2014年02月26日 第054期

被冠以新经济孵化器的创业板,在地产支柱松动面前完全没有成为中国经济旗手的担当,昨日整体跌幅一度逾5%。股市的血雨腥风既是经济危机的预演,也是对遭地产绑架的中国经济的严厉警告……

投资者此前积累的弱周期下经济刺激、政策救市的经验已经完全失效,我们需要以更加警惕的眼光,来审视当前经济风暴的山雨欲来并做好自我保护工作。

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2000点无险可守!地产危局下的股民求生手册

昨天我做出一个判断,政府有能力、有意愿甚至是不得不顶住压力延续房地产业的繁荣,但人民币连续六天大幅度贬值,以房产为代表投资拉动型粗放式增长所产生的雾霾已经到人神共愤的地步,曾经的多头联盟商业银行与地产业的蜜月期早就宣告结束,加上信托业咔咔作响的资金链条在不断刺激着开发商敏感且脆弱的神经,房价只涨不跌的坚定信仰正在动摇。

机构的宠儿地产股现在尤如烫手的山芋,就连隔岸观火的家电板块也遭殃及池鱼,甚至被冠以新经济孵化器的创业板,在地产支柱松动面前完全没有成为中国经济旗手的担当,昨日整体跌幅一度逾5%。股市的血雨腥风既是经济危机的预演,也是对遭地产绑架的中国经济的严厉警告。投资者更需要思考,如何在经济弱周期的恶劣环境中趋利避害、险中求胜?

犯强汉者,虽远必诛!日本的军国主义情怀已故态复萌,在安倍晋三参拜靖国神社之后,日本计划进一步划拨巨额军事预算对我国的钓鱼岛加强所谓的“防卫”,强化应对中国海洋进出动向,在国土安全受到威胁时,我国必将加强军备建设来捍卫权益。冷静来看,大力发展军工的意义,在保家卫国的大战略之外,同时也是对冲经济危机有效刺激经济增长的重要手动,军工产业的壮大将 极大地拉动内需扩大就业。

并且,我国经济自改革开放三十余年来的高速增长,保障了在国防预算方面的经费支出。2013年我国国防预算7200亿元位居世界第二,但占GDP的比重仍然不高,2014年国防预算在亚太地缘政治冲突加剧的背景下,有望进一步超常规增长。另外,在“两会”期间,国安委将上报人大获批准。不容妥协的领土问题,使得军工股成为弱经济周期中逆生长的强势板块!

关于涪陵榨菜曾经有一个经济危机下的神逻辑:地产崩盘→经济放缓→降薪失业→榨菜下饭→需求提升→业绩上涨。虽然这只是一个玩笑,但与住房相比,吃饭才是刚需中的刚需(人可以露宿街头,但不可能仅服雾霾为生),农业板块是经济弱周期中的强周期股票群。去年年底闭幕的中央经济工作会议提出了2014年经济工作的主要任务,其中“切实保障国家粮食安全”首次跃升为六大任务之首,粮食安全亦首次被提至“国家战略”高度。保障粮食安全的关键在于“自强自立”,以自身实力解决粮食问题。与此同时,在1月份公布的一号文,依然以农业为主题,但与以往文件显著不同的在于,2014 年一号文件标题是近11 年首次高调采用“改革”字眼,而非往年通常的“发展”。在这种全新的国家战略观的指导下,农业现代化、产业化、安全化发展带来的投资机会也是长远而安全的。

实质上,在已经全部召开完的地方“两会”上,河南、山西、重庆、黑龙江、云南等多省市都把发展现代农业、解决三农问题、新城镇化作为今年工作的重点,90%以上的省市把食品安全、农业与社会保障写进了政府工作报告中,加大力度落实“米袋子”省长负责制。在此背景下,农业板块将不是受保护的弱势板块,而很可能是竞相争抢的香饽饽。

当然,现在谈经济危机还言之过甚,但多一份居安思危的小心却也恰如其分。尤其在人民币连续贬值背景下,房地产行业风声鹤唳,央行居然在公开市场操作中大手笔回收“流动性”,这显然是以往宏观调控中没有出现过的节奏,投资者此前积累的弱周期下经济刺激、政策救市的经验已经完全失效,我们需要以更加警惕的眼光,来审视当前经济风暴的山雨欲来并做好自我保护工作。(严浩)

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政策风向

人民币六连跌逼“热钱”离境

经过了连续五个交易日“沸沸扬扬”的下跌后,25日人民币汇率中间价小幅反弹,昨日报6.1184,较前日微幅上涨5个基点。但这仍难改即期市场下跌的局面,昨日人民币对美元即期汇率早盘报6.1266,盘中触及近半年新低。金融界网站评论员认为,虽然人民币的主动贬值是在打击“热钱”的涌入,但以人民币计价的A股却也被殃及池鱼,短期内这仍然是股市最大的调整压力。(严浩)

央行回收资金1000亿暗示货币变调

央行于昨日以利率招标方式开展了1000亿元14天期正回购操作,规模较上一期增加400亿元,中标利率持稳于3.80%。鉴于本周公开市场既无正、逆回购到期也无央票到期,则当前央行已提前实现资金净回笼1000亿元。至此,央行已经连续开展三期正回购操作,上周,央行通过两次正回购操作分别实现资金净回笼480亿元和600亿元,而昨日1000亿元的资金回笼力度,已接近上周两次正回购操作量的总和,进一步显示出央行收紧流动性的意图。受此影响,昨日沪深股市双双大跌。(严浩)

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