2014年03月14日 第066期

无论是李总理所表示的,对经济“稳增长”有信心,对中国二次改革有决心,对整体金融风险有控制力,无一不是打消证券市场投资者顾虑的好消息……

在能源、通讯、公共事业等高度垄断领域深化国企改革,通过重构生产关系所释放出的经济活力,将是今年经济“稳增长”的第一生产力,而以高铁、核电为代表的“中国装备”出海,则无疑是在出口贸易层面所做的产业升级,金融创新更是化解金融风险“以攻代守”的最佳载体!

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从总理讲话看后“两会”行情的战略演变

非常遗憾,来自证券业的媒体并没有得到向李克强总理提问的机会,但李总理的讲话整体上仍然给股市带来了利好消息。事实上,从昨天的行情分时图来看,股指的最高点正好在答中外记者问开始前后,显示出投资者对于总理讲话仍然是充满了期许。而无论是李总理所表示的,对经济“稳增长”有信心,对中国二次改革有决心,对整体金融风险有控制力,无一不是打消证券市场投资者顾虑的好消息。

对于A股市场来说,当前最大的担心在于中国经济的失速。事实上,无论是,2月份出口数据大幅下滑,导致当月罕见地发生229.8亿美元贸易逆差,创下了2012年以来逆差的新高,还是2月份的PPI则连续24个月告负,在“中国需求”下滑的影响下,国际大宗商品跌的惨不忍睹,乃至于对中国地产经济还能走多远的质疑都从未终止过。

对于记者提出的这一担忧,李总理表示,中国顶住了一切压力,完成了去年全面的预期目标,实现了经济社会发展的主要预期目标。今年挑战依然严峻,而且可能会更加复杂。我们既要稳增长、保就业,又要防通胀、控风险,还要提质增效,治理污染,多重目标的实现需要找一个合理的平衡点,这可以说是高难度的动作。但凡事不患难,但患无备。所谓磨好了斧子才能劈开柴。我想只要我们正视困难、直面挑战、趋利避害,就是遇事克难的成功之道。我们有去年应对经济下行的经历,中国经济又有着巨大的潜能和韧性,我们有能力也有条件使今年经济运行保持在合理区间。

由于股市在整体上很难扭转“长期缺钱”的格局(这是由货币政策保持中性以求“盘活存量”的大政方针所决定的),要完成“扩大直接融资的比例”的重任,只能仰仗改革红利的释放。尤其是垄断行业中的国企改革,如中石化日前宣传,将放开公司油品销售业务板块,引入社会和民营资本参股,拉开了已僵化已久的石油领域的流通体制改革的大幕;随即国家能源局关于电力体制改革的初步方案已经形成,包括引入民营资本介入售电侧,形成多元化售电市场;央行的上海总部也宣布了新政策,从这个月起放开上海自贸试验区小额外币存款利率上限;工信部对电信的改革更是在春节前就已经启动,19家获得牌照的虚拟运营商即将进入通信市场,与电信、联通、移动同台竞争。这些改革不仅是民营经济跳跃式发展的机遇,也同样是传统国企重现生机与活力的契机。

关于深化改革,李克强总理给出了笃定的答案,去年新注册企业增加了27.6%,其中私营企业新增30%,这是十多年来最高的。这表明简政放权是激发市场活力、调动社会创造力的利器,是减少权力寻租、铲除腐败的釜底抽薪之策。十八届三中全会提出,要让市场在资源配置中发挥决定性作用和更好发挥政府作用,简政放权是重要的突破口、切入点。市场经济也是法治经济,要努力做到让市场主体“法无禁止即可为”,让政府部门“法无授权不可为”,调动千千万万人的积极性,为中国经济的发展不断地注入新动力。

对于中国可能存在的地方债违约,一度是外媒眼中全球最大的不确定风险,也是压制A股上涨的重要因素之一。曾经有海外媒体报道称,中国的整体政府债务可能超过了GDP的50%,远高于财政部声称的20%,处在十分危急的状态,随着经济增长的放缓,对地方政府偿还能力的担忧更加紧迫,中国地方政府债务“失控”可能引发比美国房地产市场崩盘更大的金融危机。

面对这种质疑,李克强总理指出,债务风险,中国一直高度关注。在去年经济下行的情况下,果断决定全面审计政府性债务问题,积极的面对勇于解决。债务风险是可控的,而且政府的债务率还在国际公认的警戒线以下。还有很多债务时投资性的,中国绝对不会疏忽存在的风险。下一步会采取具体的措施,逐步纳入预算管理,开正门、堵偏门,规范融资平台。

事实上,也正如李克强总理在答记者问时所强调的“我们需要贴近老百姓的GDP,需要有效益的GDP”。在改革中规范的中国股市,同样需要贴近股民的发展,需要有创造增量价值的发展,而不是长期的承受阵痛,容忍不对称的剥削,通过大扩容换来在资产规模上“虚胖”!

从战略性投资品种来看,在能源、通讯、公共事业等高度垄断领域深化国企改革,通过重构生产关系所释放出的经济活力,将是今年经济“稳增长”的第一生产力,而以高铁、核电为代表的“中国装备”出海,则无疑是在出口贸易层面所做的产业升级,金融创新更是化解金融风险“以攻代守”的最佳载体,向雾霾的宣战无异于为环保产业注入了长期牛市的基因。(严浩)

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政策风向

700家企业排队等发审委窗口下周打开

截至目前,排队待审企业的那份约700家的名单已连续13周出现“零申报”。 一位接近监管层的人士披露,除了年报披露关系外,监管层正就一些政策进行完善和微调,即使有企业申请上报,监管层也暂时未对其发放申请“接受函”。申请材料一直都有上报,但初审前的程序暂停,使该部分申请暂时“羁押”,等待时机到来才公布。显然,IPO发审重启的时机正在到来。3月7日,证监会副主席姚刚公开表示,发审会将在3月份启动。“零申报”现象将伴随发审环节重启告终。(严浩)

农行与浦发行或优先试点优先股

3月4日,证监会市场监管部副主任王娴表示,目前优先股试点管理办法及有关配套文件制定工作已基本完成,并将于近期择机发布实施。据悉,根据此前的征求意见情况,每家银行对优先股发行的迫切性不一样,农行和浦发资本补充压力较大,急迫性更强一些;而四大行和浦发都在第一批试点中。证监会和银监会已经明确上市及拟上市商业银行可通过发行公司债的方式补充附属资本,优先股和可减记债的合力推进将明显有利于商业银行创新资本工具的落地,从而极大程度缓解银行在一级及附属资本方面的压力。(严浩)

2013年股民人均增仓A股8万元

日前,深交所发布的《深交所2013年个人投资者状况调查报告》显示,个人投资者在证券市场的入市资金有所上升,2013年个人投资者对股票投资的信心和交易活跃度都有所提升。调查报告显示:受访投资者2013年的平均账户资产量为49.4万元,相比2012年的38.1万元有较明显上升。其中,创业板投资者的平均账户资产量与2012年相同,维持在67.3万元,非创业板投资者的平均账户资产量由2012年的28.4万元上升到2013年的43.5万元,提升了53%。(严浩)

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