2014年02月25日 第053期

“稳增长”首先要稳住的就是地产业,在找到一个或者是一群能够HOLD住中国经济高增长的替代性支柱产业前,地产经济的模式仍然是政府需要呵护与维系的头等大事……

对于中国股市来说,则需要以海内百川的气魄哺育新兴产业群的成长,不仅独善帮助自己挣脱地产股的绑架与束缚,更以兼济天下的胸怀化解中国经济的“撕票”风险。

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谁来营救面临房地产“撕票”风险的中国经济

没有在房价上涨中享受过红利的A股,此次却在房价下跌的预期被打七零八落。房产板块在股市中的影响力有多大?老牌家电股青岛海尔居然一度被砸在跌停板上,而逻辑是房地产市场一旦入冬,新增家电需求将迅速萎缩。这生动的展现出,作为传统经济模式下拉动经济的头号功臣,地产业有着牵一发而动全身的巨大影响力。“稳增长”首先要稳住的就是地产业,在找到一个或者是一群能够HOLD住中国经济高增长的替代性支柱产业前,地产经济的模式仍然是政府需要呵护与维系的头等大事。因此,昨日地产股的暴跌,更像一个“狼来了”故事下的“错杀”。

首先可以确定的是,一旦地产业从繁荣走向落败,A股将在熊市中难以自拔。虽然近几年地产调控的方式称的上是阴云密布,但从实际情况来看,房地产行业仍然是无可争议的国民经济的支柱产业,同时也是中国股市中最有权势与影响力的板块之一,支柱产业如果出现衰退,股市牛市的底气究竟在哪里?即使抛开依附在地产业繁荣之上生存的建筑、建材、水泥、钢铁等行业,仅仅是牢牢嵌入地产业链条的银行板块与地产股自身的“双杀”,就足以让A股在熊市的泥沼中万劫不复。只是问题是,地产业的繁荣周期结束了么?

杭州某楼盘的降价促销,部分商业银行对地产业停贷,香港地产龙头则摆出了“跳楼甩卖”的架势,周末券商研究员加班研究国内地产形势,风声鹤唳的氛围令昨日地产板重挫逾4%,并带动了银行、水泥、建材、家电等股票的联手杀跌。

但从真实数据来看,地产业的基本面并没有受到太大伤害。 据国家统计局昨日公布的数据显示,与上月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有6个,持平的城市有2个,上涨的城市有62个,环比价格变动中,最高涨幅为1.2%,最低为下降1.5%。而银行惜贷也好政府调控也罢,没有丝毫动摇地产商“天价”拿地的勇气与决心。上周五,广州土地市场掀起2014年土地出让第一波高潮,三旧改项目广钢新城首卖5宗地,吸引来万科、保利地产、越秀地产等房产大鳄到现场参与竞拍。各房企竞争激烈,三度刷新荔湾区单价地王纪录。

并且,作为中国经济高速增长在过去20年间最重要的推助器,房地产业影响力之广泛暂时还找不到可替代者。房地产可以拉动上下游如建材、钢铁、机械、化工、家电、陶瓷等多达60余种产业的发展,而通过银行这个资金杠杆,地产业的在中国经济的作用与地位也成倍放大。一份未经证实的但根据市场经验仍十分可信的数据显示,房地产开发投资中的资金有40%是来自于银行贷款,而考虑到按揭买房首付三成的比例,对地房产的购买力资金则有近70%是由银行提供。因此,促进房地产业发展仍然今年经济增长不可或缺的关键一环。

从经济稳增长的诉求来,地产经济仍然是重要的路径依赖,而从行为能力来说,控制着地土供给,决定了购买人群,调节着央行货币政策的政府,仍然对地产行业有足够强大的掌控能力。如果政府是要启动以房价下跌为目标的地产业调控,仅仅只需要收紧面向地产业的贷款,便足以让高房价在一夜之间土崩瓦解。但问题是中国经济已遭地产业“绑票”,一旦“撕票”后果将十分沉重。

因此,我们有理由相信,政府仍然会无所不用其极的维系地产业的繁荣,但同样会以更大的努力,来寻找可以替代的房地产业撑住中国经济高速增长的新支柱,改变当前地产业独大的产业格局。而这种救赎对于中国股市来说,则需要以海内百川的气魄哺育新兴产业群的成长,不仅独善帮助自己挣脱地产股的绑架与束缚,更以兼济天下的胸怀化解中国经济的“撕票”风险。(严浩)

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政策风向

银行仍是地产业的多头联盟

受周末"多家银行暂停房地产企业贷款"的传闻影响,兴业银行2月24日晚间发表公开声明称,春节后要求各分支机构做好存量资产梳理及相关市场调研,并将在此基础上于3月底前出台新的房地产授信业务管理政策。在此之前,本行暂缓办理部分房地产新增授信业务,停办房地产夹层融资业务,所停办夹层融资业务规模在本行业务中占比极小,对本行经营没有实质性影响。据媒体多方求证发现,除兴业银行外,其他银行并未出台新的房地产控制政策。以交通银行为例,交行相关人士回应:“并未下发暂停所有房地产项目贷款的通知。”(严浩)

信托还款需求要求地产降价走量

2月24日,德信地产的北海公园项目降价以8折销售,因打响杭州马年楼市降价第一枪而备受瞩目。“我们了解的情况是,与德信地产合作密切的杭州工商信托(下称:杭工商信托),要求通过降价尽快回笼资金,是这次降价的主要原因之一。”浙江当地一位信托业人士透露。据悉,关于该楼盘降价源于信托到期,需保证信托兑付的消息,开始在市场上不胫而走。(严浩)

香港新房大劈价逼二手楼割肉交易

一踏入马年,香港两大房地产商便大手笔劈价揽客,最大优惠幅度高达45%。一夜间,香港楼市“崩盘”、“熊出没”等传言四起。目前香港楼市情况究竟如何?据媒体走访发现大幅度劈价的情况仅限于个别楼盘,但由于优惠较大且地产商推售的数量有限,仍吸引了不少买家。而一手新盘的买卖情况也影响到二手楼的交易。受到一手楼劈价推售的影响,香港的二手楼也频频出现割价交易。(严浩)

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