国信汽车行业周报:北京等地发布促进新能源车消费方案,持续关注汽车板块财报季行情

  月度产销:根据中汽协数据,2月汽车产销分别完成203.2和197.6万辆,环比+27.5%和+19.8%,同比+11.9%和+13.5%;新能源汽车产销55.2万辆和52.5万辆,同比+48.8%和+55.9%,市占率达26.6%;2月中国汽车经销商库存预警指数58.1%,2月份汽车经销商综合库存系数1.93,乘联会预计3月狭义乘用车零售销量159.0万辆,新能源零售销量56.0万辆。

  周度上险:据交强险,最新周度(3.13-3.19)国内乘用车上牌31.6万辆,同比+4%,环比+1%,新能源乘用车上牌11.3万辆,同比+16%,环比+5%;3月累计(3.6-3.19)国内乘用车上牌63.0万辆,同比-3%;新能源乘用车上牌22.1万辆,同比+12%,新能源乘用车渗透率35%,同比+5pct。

  本周行情:本周(20230320-20230324)CS汽车强于沪深300指数0.65pct,强于上证综合指数1.91pct,年初至今上涨1.27%。本周CS汽车上涨2.37%,CS乘用车上涨2.51%,CS商用车下跌0.16%,CS汽车零部件上涨3.29%,CS汽车销售与服务下跌0.32%,CS摩托车及其他下跌0.71%,电动车上涨3.26%,智能车上涨5.19%,同期沪深300指数上涨1.72%,上证综合指数上涨0.46%。

  成本跟踪:截至2023年3月17日,橡胶类、钢铁类、浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-12.7%/-10.6%/-29.1%/-18.7%/-6.2%,分别环比上月同期-2.1%/+3.0%/-1.3%/-2.3%/-1.7%。

  市场关注:北京、合肥、上海等地发布促进新能源车消费的相关政策方案;近期重点关注潜在的汽车消费刺激政策、客户结构优化的零部件(新进入特斯拉或比亚迪产业链)、一带一路利好(重卡及客车出海)等主线,同时持续关注近期的汽车板块年报季报行情。

  核心观点:中长期维度,关注自主品牌崛起和电动智能趋势下的增量零部件机遇。一年期维度,今年价格战背景下,具备高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链是汽车板块的阿尔法品种。当前板块有以下四点反弹催化:1)年报一季报业绩兑现期;2)3月后半月-4月全月的周度上险同比高增速数据支撑;3)地方(如北京)车市刺激政策陆续出台;4)4月上海车展的新车密集发布(消费者观望情绪阶段性告一段落)。

  投资建议:推荐1)国产化降本主线(座椅、车灯等产业链),标的继峰股份、星宇股份;2)后市场(检测、轮胎、电瓶等),标的骆驼股份;3)超跌的特斯拉及比亚迪产业链,标的拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪、欣锐科技等;4)一带一路:宇通客车;5)汽车+AI:德赛西威、科博达等。

  风险提示:汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。

  证券分析师:唐旭霞(S0980519080002);

  戴仕远(S0980521060004);

关键词阅读:汽车

责任编辑:李鑫
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