外经济体走强的大背景下,业已恢复了元握,剔除去年的套利贸易水分,我国外贸一直保持着个位数的温和增长,但是5月单月同比出口增幅达7%,进口出现下降,为-1.6%,单月顺差为359.22亿美元,创下2009年2月以来新高。加之在国务院常务会议上不断出现的各项产业(区域)扶持计划,六月份市场将会看到中国经济交出一份不错的“成绩单”,走出一季度GDP“不达标”的阴霾,“克强经济学”下的“稳增长”政策将逐渐显现出正能量。

更重要的是,统计局公布的PMI数据显示,中国经济正在摆脱“房地产依赖”,5月份中国非制造业商务活动指数为55.5%,比上月上升0.7个百分点,高于荣枯线5.5个百分点。其中,反映居民基本消费的零售业商务活动连续两个月上升,需求也有所启动;与旅游相关行业的商务活动指数和新订单指数均升至60%以上的较高水平;与信息消费相关行业活动在经历上月短暂回调之后,再度活跃,商务活动指数和新订单指数均有明显提升。

并且,在5月份房地产行业活动延续回落走势,商务活动指数回落至50%以下,房地产企业预期连续三个月回落,收费价格指数微幅回落。虽然现在还不能妄下结论,但从数据来看,中国经济已经向转型迈出了关键的一小步,地产业将不再是中国经济的“形象代言人”。

这意味着,央行断然不会在这个时候全面降准,向市场释放“拯救房地产”的信号,但5月份同比增长2.5%的CPI以及仍然是负值的PPI,都给了货币政策极大的“舞台”,未来的“定向降准”将视中国经济运行中的薄弱环节“精确扶持”,作为长期以来的弱势群体——股民或将受到庇护。(严浩)

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政策风向

A股被MSIC新兴市场指数抛弃

市场数据供应商MSCI周二宣布,作为2014年度市场分类评估的结论之一,仅在中国本地交易的A股,将不会被包括在MSIC新兴市场指数中,但是将继续被保留在评估名单中,等待2015年度市场分类评估的评议。在金融网站评论员看来,这显然属于利好落空,此前市场投资人曾强烈预期A股纳入MSIC新兴市场指数后,将带来超过百亿的增量资金。(严浩)

下周三“打新”将考验二级市场资金链

在获得批文之后,其中有7家公司率先披露了发行公告。根据发行日程安排,最终联明股份、龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信将于6月18日(下周三)进行网上申购,率先感受打新资金的热情。而在接下来的是6月19日(下周四)依顿电子和北特科技也将接棒发行,其后则是6月23日发行的一心堂。从目前发行安排看,首批发行新股在沪深交易所数量分布上相对平均,联名股份、北特科技、依顿电子等3家企业均为沪市新股;雪浪环境、龙大肉食、飞天诚信和一心堂等4家企业为深市新股。(严浩)

人民币重回升值通道点燃受益股

市场似乎重燃起做多人民币的热情。10日,人民币对美元中间价报6.1451,再次创下自3月27日以来的新高。不仅当日中间价较前一交易日上涨34个基点,而且中间价已经连续三个交易日累计上涨257个基点。地产、旅游、航空、造纸以及资源等人民币升值受益板块或将进一步活跃。(严浩)

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