布局专精特新“价值洼地”!天弘中证1000指数增强将发行
在2021年末的A股市场,“专精特新”无疑是一个投资热词。
今年有关部门会议明确提出要加快解决“卡脖子”难题,标志着促进“专精特新”发展已经上升到了国家层面;北交所横空出世剑指打造一个专门服务“专精特新”企业的主阵地,更是点燃了市场投资“专精特新”的热情。
作为宽基指数家族中“专精特新”含量较高的品种,中证1000指数正迎来历史性的布局机会。在此背景下,天弘中证1000指数增强基金(基金代码:A类014201,C类014202)近日即将正式发行,为投资者布局专精特新“价值洼地”、力争超越指数的超额收益提供了理想工具。
“专精特新”含量更高,迎来密集的政策红利
随着中国经济转型的逐渐推进,“十四五”期间,发展中小企业专精特新的重要性进一步凸显,专精特新小巨人迎来密集的政策红利。在各个细分领域打造出一批具备专业化、精细化、特色化、新颖化优势的中小企业,为中国经济转型和制造业升级开辟出一片新天地。
截至目前,已有三批4922家企业入选专精特新“小巨人”名单,这些企业在产业基础高级化,产业链现代化方面发挥了重要作用。对应到A股市场,目前在专精特新名单的上市公司共有311家,总市值超过3万亿。(数据来源:光大证券研究所)
有关部门公布三批名单共有4922家“专精特新”企业
(数据来源:有关部门,光大证券研究所,截至2021.10.23)
而在A股宽基指数家族中,中证1000与“专精特新”的联系更为紧密。据申万宏源统计,中证1000成分股中共有77家专精特新企业,其中62家为专精特新“小巨人”企业,15家为制造业“单项冠军”企业;相比之下,沪深300、上证50等大中盘指数专精特新含量较低,成分股中专精特新企业分别为 2 家和 0 家。
也就是说,由于成分股中具备更多的“专精特新”企业,中证1000较其它宽基指数具有更高的成长性、盈利能力和创新能力,未来发展潜力更大。(数据来源:申万宏源证券)
高业绩增速和低估值优势凸显,风格切换时机或已成熟
除了“专精特新”的政策红利,中证1000指数在当前经济环境下的优势也更加凸显。
1、经济复苏期业绩上行弹性更高
以中证1000为代表的中小市值股票,在经济下行时受损最为严重,在经济上行时业绩修复弹性也更大。当前全球经济正在逐渐从疫情中恢复,各国资本开支周期形成共振,中证1000业绩上行弹性优势非常明显。
2、机构抱团“核心资产”,中证1000成为“价值洼地”
近几年机构抱团“核心资产”的趋势明显,反而使中证1000成为“价值洼地”。当前中证1000指数PE-TTM处于历史30%分位点以下,存在较大估值修复空间。
此外,沪深300与中证1000的估值分化也处于历史高位。
(数据来源:wind,截至2021.11.24)
3、美债收益上行期相对收益明显
美国10年期国债到期收益率处于长期上行区间,促使投资者缩短投资久期,赋予当前业绩增速和估值水平更高决策权重,而中证1000指数在这两方面的优势均非常明显。今年2月份以来美国10年期国债到期收益率快速上行,对估值高企的大盘股形成较大冲击,中证1000指数开始走出相对收益。
4、风格切换时机或已成熟
2017年以来,外资加速流入引导A股核心资产价值重估,龙头行情吸引了大部分的市场资金。当前核心资产的估值水平已经处于历史高位,且外资增量配置需求减弱,中证1000指数成为盈利/估值性价比更高、更有望获得增量资金关注的板块。
选股“宝藏之地”,增强策略当正时
作为一只跟踪中证1000的指数增强基金,天弘中证1000指数增强基金的投资价值不仅来自于指数本身的Beta收益,也来自于增强策略带来的Alpha收益。而Alpha收益获取难易程度,与指数本身存在密切关系。
而中证1000的以下特征决定了其是选股宝藏之地:
成分股数量多,投资宽度广
中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成,与沪深300和中证500等指数形成互补。相比上证50、沪深300、中证500等宽基指数,中证1000指数1000只成分股的构成数量更加庞大。
个股、行业权重分散,超低配潜在空间大
中证1000指数行业分布比较均衡,权重最大五个行业依次为医药、基础化工、计算机、电子和电力设备及新能源,以科技板块为主;个股分布同样分散,个股最大权重不到1%。
(数据来源:wind,截至2021.11.24)
这些特点都决定了,Alpha因子在中证1000指数成分股内的选股能力普遍强于沪深300和中证500。
天弘基金指数增强阵营庞大,获取超额收益能力突出
天弘中证1000指数增强拟任基金经理杨超,英国威尔士斯旺西大学数学与金融计算硕士,10年证券从业经验5年指数增强&量化基金管理经理,现任天弘基金指数与数量投资部总经理。
杨超拥有成熟的指数增强投资策略,目前管理着天弘中证500指数增强、天弘沪深300指数增强、天弘中证科技100指数增强、天弘国证消费100指数增强多只指数增强产品,且在过往超额收益显著。
-天弘中证500增强:2020年同类排名TOP1
在天弘指数增强家族中,天弘中证500指数增强成立时间最早,天弘500增强在27个月的实盘中有20个月实现超额收益,月度胜率为74%;2020年累计超额收益27.25%,排名1/23。(注:数据统计时间区间为2019.08.12至2021.10.08,同类可比基金为成立于2019.08.12以前的中证500指数增强基金,排名数据来源于银河基金评级数据)
-天弘300增强:年化超额收益15.70%
自天弘300增强开放申赎(2020.01.06)以来,实现收益46.23%,超额收益28.06%,年化超额收益15.70% ;在22个月的实盘中有16个月实现超额收益,月度胜率为72%。
在能源革命、智能化发展以及国产替代浪潮下,“专精特新”未来将成长为中国经济增长的重要引擎。“专精特新”含量高的中证1000指数有望充分享受政策红利,天弘中证1000指数增强基金即将发行,感兴趣的投资者不妨关注。
天弘中证1000指数增强基金
(基金代码:A类014201,C类014202)
近期即将发行发行渠道:支付宝-理财、天天基金、天弘基金APP、农业银行、广发证券等各大渠道
风险提示:本材料仅供参考,不构成任何投资建议。指数基金存在跟踪误差。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。
基金经理杨超拥有11年证券从业经验,6年基金管理经验。
自2019年8月12日起担任天弘中证500指数增强的基金经理,该基金A类过往业绩(业绩比较)为2020年:47.18%(19.94%)。自2019年12月27日起担任天弘沪深300指数增强的基金经理。该基金A类过往业绩(业绩比较)为2020年:45.09%(27.08%)。 数据来源于基金年度报告。