2014年03月05日 第059期

成熟型战略新兴企业的标准,应该是企业规模已经较大,盈利模式相对清晰,在产业格局中巨有较强的号召力与影响力,是新兴产业中的蓝筹股。以这个标准来定义,还没有最终完全敲定上市地点的阿里巴巴,毫无疑问是上交所要争取的头号对象……

上交所能在战略性新兴产业板突破既有机制的束缚,为优质公司的“海归”筑巢,那无疑是中国股市之幸、股民之幸。

分享到:
上交所借战略性新兴产业板块喊马云回家吃饭

拥有市梦率犹如烈火烹油般的创业板,成为了企业最为期待的首选上市之地,不仅深交所因此风光无限,改革开放的桥头堡深圳也重现了市场经济的活力与生机。相形之下,被定位为“国际金融中心”的上海,近年来却在资本市场的建设发展上无所建树,上海自贸区固然是政策的宠儿,但国际板的大门却受制于种种因素,始终无法打开。在这种背景下,不能坐吃山空的上交所,提出了一个新的设想,研究设立战略性新兴产业板块,以此来挖深交所的“墙角”,从创业板的火爆中即时分到一杯羹。

据上交所理事长桂敏杰的介绍,战略性新兴产业板块定位于服务互联网等战略性新兴产业,上市对象以成熟型战略新兴产业企业为主。按照我的理解,成熟型战略新兴企业的标准,应该是企业规模已经较大,盈利模式相对清晰,在产业格局中巨有较强的号召力与影响力,是新兴产业中的蓝筹股。以这个标准来定义,还没有最终完全敲定上市地点的阿里巴巴,毫无疑问是上交所要争取的头号对象,作为中国新经济的代言人,阿里巴巴自然是成熟型战略新兴产业企业的“样本”,对于曾经建议把互联网和电子商务上升到国家战略的马云来说,也理应有意愿将阿里巴巴这个中国投资者向往以久的优质上市资源留在国内资本市场。

当然,我相信在战略性新兴产业板的名单上,也同样为完成了私有化的巨人网络留出了位置。甚至,百度、腾讯、奇虎、携程、搜房,唯品会、网秦、新浪、金融界等这批让人耳红面赤、激动不已的纳斯达克科技巨头,上交所做好将其网罗在其中的打算。如果事情真是这样,上交所能够在战略性新兴产业板突破既有机制的束缚,为优质上市公司的“海归”筑巢,那无疑是中国股市之幸、中国股民之幸。

但如果上交所的意图只是借新兴产业之名,与深交所在中小企业融资上展开“圈钱”竞赛,那对资产扩容超级敏感的股市行情来说可能是重大打击。而事实上,从中国股市成立之初开始,上交所与深交所的竞争甚至是“掐架”就没有停止过。

在1995年底1996年初,深交所开始主动出击在全国主要中心城市设立了客户服务部,交易所的老总们亲自带队走访各地政府和拟上市企业,积极储备上市公司资源。而在地方政策层面,对于前来深圳开会的各地证券公司代表,深圳市政府经常派出高层领导负责接见,显得非常有诚意。

深圳市场活跃的表现终于引起上海有关方面的重视。随后,上海市政府、上交所放下身段向深圳学习,进行了大量的走访游说工作,双方对上市资源的争夺如火如荼。直至1997年,证监会定下了“上海上一家,深圳再上一家”的不成文规则,不再允许企业自主选择,在此背景下,这种对上市资源地点的争抢才暂告一段落。

2000年之后,由于准备推出创业板,深交所从此暂停了新股发行,这一停就是整整4年,也让深交所几乎被“边缘化”。但自从2004年中小企业板推出和2009年6月创业板成行,深交所成为中小企业的“天堂”,市场活力不断迸发。相反,在国企改制上市的热潮退却后,上交所的扩容节奏不断放缓,加上国际板又迟迟无法在政策层面突破,在成交量、上市数量、融资额度等多个方面均被深交所反超。一冷一热之间,上交所或不得不将手伸至深交所的地盘,希望从创业板与中小板之中捞出一些上市资源,匹配上海国际金融中心的地位!

我们当然不愿意看到沪深交易所以这种无所不用其极的方式,在A股市场展开超常规的融资竞赛(从既往的经验来看,不得不担心的是,在这种上市资源的争抢中,企业的上市标准或暗中降低,上市公司质量堪忧),而希望是通过重新树立的上市标准,喊马云这批“海外游子”回家吃饭,以此来提升A股市场的整体质量,给投资者创造真正拥抱新经济分享高成长的机会。(严浩)

J视点往期汇总>>

政策风向

优先股的利好不仅限银行股

证监会市场监管部副主任王娴表示,在优先股相关征求意见稿发布后,个人、机构投资者和发行人都反馈了积极的意见和建议。目前,优先股试点管理办法及有关配套文件制定工作已基本完成,将于近期择机发布实施。优先股试点不存在行业限制,符合条件的上市公司和非上市公司都可以申请发行优先股。在金融界网站评论员看来,优先股的广泛试点,将吸引更多的机构投资者参加A股,缓解资金面不足的窘境。(严浩)

即将打通新三板与创业板隔阂

对新三板转板机制问题,王娴说,证监会有比较全面的计划,根据各个板块之间的关系制定转板政策。作为新三板上一层级的创业板目前正在修改相关规则,将适当降低上市财务标准,下一步新三板公司转板将与创业板降低上市财务标准统筹考虑。她介绍,证监会高度关注和重视新三板发展,建立多层次市场基本的政策取向是建立具有有机联系的多层次资本市场体系,强调的是有机联系,不是各个市场相互隔离的,目标就是建立一个可上可下、可以转板的机制。(严浩)

证监会在积极研究T+0推出的可行性

王娴介绍,证监会在积极研究T+0推出的可行性。T+0交易推出需要综合考量,正反两方面的因素都会统筹兼顾,既要考虑对改善市场流动性的正面作用,避免隔夜风险,也要考虑其负面作用。(严浩)

“J视点”简介

  “台风来了,猪都会飞”!由金融界网站出品的原创评论栏目“J视点”,奉行的宗旨便是“捕捉政策风向,呈现高端价值”,始终站在政策最前沿观风,聚焦中国经济体制改革给证券市场带来的积极变化,并充分挖掘新闻背后的价值,在每个交易日9:00点带您领略财经资讯的另一面!相关意见或建议请邮件至:hao.yan@jrj.com.cn

评论 已有0条评论