2014年04月15日 第087期

无论是对外贸易扩张,还是对内需求提振,乃至于传统手段的投资拉动,从中央政府到地主政府都在为“稳增长”全方位的发力,因此一季度经济“不给力”的悲观数据,不会给市场带来持续的阵疼……

相反政策改革对于经济增长的指引,以及股市内生性制度溢价的加速释放,为蓝筹股引领下的大盘修复性反弹行情创造了条件!

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一季度GDP数据或助股指完成“最后一跌”

一季度的GDP增速将在明天正式公布,由于市场对于糟糕的数据(预期在7.3%以下,降至5年低点)已经有充分预期,投资者的关注点已经不是数据本身,而是政府会“怎么办”?虽然李克强总理已经表态,“不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策”,但从地方政府陆续发布颇具投资冲动的各项计划来看,决策层仍然为“稳增长”预留了后手。

在欧洲出访期间,仅仅在法国,中国国家主席习近平就与法国总统奥朗德在短短的24小时内见证了21个项目、价值180亿欧元(约合248亿美元)的大订单,包括向全欧洲“推销”中国核电装备与核电技术,在回国后也将进一步敲定、落实。同时,李总理也明确指出,要“建设孟中印缅经济走廊、中巴经济走廊,打造中国—东盟自贸区升级版,今年还要推动丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路建设的重要项目”。对外进出口贸易,在国家领导人的身先士卒下可以有多一分的期待。

在证券市场内部,不仅“新国九条”有待进一步的细化,并且在“沪港通”排期已定,以对外开放倒逼对内改革加速的背景下,诸如优先股、“T+0”、个股期权,等一系列有利于蓝筹股价值发现的制度、产品创新将全速推进。如果一季度的GDP数据公布,能让股指迎来“最后一跌”,并成功扭转悲观预期,那么以蓝筹股为先锋“601军团”将迎接复活的契机。

我注意到,虽然央行仍然保持着“正回购”维系着货币政策“稳健”的节奏,但积极的财政政策仍然在发力。统计数据显示,今年一、二月份财政盈余为7860亿元,较去年前两个月的6320亿元出现了明显的增长,而今年财政预算的目标是1.35万亿元,这表明在未来财政政策的施展空间将十分大。

日前,地方政府陆续公布了新一轮投资计划。而在目前已经公布2014年重点项目清单省市中,广东高达3.7万亿元的额度,远高于海南、天津、江西及贵州1.8万亿元、8231亿元、6000亿元及2499亿元的计划,成为此轮地方投资计划的翘楚。同时,唯独有广东在2013年预期增速8%的基础之上,把2014年的增长目标提高至8.5%。这也是广东近两年来首次调高GDP增长目标。

并且,在中央政府层面也并没有放弃努力,4月2日国务院常务会议提出的扶持小微企业、棚户区改造、铁路基础建设,这已经明示了未来的重点的工程项目,并且以“京津冀一体化”为代表的新型城镇化规划,以及国务院刚刚批复的“晋陕豫金3角区域规划”,加之还在陆续审批中的各地“自贸区”试点,都将“稳增长”寄予在了改革的洪潮当中。

无论是对外贸易扩张,还是对内需求提振,乃至于传统手段的投资拉动,从中央政府到地主政府都在为“稳增长”全方位的发力,因此一季度经济“不给力”的悲观数据,不会给市场带来持续的阵疼,相反政策改革对于经济增长的指引,以及股市内生性制度溢价的加速释放,为蓝筹股引领下的大盘修复性反弹行情创造了条件。(严浩)

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政策风向

“炒地图”的传导效应将递减

据悉,高层日前己经将修改完善中的扶持新疆政策定调为“只能加强不能削弱”。目前,发改委等多部委正在制定和完善新一轮扶疆政策,并拟在6月初召开的新疆工作会议上推出。而昨日午间,中国政府网发布消息称,国务院原则同意《晋陕豫黄河金三角区域合作规划》,按照合作规划,今后三省四市将打破行政区域界限,互补互利,政府推动,市场主导,谋求一体化或者同城化发展。另悉,在博鳌上两岸共同市场基金会荣誉董事长萧万长曾和总理提议,希望积极建构合作型的两岸自由贸易关系,化解中国台湾经济遭到边缘化的疑虑。而区域性政策给的越来越多,市场对于“炒地图”的边际效应则在递减,警惕“一日游”行情的投机性伤害。(严浩)

地方版救楼市政策预期落空

福建省住建厅新闻处人士昨日晚间表示,福建省将严格贯彻、执行中央有关房地产政策,不会救市,并未出台该文件。继温州传出上报松绑限购等房地产调控的方案后,福建省也被爆通过松绑限购、限价、限贷等政策来刺激当地楼市。4月13日晚,一份福建省《关于促进房地产市场持续健康发展的十条措施》就开始疯传,该文件共提出10条意见,在限购、限价、限贷等多个行政性调控手段方面存在大幅调整。如果该文件属实,福建也将成为全国首个放松限购的省份,亦引发市场人士有关福建救市的猜测。随着福建省住建厅的澄清,关于地产救市的预期再度落空,地产股行情仍需寻找另外的“事件刺激”。(严浩)

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