2014年05月05日 第099期

从“五一”小长假期间的消息来看,A股市场仍然是面临着诸多的考验与挑战,全国楼市持续遇冷,经济下行的压力十分巨大,国内外的反恐形势依旧严峻!

但已然是极度深寒的中国股市,早就锻炼出了一身在逆境中生存的本领,国企混合制改革将出现实质性进展,民营银行的牌照也或将下发,新一轮自贸区更在积极酝酿之中,改革红利的加速释放有望让“红月五”成为现实……

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“5.19行情”注定无 “红五月”行情或许有

因为“5.19行情”的缘故,五月份从来都被寄予了“红五月”的期望。在我看来,今年五月份股市将有望在改革红利的释放下“确定性”翻红。在宏观经济层面,包括中央政治局会议、国务院常务会议,都已经制定了一系列的经济“微刺激”计划,并有望在五月份进入建设、落实的高峰期,而在政策改革方面,国企混合制改革将出现实质性进展,民营银行、民营医院的牌照也或将下发,新一轮自贸区更在积极酝酿之中,证券市场“沪港通”则开始公开征求意见,优先股则确定在五月份面市,个股期权则进入了倒计时的阶段,我们同样期待重启后的发审委,能相对保障上市公司的质量,打消市场对于IPO的恐惧并换回投资人的信心。

“微刺激”已令经济企稳回升。习近平总书记主持召开的4月25日中共中央政治局会议强调,中国经济发展的基本面没有改变,要继续坚持稳中求进工作总基调,保持宏观政策的连续性和稳定性,财政政策和货币政策都要坚持现有政策基调。会议认为,今年一季度经济运行保持在合理区间,经济增速处于年度预期目标范围。会议也承认,经济发展外部环境仍然存在较大不确定性,经济增长下行压力依然存在,要高度关注潜在风险。最新统计数据显示,4月中国制造业PMI指数为50.4%,已连续2个月微升0.1%,经济企稳态势初显;

出口贸易正在落实推进中。在欧洲出访期间,仅仅在法国,中国国家主席习近平就与法国总统奥朗德在短短的24小时内见证了21个项目、价值180亿欧元(约合248亿美元)的大订单,包括向全欧洲“推销”中国核电装备与核电技术,在回国后也将进一步敲定、落实。同时,李总理也明确指出,要“建设孟中印缅经济走廊、中巴经济走廊,打造中国—东盟自贸区升级版,今年还要推动丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路建设的重要项目”。对外进出口贸易,在国家领导人的身先士卒下可以有多一分的期待;

制度改革将陆续落实。年初就说好的民营银行牌照发放、民营医院的审批、新能源汽车基础建、国有混合所有制改革、“两个”丝绸之路,以及在上海之外的其它自贸区的批复(包括上海自贸区的“特殊”试点政策的落实),乃至正在征求意见的“沪港通”,都将会加快节奏的衔枚疾进,为疲软的中国经济带来新的“利润增长点”,点燃股市已经被平复的炒作激情,并孵化新兴产业集群;

A股低估值魅力尽显。统计数据显示,今年以来已经有超过20家上市公司被举牌,这显然是前所未有的节奏,各路资本均表现的燥动不安,举牌人的“成色”也十分杂乱,有产业资金、创投资金、金融资本、自然人,而收购的领域则横跨金融、商业、医药、汽车、水泥、电子等行为,而投资的目的既然有纯粹的财务投资,也有竞争惨烈的股权争夺,当然更有国资整合,以及目的并不明确的神秘投资,这足以让市场上的存量资金亢奋的如痴如醉。举牌潮之所以忽如一夜春风来,一个重要的原因在于,自08年以来,历经了长达六年熊市的调整之后,A股市场的绝对估值已经颇具魅力,足以吸引金融、产业资本来“捡便宜”;同时,伴随着中国经济通过改革显现出了“软着陆”的契机,企业之间通过资本市场的并购重组行为开始活跃了起来。

从“五一”小长假期间的消息来看,A股市场仍然是面临着诸多的考验与挑战,全国楼市持续遇冷,经济下行的压力十分巨大,国内外的反恐形势依旧严峻,但已然是极度深寒的中国股市,早就锻炼出了一身在逆境中生存的本领,改革红利的加速释放有望让“红月五”成为现实。(严浩)

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政策风向

PMI升温不减经济下行压力

2014年4月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,连续2个月微升0.1个百分点,预示我国制造业继续保持平稳增长势头。作为宏观经济的重要先行指数,制造业PMI和非制造业商务活动指数双双回升,显示当前中国经济增长正在趋稳。但也应看到,制造业PMI回升幅度不及预期,非制造业商务活动指数中的分项指数有多项回落,当前经济下行压力仍然较大。(严浩)

美联储如约缩减100亿美元QE规模

美联储在周三结束了为期两天的4月决策例会,在随后公布的货币政策决策声明中,美联储决策机构,联邦公开市场委员会宣布,以9票赞成的一致性表决结果决定,继续维持目标利率在接近零点的0%到0.25%不变,同时将每个月的资产采购项目规模再缩减100亿美元,至每个月450亿美元。由于市场对QE退出已有充分心理准备,而且缩减规模相对温和,因此该政策对于A股市场的短期影响并不大。(严浩)

全国楼市五一成交普遭寒流

根据中原地产研究中心提供的数据显示,五一小长假期间,全国54个主要城市合计住宅签约9887套,较2013年同期的14642套下滑32.5%。其中一线城市下调幅度最大,3天合计签约1046套,同比下滑40%;尤其是北京,小长假期间新建住宅签约仅169套,同比大降79%。此外,二线城市平均下调幅度也达到了35%。(严浩)

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