2014年03月12日 第064期

在中国安全底线受到挑衅的当前,“一行三会”更应该打破常规的条条框框,以金融维稳为重中之重,联手捍卫股市2000点的防线,不能让“做空中国”的阴谋论得逞……

因此,面对已跌破08年金融海啸时整体市盈率的A股市场,投资者当下需要的并不是激情或者愤怒,而是冷静与理性!

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“一行三会”或下达禁空令捍卫金融安全底线

消失的航班失联已经超过了100个小时,搜索的范围由海面扩散到了陆地,关“恐袭”的推测不绝于耳;昆明火车站暴力恐怖袭击案的伤痕还历历在目,以至于李克强总理在做政府工作时要脱稿表示“坚决打击”。在实体经济方面,我国2月份出口大幅下滑,导致当月罕见地发生229.8亿美元贸易逆差,创下了2012年以来逆差的新高,同时2月份的PPI则连续24个月告负,在“中国需求”下滑的影响下,国际大宗商品跌的惨不忍睹。而在金融市场,连日来人民币对美元即期汇率呈现出“跌跌不休”之势,10日单边跌幅超100个基点,是2012年以来的最大跌幅,股市则是在几经挣扎之后跌破了被视为多空平衡线的2000点……

虽然我不愿意对上述事件做过多的联想,但考虑到在“两会”之前,海外媒体有过一波密集的“看空中国”论调,结合这一系列的动作来看,“做空中国”或正在从纸面上的策划落到实处。习近平总书记此前曾提出的“要善于运用底线思维的方法”,将是维护中国底线、社会底线、经济底线、金融底线最有利的反击武器。

并非巧合的是,昨天“一行三会”的领导就“金融改革与发展”召开了专题记者会,在回答媒体关于“怎么样平衡好改革和股指波动的关系”的提问时,证监会主席肖钢颇具深意的回答道,“今天在座的有三位证监会的主席,周行长和尚主席是资深的主席,是我的老前辈”,而且也“的确需要掌握好或者说统筹平衡好改革的力度和市场可承受的程度,在这个方面,对证监会来讲的确是一个挑战。”

肖钢不仅正面回应并承认了股指运行存在“底线思维”(市场可承受的程度),并且也十分清楚,仅仅靠证监会“是一个挑战”。因此,他才在讲话的开始强调突出了“有三位证监会的主席”。对于背负着巨大扩容压力的肖钢来说,确实需要央行行长周小川、银监会主席尚福林这两位“资深的(证监会)主席”来搭把手。

毕竟此前IPO的乱象并没有得到有效治理,“大扩容”又再度被确定为今年证监会工作的头等大事,这意味着未来A股的扩容将压力山大。而包括证监会在内的监管层,虽然为IPO做了不少工作,也积极准备了诸多政策,但都是远水不解近渴的长远之计,在筹措资金层面,股民投资者还没见到任何的真金白银。

加速推进多层次资本市场建设是中央政府在“三中全会”就为股市下达的任务,在去年爆发的两轮“钱荒”,从根子上讲是长期以来银行间接融资“压力大、担子重”,资金资源错配的一次危机总爆发,要解决这个问题需要资本市场尽快发挥大扩容的作用,缓解银行早已不堪重负的间接融资压力。并且,中国民营经济的腾飞,产业升级以及经济结构调整,更是需要优化资源配置的资本市场来发力帮衬。

只不过以如此规模全方位的启动大扩容,无异于是在向市场“马上要钱”,A股要扛住大扩容压力,也需要更多的在资金引入层面想办法。但截止到目前,一系列的政策利好仍然是在制度上做调整与修缮,看不见“钱”的踪影。

无论是以保护中小投资为核心的“新国九条”,还是优点股的试点,乃至于还在讨论中的“T+0”交易制度创新,都是有利于资本市场长远发展的大政方针。只不过这一切与投资者对于“马上有钱”以应对全方位大扩容压力的需求还存在巨大的差异。想要弥合资金与资产之间不匹配的鸿沟,肖钢就必须在资本市场之外找到更为得力的帮手。

掌控着银行资金闸门的央行行长以及银监会主席,无疑是肖钢最需要拉拢和倚仗的对象,融资融券已经在货币市场与资本市场之间搭起了桥梁,银行理财产品投资股市禁令,也在监管政策上出现了松动。彻底打通资本市场与货币市场的隔阂,事实上只差周小川与尚福林的一纸文件。既然需要股市承接来自银行的融资压力,也必然需要给证券市场配置来自银行间的资源。

更何况是在中国安全底线受到挑衅的当前,“一行三会”更应该打破常规的条条框框(不得不说,保监会近期通过一系列政策松梆,已经为股市密集“输血”),以金融维稳为重中之重,联手捍卫股市2000点的防线,不能让“做空中国”的阴谋论得逞。因此,面对已跌破08年金融海啸时整体市盈率的A股市场,投资者当下需要的并不是激情或者愤怒,而是冷静与理性。(严浩)

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政策风向

传央行或马上降准稳增长

据消息人士称,如果经济成长进一步放缓,中国央行将采取2012年以来最强有力的行动,通过调降银行需保持的现金储备要求来放松货币政策。如果经济增速降至7.5%之下,滑向7.0%,央行将调降银行的存款准备金比率,并且央行将继续执行现有的货币市场操作和通过国有银行进行的汇市干预。交易商称,这些举措已经使货币市场状况放松。降低准备金比率除了为逐步放缓的经济提供支撑外,还将有助于缓解央行即将进行的金融改革给经济带来的冲击。市场广泛预计,央行将在年内开始推行金融改革,其中包括放大人民币交易区间,给银行更大的自由度自行决定存款利率。(严浩)

个股期权投资门槛降至50万元

据悉,个股期权将采用九大制度控制风险,其中保证金 、前端管理、强行平仓等措施与期货市场类似,个人投资者资金门槛定为50万元,且附带严格的限仓限购措施。业内人士分析,苛刻的风控措施有助于期权顺利得到审批上市,但考虑到结算、融资融券资格等问题,上市时间还并不确定。金融界网站评论员注意到,此前曾有传闻称,个股期权投资门槛为500万元。(严浩)

QFII在2000点疯狂买入蓝筹股

截至上周五,中国银行 、中海发展 、平安银行 、中国石油 、金地集团 、中信证券等权重蓝筹股大宗交易频繁。3月4日,沪深交易所发布的大宗交易信息显示,当天共有22只个股发生38笔大宗交易,其中蓝筹股揽下14席,交易频繁个股集中在中国银行、中海发展和平安银行这3只个股,成交笔数共计11笔,合计成交量达到亿元,占比达8.22%。与此同时,3月3日,中金北京建国门外大街营业部连续买入中信证券3839.86万元;3月4日,中金北京建国门外大街营业部连续买入蓝筹股平安银行,期间共出现4笔交易,累计耗资0.6亿元,成交价为10.67元,均比当日二级市场折价2.82%。由于中金北京建国门外大街营业部为公认的QFII大本营,QFII频繁买入蓝筹股。(严浩)

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