2014年03月11日 第063期

2000点或是不得不重新夺回的桥头堡,这里面不仅仅有“两会”维稳的短期需求,并且2000点的分割线,也蕴含着对宏观经济的态度与信心,加之即将重启IPO审核,更离不开多头氛围的烘托……

虽然没有明示,但谁都看出了管理层对于蓝筹股的“偏心”!没有确定试点时间的“T+0”交易制度……

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证监会对蓝筹股的偏心能否让沪指“2”回来

中国经济失速的惆怅,不仅让A股回到了“1时代”,并且面对消失的需求,全球大宗商品价格跌的一片凄风惨雨。虽然基本面十分恶劣,但对证监会来说,2000点或是不得不重新夺回的桥头堡,这里面不仅仅有“两会”维稳的短期需求,并且2000点的分割线,也蕴含着对宏观经济的态度与信心,加之即将重启IPO审核,更离不开多头氛围的烘托。

虽然没有明示,但谁都看出了管理层对于蓝筹股的“偏心”!没有确定试点时间的“T+0”交易制度,却确定了试点品种在蓝筹股中挑选;随时展开的个股期权,没有悬疑的将是一片“蓝海”;即将落实的优先股,也是为大市值公司“私人定制”的创新;国企混合制改革,率先受益的同样是蓝筹股。

在我看来,蓝筹股之所以在短期内迅速成为监管层的“宠儿”,一个很重要的原因在于,濒临失速风险的中国经济,需要一个承载能力更强的蓝筹市场,将其带回正确的“航线”。对宏观经济来说,一方面得股市这个“经济晴雨表”来传递正能量,帮助市场恢复信心,另一方面,无论是“调结构”还是“稳增长”,在银行融资渠道明显出现疲态的当前,离不开证券市场的大扩容来搭把手。而目前的创业板虽然风光无限,但市场容量仍然太小,在影响力上不具备蓝筹股的“王者风范”。在融资能力上,创业板也过于小家子气,这也是证监会为何要容忍上交所再打造一个同质的“战略新兴产业板”,不仅仅是在喊马云携阿里巴巴回家吃饭,也是在以创业升级板吸纳更多的企业上市融资。

“T+0”的蓝筹试点上交所一直在努力。上交所理事长桂敏杰日前表示,交易所一直在努力使蓝筹股更有吸引力,至于蓝筹股实行“T+0”的交易制度,他表示上证所正在努力;随后,证监会市场监管部副主任王娴指出,证监会在积极研究“T+0”推出的可行性;此后,证监会主席肖钢回应称,没有确定要恢复“T+0”,历史上曾经开过“T+0”,后来又关停,所以需要保持谨慎态度。即使将来有可能开,“T+0”也不会全部开,可能会有一些条件、范围和限制,也有可能会选一部分蓝筹先行试点。

个股期权是已经内定的“蓝海战略”。日前,上交所理事长桂敏杰表示,目前已经把申请开展个股期权的报告提交证监会,等待证监会批准,未来推出后会用七大制度防止被爆炒,因此不担心被爆炒。证监会新闻发言人则指出,目前证监会正在研究制定期权交易管理的规章制度,交易所和结算公司也正在起草相应的交易结算、风险控制以及投资者适当性管理等业务规则,同时相关各方的系统开发工作也在积极推进中,个股期权将在各项工作准备成熟的基础上择机推出。而从上交所组织的个股期权全真模拟交易品种来看,蓝筹股将是个股期权的主战场,甚至在初期是唯一的标的。

优先股制度为蓝筹股“私人定制”。据肖主席透露,优先股试点分为两部分。第一部分是在公开发行中小范围试点。目前,证监会已准备在上证50指数成分股中试点,即样本为核心蓝筹的50只股票;第二部分是非公开发行,肖钢表示,这个范围比较宽,但两个试点将同时推出。

蓝筹股的“改革故事”开讲。中石化日前宣传,将放开公司油品销售业务板块,引入社会和民营资本参股,拉开了已僵化已久的石油领域的流通体制改革的大幕;随即国家能源局关于电力体制改革的初步方案已经形成,包括引入民营资本介入售电侧,形成多元化售电市场;央行的上海总部也宣布了新政策,从这个月起放开上海自贸试验区小额外币存款利率上限;工信部对电信的改革更是在春节前就已经启动,19家获得牌照的虚拟运营商即将进入通信市场,与电信、联通、移动同台竞争。而伴随着“两会”的召开,传统垄断行业的改革方案将继续深入,这些在扎堆在传统行业中的蓝筹股,将以改革的方式来重新焕发出活力,并逐步体现了股价表现上。

昨日2000点的失守,与消失的航班并没有直接关联,但濒临失速风险的中国经济却着实让投资者异常焦虑。PPI连续24个月负增长,企业采购开工动力严重不足,2.0%的CPI增速已经不再代表通胀无忧,而是消费需求乏力,通缩风险露出了苗头,加上火线逆转的出口贸易形势,以及如影随形的人民币加速贬值,中国经济面临的挑战是前所未有的繁杂局面。

这也使得,中央政府很难的根据以往经验,简单粗暴以开闸货币政策来短期刺激经济(事实上,从央行近几周连续“正回购”动作来看,整个市场并不差钱),而不得不重新启动沉寂已久的蓝筹市场,推助国企混合制度改革红利的释放,并直接向中国经济中最有活力的新兴产业“输血”。另外,也寄希望于蓝筹行情的启动,能带动企业家恢复“比黄金还要珍贵的信心”。(严浩)

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政策风向

阿里腾讯借民营银行牌照正面掐架

银监会主席尚福林在做客本报“两会e客厅”时披露:经过反复论证和筛选,并报国务院同意,目前已确定5个民营银行试点方案。试点采取共同发起人制度,每个试点银行至少有2个发起人,同时遵守单一股东股比规定,分别由参与设计试点方案的阿里巴巴、万向、腾讯、百业源、均瑶、复星、商汇、华北、正泰、华峰等民营资本参与试点工作。下一步银监会将依法对发起人资格进行审查,资格审查合格的,再正式提交筹建申请。待第一批试点取得经验,并总结评估后,再逐步推进。(严浩)

房地产业遭遇密集利空

江苏银监局局长于学军表示“去年,我们的监管重点是加快产能过剩行业新增不良贷款的处置,而今年重点是防控房地产信贷风险。”上海银监局局长廖岷也表态称,从信用风险的角度来说,会更重视房地产贷款风险。“虽然房地产信贷政策没有特别的调整,按现有政策执行,但今年房地产风险是银监会和商业银行都很关注的风险。”“两会”期间,银监会主席尚福林撰文指出,平台融资和房贷是今年首要的两个风险,尤其是房贷,要高度关注重点区域和重点企业,继续强化“名单制”管理,严防单体风险传染和扩大。另外,对于备受外界关注的不动产统一登记事宜,国土资源部部长姜大明表示,今年要建立不动产部际联席制度,编制统一调剂,6月出台不动产统一登记条例。(严浩)

传申达股份引入盛大打造沪新兴产业平台

有消息称,上海纺织集团旗下的申达股份将成为上海市国资委进行新兴产业整合的平台之一,目前申达股份正在和多方资本接触,拟引入战略投资者,上海盛大网络入股的可能性很大。业内认为,在推进国企改革的过程中,申达股份公司整体情况更为适应,引入战略投资者会在相应行业获取较大发展。对此,申达股份方面表示,其目前并没有公布过相应消息。(严浩)

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