金融界网4月29日消息 万达电影（002739.SZ）发布2020年年度业绩报告及2021年一季度业绩报告。财报显示，在疫情冲击下，万达电影2020年实现营业总收入63亿元，实现归母净利润-66.7亿元，同比均下滑明显。但值得注意的是，随着疫情的好转与行业的复苏，2021年一季度，万达电影实现营业总收入41.2亿，同比暴增228.4％；归母净利润5.2亿，上年同期为-6亿，成功实现扭亏为盈，且单季盈利恢复至历史最好水平。

　　2020困境与突围：对内创新经营 对外轻重并举

　　2020年一场疫情，线下娱乐活动停摆，作为公共娱乐场所的影院，在封锁令中第一时间关闭，电影行业也遭遇了有史以来最沉重的打击。2020年，电影行业停摆长达半年之久，全年票房总额减少近七成，万达电影身处其中自然无法独善其身，业绩下滑也在情理之中。西南证券就曾通过研报指出，2020年万达电影经营大幅度亏损主要是因为疫情冲击，影院停业大半年所致，跟公司实际经营情况无关。

　　万达电影也在财报中表示，因下属境内外影院收入较去年同期大幅下滑，主投主控的电影均未能如期上映，加上影院折旧、租金、员工薪酬、财务费用等固定成本较高，导致经营业绩出现较大亏损。

　　面对疫情黑天鹅的席卷，整个电影行业都无力扭转，但也并没有放弃突围。2020年，万达电影针对疫情积极采取了创新经营、节支增收等应对措施，对内降低经营成本、梳理公司内部架构，对外则继续维持经营扩张的步伐，并通过资金募集的方式维持并保障公司的正常运转与经营。

　　内部经营上，面对影院折旧、租金、员工薪酬、财务费用等较高的刚性支出，万达电影持续推进影院的租金减免工作，降低停业期间的运营成本，另一方面开启“线下影院+跨界电商”等新的合作模式，以求拉动万达电影的会员增长及市场份额。

　　外部扩张上，万达电影推出特许经营加盟权模式，策略从原来“自建+并购”为主的主要模式转向“轻重并举”，即在原有的自建计划之外，通过输出品牌、管理等轻资产的形式进行经营扩张。财报显示，2020年全年，万达电影新开业影院64家，特许经营加盟影院意向签约310家，开业19家；截至2020年末，万达电影国内已开业影院已达700家、银幕6099块，票房、观影人次、市场占有率等核心指标连续12年位列全国第一。

　　资金方面，万达电影在疫情发生后快速推进并完成了非公开发行股票，募集资金29.29亿元，进一步提升公司资金实力。正是这一举措，为万达电影疫情期间的经营与扩张提供了强力的保障，也为其疫情后的逆势突围奠定了基础。财报显示，复工以来，万达电影经营情况逐步恢复，票房、观影人次等恢复情况均好于行业平均水平，市场份额增加至15.3％，获得明显提升。

　　2021反转与逆袭：票房同比增长 861％ 跑赢国内大盘

　　如果说2020年影视公司因疫情冲击遭遇集体震荡，没有人可以逃离亏损魔咒，那么2021年一季度，随着疫情后第一个创新78亿元票房新高的春节档结束，一切都已发生了变化，档期内获利者，已经拿到了用力通道的关键“钥匙”，正式摆脱亏损，恢复常态化发展。

　　万达电影就是拿到“金钥匙”影视公司之一。财报显示，万达电影2021年一季度录得归母净利润5.24亿，同比增长187.38％，达到上市以来单季度最好盈利水平；营业收入41.21亿，同比增长228.44％，环比去年四季度增长33.7％；经营活动产生的现金流量净额16.99亿，同比增长1217.89％，基本面全面修复。

　　强势的业绩表现背后，除了疫情的好转以及电影市场的复苏，关键原因就在于，由万达电影主投主控的电影《唐人街探案3》在春节档取得了相当出色的票房成绩，国内累积总票房为45.19亿元，是中国电影史上票房排名第5的作品。

　　《唐探3》推动万达电影的制作与发行收入同比大幅增长，财报显示，2021年第一季度，全国电影市场实现总票房180.93 亿元，同比增长 705％，观影人次4.23 亿，同比增长 604％，其中万达电影实现票房 22.62 亿元，同比增长 861％，观影人次 5223 万，同比增长683％，增长幅度均高于国内大盘水平，至此国内院线已恢复至正常盈利水平，高于 2019 年同期水平。

　　头部效应凸显：市占率稳步提升 丰富内容备战2021

　　疫情加速了电影行业的洗牌，长达半年之久的停摆后，尾部影院因现金流断裂而被动出清，行业集中度进一步提升，头部企业迎来高光时期。作为院线龙头，万达电影的市占率也实现逆势增高。

　　财报显示，2021年1至3月，万达院线的票房市占率分别为15.74％、13.29％和17.68％，而2019年全年平均票房市占率为13.3％。

　　而这，还只是一个开始。随着2021年电影行业的复苏，目前国内总票房已成功突破200亿大关，据国海证券研报预测，2021年中国分账票房有望达到654-720亿元，较2019年增加10％-21％。

　　对此，本月过去的清明档已经给出了积极回应，总票房8.2亿人民币创下同档期票房新高。接下来，五一档即将来临，多家分析机构预测，在5天长假及超10部国产新片供给的叠加助力下，五一有望接棒清明档再续新高。而此后还有覆盖暑期档和国庆档的三四季度，市场对此普遍持乐观情绪。

　　市场大盘之下，万达电影自身在2021年内容储备也相对丰富。据万达电影透露，2021年将有《2哥来了怎么办》、《外太空的莫扎特》、《没有一个春天不会来临》、《罐头小人》、《想见你》、《天星术》等多部电影以及《号手就位》、《雁归西窗月》、《最灿烂的我们》、《一见倾心》、《亲爱的爸妈》、《妈妈在等你》、《谢谢你医生》等电视剧年内有望陆续上映。

　　谈及2021年，万达电影表示，将以内容为核心，加大各板块业务创新力度，增加利润增长点和核心竞争力。一方面公司要继续探索内容营销新模式，持续推进品牌异业合作和跨平台合作，加大线上营销力度和线上线下联动；另一方面，公司将推动更多创新工作落地，主要包括大数据管理创新、与咖啡业务结合的销售空间创新、以IP为核心的实景娱乐业务拓展等。