可转债周报：转债市场指数本周维持高位

　　行业表现方面，市场表现良好，转债市场本周表现强劲。行业方面，全周总体来看，申万一级行业指数汽车（8.41％）涨幅较大，而银行（-0.65％）、农林牧渔（-0.12％）跌幅较大。转债市场来看，本周大部分行业收涨，且涨幅明显，汽车（6.50％）涨幅较大，而农林牧渔（-0.27％）跌幅较大。权益市场方面，沪深股市走势强劲，在外围市场多数走弱的背景下仍录得大幅上涨，新能源、地产等板块表现抢眼。A股前期大幅下跌已经基本探明阶段底部，个股估值进入合理区间，政策面对于市场的呵护令投资者信心得到提振。

　　转债市场策略：近期转债市场受权益市场影响，震荡后上扬，转股溢价率仍处于高位，整体估值仍处于历史中高分位，建议转债策略注重低估值与安全边际。重点关注稳增长政策主线下建筑、电力、金融、有色等相关行业的转债个券的投资机会，随着国内疫情逐步得到控制，逐渐复工复产，考虑汽车零件及新能源产业链等板块方向，同时注意行业低价龙头转债的中长期配置价值。具体来看：1.“稳增长”背景下持续关注建筑建材、电力能源板块，如亚泰转债、花王转债、海波转债、岩土转债、川投转债、皖天转债、迪森转债、海环转债等；2.随着国内疫情得到控制，长春和上海开始逐步复工复产，建议关注汽车零件及新能源产业链的伯特转债、长汽转债、麒麟转债、杭电转债等；3. 近期表现良好、景气有所上升的轻工制造、医药生物板块，建议关注小康转债、明新转债、同和转债、回盛转债、济川转债等；4.大金融板块方面，关注兴业转债、南银转债、杭银转债、苏银转债等。

　　风险提示：权益市场大幅波动、流动性收紧、业绩不及预期。

　　（分析师 李勇）