周三各股指全线下跌，虽然没有出长阴，但这依然很可能是确立反弹结束的信号。

　　昨日的观点是大盘持续震荡后将有方向选择，今日沪指盘中跌近2％，最终收跌1.43％。虽然跌幅不算太大，但也具有方向选择的性质。目前沪指已经跌至上升通道下轨，如果再出中长阴，那么上升通道将被破坏，这意味着上升趋势的结束。并且一旦再度大幅下挫，日线将形成塔形顶，也是经典的顶部结构。

　　目前富时A50、恒指的结构都很清晰，是标准的335结构的3浪反弹。其中以恒指期货的结构最为清晰，后市中长阴跌破趋势线则反弹确认结束。富时A50结构类似，上升通道已经初步被打破，再出中长阴则顶部确立。

　　隔夜原油大幅下挫，布伦特原油主力合约一度跌超10％，最终收跌近8％。现在原油在供给侧还没有什么动作，油价就开始大跌，这只能表明市场对需求的预期很悲观，即开始“交易衰退”。我们曾经对原油做过详细分析（参见《大空头Heinz Hartmann：原油将在3个月内被腰斩！否则不是我错了，是特朗普这句话说对了…》），即全球经济衰退将令需求崩塌，原油价格将大幅下挫。原油作为大宗商品之王，它如果后面持续大跌，整个大宗商品也将是如此。

　　我们此前多次提及大宗商品，认为历史性顶部在构筑，而现在来看，顶部已经正式确立，主跌浪已经在路上了。除了原油，另外一个重要的大宗商品铜也持续大跌，其颈线位已经被大幅击穿，大型双头确立。铜对全球经济具有非常好的指向性，这是全球经济衰退的强烈预期。而从文华商品指数来看，三重顶下轨跌破反抽后再度大幅下挫，预示顶部正式确立。这是历史性的顶部，这一次将是史诗级下跌，跌幅将超越08年，第一目标是2020年4月低点，终极目标是08年低点附近。未来下跌空间依然很大，做期货的投资者要抓住这次千载难逢的做空机会，后面只要反弹就是进场或加仓机会。

　　大盘反弹结束的可能性进一步增大，再创中长阴则新一轮下跌将启动。全球经济将步入衰退+萧条周期，由于债务规模激增，超越08年的大型金融危机必将爆发（参见《全球市场正在演绎金融危机模式！恒指已经率先跌破“疫情底”，美股、A股大去之期亦不远矣！》）。中国经济虽然会比较稳健，远好于欧美，但股市难以独善其身，投资者应该有宏观的大格局，明确的见顶信号出现后要坚决离场，否则只能站大岗了。（来源：公 众号“中产投资”）