新能源汽车：

　　10月零售同增75％。根据乘联会统计，10月新能源乘用车批发销量达到67.6万辆，同比增长85.8％，环比增0.4％，在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，持续环比改善超过预期。10月新能源乘用车零售销量达到55.6万辆，同比增长75.2％，环比降9.0％。零售端环比下降主要是受疫情影响。锂电池环节，10月份我国动力电池产量共计62.8GWh，同比增长150.1％，环比增长6.2％。目前新能源车行业保持产销两旺。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。

　　新能源发电：

　　光伏方面，本周硅料环节仍然以前期订单履行和交付为主，硅料需求端一方面盼跌和观望情绪持续发酵，另外一方面硅片环节面临自身压力加剧，继而逐步开始转化需求压力。主流价格暂未出现明显下修，单晶硅片环节整体价格未见明显波动，电池片供需仍旧紧张但并未持续扩大，预期11月电池片整体价格高档维稳，不致有更大的涨幅。组件价格暂时维稳，成本压力尚未缓解，本周也可看见成交开始趋缓，因冬季即将到来、项目打桩进度较缓，抢装时间模糊，预计明年初的节点价格有可能出现下滑。重点关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。风电方面，1-9月，风电合计新增19.24GW，同比增长17％，其中9月新增3.1GW，装机略低于预期。行业三季报业绩整体承压，其中零部件环节普遍出货与盈利不及预期，风机招标价格下行与交付结构变化，整机环节表现有所分化。在行业招标景气带动下，看好22Q4与明年装机的大幅提升。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头，建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、新强联。

　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。