2022年以来A股再现回购热潮——中小盘增发并购月报-20221019

　　1、本期（2022.09.01-2022.09.30）重大增发并购案例

　　吉林碳谷拟向不超过35名特定投资者发行不超过3000万股募资不超过17亿元，扩充碳纤维原丝产能，逐步实现装备国产化。

　　（2）海目星拟向不超过35名投资者发行不超过6052万股募资不超过20亿元，加强西南地区和华南地区产能区域布局，提高市场占有率。

　　（3）长盛轴承拟向不超过35名投资者发行不超过8940万股募资不超过4.46亿元，布局自润滑材料及轴承领域，巩固下游市场优势，完善产品矩阵。

　　2、高折价、低估值、信息优势方策略项目筛选

　　（1）高折价策略：理论折价率超过20％上限的项目池共9例，本期新获批文项目中山东药玻等基本面较优。

　　（2）低估值策略：PE低于20倍的项目池共17例，其中金开新能、天华超净、光迅科技等基本面较优；高PE低PB项目池共6例，孚能科技等基本面较优。

　　（3）信息优势方策略：9月新披露8例大股东认购定价预案，博迁新材最新收盘价相对定增发行价涨幅高；本期大股东现金认购的竞价项目为高能环境、康达新材等；截止本期末18例大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂，其中当升科技、圣龙股份、光明乳业、爱普股份等基本面较优。

　　3、定增动态及市场表现

　　（1）本期定增预案公告36例，预计募资549亿；过会与批文速度平稳，分别为41例、32例。本期竞价项目发行27例，募资512亿元。本期公告发行的竞价定增平均收益率下降至-1.9％，平均折价率下降至10.9％。

　　（2）下期（2022.10.01-2022.10.31下同）即将解禁项目15例，解禁规模190.57亿元，主要分布于机械设备（解禁3例，规模23.9亿）、电子（解禁2例，规模60.0亿）等行业，未来六个月解禁项目主要分布于基础化工（解禁16例，规模165.9亿）、电子（解禁15例，规模175.4亿）等行业。

　　4、回购、并购、股权激励、增持动态

　　（1）回购：上市公司股份回购多发时市场通常处于低位，2022年以来A股再现回购热潮，上市公司累计公告回购预案509例，同比增长29.85％；回购预案上限金额合计1416.59亿元，同比增长10.77％。本期共39家公司推出回购预案，回购预案上限金额合计113.4亿元，其中海康威视、顺丰控股、丽珠集团、热景生物等拟实施回购金额较大且基本面较优。

　　（2）并购重组：并购市场有所降温。本期上市公司并购事件共98例，并购涉及金额199.81亿元，医药生物、基础化工、电力设备等领域并购展现较高活跃度。

　　（3）股权激励：本期83家公司推出限制性股票或股票期权激励。其中康恩贝、鹏辉能源、恒铭达、昱能科技等23家公司激励力度较大且基本面较优。

　　（4）增持：本期元力股份等17家公司获重要股东1％以上增持。

　　风险提示：市场环境变化；再融资政策变动；并购、股权激励和回购政策变动。